> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结 ## 核心内容 本日报主要分析了焦煤和焦炭的期货与现货价格走势、仓单成本、基差以及相关运输价格，同时结合市场情绪和基本面情况，给出了交易策略建议。 --- ## 一、价格走势分析 ### 焦煤期货价格 | 合约 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | JM01 | 1469.5 | 1414 | +55.5| | JM05 | 1437 | 1390 | +47 | | JM09 | 1343.5 | 1273.5 | +70 | | JM01-05 | 32.5 | 24 | +8.5 | | JM05-09 | 93.5 | 116.5 | -23 | | JM09-01 | -126 | -140.5 | +14.5| ### 焦炭期货价格 | 合约 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | J01 | 1946.5 | 1911 | +35.5| | J05 | 1956.5 | 1917 | +39.5| | J09 | 1910 | 1865 | +45 | | J01-05 | -10 | -6 | -4 | | J05-09 | 46.5 | 52 | -5.5 | | J09-01 | -36.5 | -46 | +9.5 | ### 焦煤现货价格 | 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 低硫主焦煤 | 2010 | 2010 | 0 | | 中硫主焦煤 | 1700 | 1690 | +10 | | 蒙5原煤(口岸) | 1286 | 1218 | +68 | | 蒙5精煤(口岸) | 1398 | 1398 | 0 | | 蒙5精煤(唐山) | 1600 | 1565 | +35 | | 峰景澳煤(美元) | 234 | 234 | 0 | ### 焦炭现货价格 | 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 港口准一级(湿熄) | 1640 | 1590 | +50 | | 港口准一级(干熄) | 1870 | 1850 | +20 | | 山西准一级(湿熄) | 1575 | 1575 | 0 | | 山西准一级(干熄) | 1805 | 1805 | 0 | --- ## 二、市场研判 ### 交易策略 1. **单边交易**：建议前期多单可部分止盈，亦可保留一部分仓位继续观察；从风险收益比看，不建议追多；焦煤逻辑切换快，走势通常较为凌厉，建议以风险控制为先，灵活把握节奏。 2. **套利交易**：焦煤正套部分止盈。 3. **期权交易**：前期买入看涨期权可部分止盈。 ### 基差分析 | 品种 | 01合约 | 05合约 | 09合约 | |------|--------|--------|--------| | 山西煤 | +389 | +421 | +435 | | 蒙5 | +125 | +157 | +111 | | 澳煤 | +216 | +248 | +202 | ### 汽运价格 | 运输路线 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |----------|----------|----------|------| | 介休→丰南区 | 145 | 145 | 0 | | 孝义→古冶区 | 170 | 170 | 0 | | 甘其毛都→迁安 | 260 | 260 | 0 | | 甘其毛都→孝义 | 220 | 220 | 0 | | 甘其毛都→棋盘井 | 105 | 105 | 0 | | 查干哈达堆场→甘其毛都 | 82 | 80 | +2 | --- ## 三、重要资讯 1. **进口蒙古国炼焦煤市场偏强运行**：由于国内供给偏紧、下游需求小幅修复，蒙煤市场表现强势。甘其毛都口岸蒙5#原煤价格为1286元/吨，蒙5#精煤价格为1398元/吨；河北唐山蒙5#精煤价格为1600元/吨。 2. **山西焦煤供应偏紧**：8月11日，全省停产炼焦煤煤矿合计55座，涉及产能5920万吨；停产产能相比5月25日下降7530万吨，表明山西焦煤供应仍偏紧。 --- ## 四、关键信息 - 焦煤期货价格整体上涨，09合约走势强于01合约，市场资金关注度升温。 - 焦炭期货价格亦呈现上涨趋势，但涨幅较焦煤略小。 - 焦煤现货价格坚挺，尤其是中硫主焦煤和蒙5原煤价格明显上涨。 - 焦炭现货价格整体上涨，港口准一级（干熄）和山西准一级（干熄）价格稳定。 - 焦煤基差整体偏高，显示现货价格高于期货价格。 - 焦炭基差波动较大，部分合约显示负基差。 - 焦煤和焦炭的汽运价格保持稳定，仅部分路线价格略有上涨。 - 市场基本面支撑明显，但中期仍需关注钢材需求对原料价格的制约。 --- ## 五、风险提示 - 市场情绪和资金动向对焦煤和焦炭价格影响较大。 - 基本面尚未有明显改善，需持续关注煤矿复产进度和铁水产量变化。 - 建议投资者关注交易逻辑的转变，灵活调整策略，控制风险。 --- ## 六、附图说明 报告附有12张图表，分别展示中硫主焦煤价格、蒙5原煤和精煤价格、澳煤CFR价、焦煤基差、焦炭价格指数、准一级焦炭出厂价、出口FOB价格、到厂价及焦炭基差等数据，数据来源为银河期货和Mysteel。 --- ## 七、作者与免责声明 - 作者为银河期货研究员郭超，具备期货从业资格。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失承担责任。 - 报告内容客观公正，但不保证其准确性或完整性。客户应独立判断，谨慎操作。