> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>项目类别</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="5">期货市场</td><td>期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨)</td><td>135450</td><td>-5440</td><td>04-05月合约价差:沪镍(日,元/吨)</td><td>-490</td><td>90</td></tr><tr><td>LME3个月镍(日,美元/吨)</td><td>17196</td><td>-499</td><td>主力合约持仓量:沪镍(日,手)</td><td>218764</td><td>-349</td></tr><tr><td>期货前20名持仓:净买单量:沪镍(日,手)</td><td>-64419</td><td>-3940</td><td>LME镍:库存(日,吨)</td><td>287976</td><td>0</td></tr><tr><td>上期所库存:镍(周,吨)</td><td>60791</td><td>2016</td><td>LME镍:注销仓单:合计(日,吨)</td><td>13758</td><td>6</td></tr><tr><td>仓单数量:沪镍(日,吨)</td><td>53649</td><td>-72</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">现货市场</td><td>SMM1#镍现货价(日,元/吨)</td><td>140100</td><td>-1400</td><td>现货均价:1#镍板:长江有色(日,元/吨)</td><td>140000</td><td>-1500</td></tr><tr><td>上海电解镍:CIF(提单)(日,美元/吨)</td><td>210</td><td>0</td><td>上海电解镍:保税库(仓单)(日,美元/吨)</td><td>210</td><td>0</td></tr><tr><td>平均价:电池级硫酸镍:(日,元/吨)</td><td>33750</td><td>0</td><td>NI主力合约基差(日,元/吨)</td><td>4650</td><td>4040</td></tr><tr><td>LME镍(现货/三个月):升贴水(日,美元/吨)</td><td>-221.57</td><td>-18.41</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="2">上游情况</td><td>进口数量:镍矿(月,万吨)</td><td>199.28</td><td>-134.67</td><td>镍矿:港口库存:总计(周,万吨)</td><td>1002.74</td><td>-67.86</td></tr><tr><td>镍矿进口平均单价(月,美元/吨)</td><td>75.53</td><td>3.36</td><td>含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni(日,美元/湿吨)</td><td>41.71</td><td>0</td></tr><tr><td rowspan="2">产业情况</td><td>电解镍产量(月,吨)</td><td>29430</td><td>1120</td><td>镍铁产量合计(月,万金属吨)</td><td>2.14</td><td>0</td></tr><tr><td>进口数量:精炼镍及合金(月,吨)</td><td>23861.23</td><td>11020.74</td><td>进口数量:镍铁(月,万吨)</td><td>99.61</td><td>10.07</td></tr><tr><td>下游情况</td><td>产量:不锈钢:300系(月,万吨)</td><td>185.81</td><td>11.09</td><td>库存:不锈钢:300系:合计(周,万吨)</td><td>65.23</td><td>8.12</td></tr><tr><td rowspan="2">行业消息</td><td colspan="6">1.美国2月ISM制造业PMI环比微幅回落至52.4。叠加伊朗冲突推升油价,成本压力料进一步加剧。标普全球美国制造业PMI却降至51.6的七个月低点,两项调查出现分歧。就业指数升至48.8的一年高点,释放积极信号。2.特朗普本周一称对伊打击“大浪潮”还未开始,对伊行动可能持续四五周,已做好时长远超此期限的准备。</td></tr><tr><td colspan="6">更多资讯请关注!</td></tr><tr><td>观点总结</td><td colspan="6">宏观面,美国2月ISM制造业指数连续两个月扩张,价格指数飙升至近四年新高,伊朗冲突或将再添通胀压力。基本面,菲律宾进入雨季,镍矿进口量回落趋势;印尼明年RKAB计划大幅削减配额量,但一季度配额顺延,原料收缩预计二季度开始传导;印尼IMIP园区发生事故,强化了资源偏紧预期。冶炼端,印尼镍铁产量维持高位,回流国内数量预计增加;国内精炼镍产能较大,近期镍价回升,生产利润有盈利空间,预计后续精炼镍产量将再度回升。需求端,不锈钢厂利润改善,但春节因素检修减产较多,预计2月产量明显下降;新能源汽车产销继续爬升,三元电池贡献小幅需求增量。国内镍库存延续增长,市场逢回调采买为主,现货升水下跌;海外LME库存延续增长,现货升水下调。技术面,持仓增加价格回落,多空分歧增大。观点参考:预计镍价震荡调整,关注M60支撑。</td></tr><tr><td>重点关注</td><td colspan="6">今日暂无消息</td></tr></table> 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员： 陈思嘉 期货从业资格证F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 # 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。