> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚酯产业链期货日报总结 ## 核心内容 本报告为2026年5月25日的聚酯产业链期货日报，由银河期货有限公司研究员温健翔撰写。报告提供了聚酯产业链主要品种的期货收盘价、现货价格、基差及价差和利润等数据，并对市场走势进行了逻辑分析。 --- ## 主要观点 ### 1. **PX（对二甲苯）** - **期货收盘价**：5月25日，PX期货价格跌至1099美元/吨CFR，较5月22日下跌27美元/吨，跌幅2.40%。 - **现货价格**：6月MOPJ现货价格在824美元/吨CFR附近，价格商谈区间在5975-6200元/吨。 - **市场分析**： - PX市场商谈一般，尾盘8月合约有买盘，但无卖盘报价。 - 本周仓单在06-10附近成交，主流现货基差在09+94元/吨附近。 - 地缘政治因素（如美伊协议进展）影响原料供应，导致PX价格短期波动。 - 上游聚酯原料供需双弱，下游聚酯开工率偏低，产业链整体承压。 ### 2. **PTA（精对苯二甲酸）** - **期货收盘价**：5月25日，PTA期货价格跌至6044元/吨，跌幅3.05%。 - **现货价格**：PTA现货价格在6085元/吨，跌幅3.95%。 - **市场分析**： - 市场商谈氛围一般，贸易商主导，零星聚酯工厂递盘。 - PTA- PX（现货）价差收窄，从505元/吨降至414元/吨，跌幅17.99%。 - 产业链整体处于去库预期，但因下游需求疲软，去库速度放缓。 ### 3. **MEG（乙二醇）** - **期货收盘价**：5月25日，MEG期货价格跌至4459元/吨，跌幅2.73%。 - **现货价格**：MEG现货价格在4566元/吨，跌幅2.73%。 - **市场分析**： - 现货基差在09合约升水95-105元/吨，下午几单升水95元/吨成交。 - 港口库存降至70万吨，北方货源向江浙转移，区域间去库加速。 - 乙二醇开工率处于历史中值，煤制产能补充货源，利润较好。 - 地缘消息导致原料供应回归，产业链价格震荡偏弱。 ### 4. **涤纶长丝（PF、POY、FDY、DTY）** - **PF（聚酯纤维）**： - 期货收盘价在7546元/吨，跌幅2.23%。 - 现货加工费从845元/吨升至921元/吨，涨幅9.02%。 - **POY（涤纶纤维）**： - 期货收盘价在8575元/吨，跌幅0.46%。 - 现货利润从390元/吨升至606元/吨，涨幅55.42%。 - **FDY（涤纶纤维）**： - 期货收盘价在8870元/吨，跌幅1.28%。 - 现货利润从510元/吨升至651元/吨，涨幅27.69%。 - **DTY（涤纶纤维）**： - 期货收盘价在9595元/吨，跌幅0.57%。 - 现货利润从-165元/吨降至-180元/吨，跌幅9.09%。 - **涤纶长丝平均利润**： - 从245元/吨升至359元/吨，涨幅46.58%。 - 表明涤纶长丝利润有所改善，但市场仍存在不确定性。 ### 5. **瓶片（PR）** - **期货收盘价**：5月25日，PR期货价格跌至7560元/吨，跌幅2.12%。 - **现货价格**：瓶片现货价格在8274元/吨，跌幅2.53%。 - **市场分析**： - 瓶片市场交投气氛尚可，成交高低价差收窄。 - 5-7月订单多在8200-8400元/吨出厂，局部略高或略低。 - 出口订单占比高，国内外旺季补货需求预期较好，出口利润高于内销。 - 部分工厂因原料短缺减产，库存平均回升至8天以上。 --- ## 关键信息 - **产业链整体表现**：聚酯产业链整体呈现震荡偏弱趋势，受地缘政治影响较大。 - **供需关系**：上游原料供需双弱，下游聚酯开工率维持低位，产业链去库速度放缓。 - **价格波动**：PX、PTA、MEG等品种价格均出现下跌，但部分品种如PF、POY、FDY利润有所回升。 - **市场情绪**：下游需求低迷，订单清淡，产业心态谨慎。 - **未来展望**：需关注下半年煤制乙二醇利润对企业开工积极性的影响，以及出口订单对瓶片市场的影响。 --- ## 数据概览 | 品种 | 期货收盘价（2026/5/22） | 期货收盘价（2026/5/25） | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|--------------------------|--------------------------|------|--------| | PX | 8750 | 8508 | -242 | -2.77% | | PTA | 6234 | 6044 | -190 | -3.05% | | MEG | 4555 | 4459 | -96 | -2.11% | | PF | 7718 | 7546 | -172 | -2.23% | | PR | 8222 | 8194 | -28 | -0.34% | --- ## 作者承诺与免责声明 - **作者承诺**：温健翔研究员具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获取报酬。 - **免责声明**：本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 --- ## 联系方式 - **银河期货有限公司 研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室 - 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799