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文档总结：法興證券牛熊證分析（2018年11月21日）

核心内容

本文档是法興證券（香港）于2018年11月21日发布的关于恒生指数（恒指）及相关股票的牛熊證分析报告。报告旨在为投资者提供市场走势判断及产品推荐，同时包含即将上市的牛熊證信息、剩余价值数据以及免责条款等内容。

主要观点

恒指走势分析

• 恒指收市價：25,840.34点，较前一交易日下跌531.66点，跌幅为-2.02%。
• 走势预期：恒指未能突破26,500点的重要阻力位，预计受外围影响低开，短期内将维持在25,000至26,500点之间波动。
• 牛熊證推荐：
  • 看涨：推荐牛證57149（收回價25,058点）及牛證68029（收回價24,858点）。
  • 看跌：推荐熊證57318（收回價26,358点）及熊證66491（收回價26,538点）。

牛熊證产品信息

• 牛證：如57149、68029等，其收回價均低于当前恒指水平，适合看涨市场。
• 熊證：如57318、66491等，其收回價高于当前恒指水平，适合看跌市场。
• 杠杆倍数：牛證和熊證的杠杆倍数从28.9倍至52.4倍不等，杠杆越高，潜在收益与风险也越高。
• 价格波动：牛證和熊證的价格在0.04至0.110美元之间，价格变动受市场走势影响较大。

即将上市产品

• 上市日期：2018年11月21日及22日。
• 产品类型：包括恒指牛證、恒指熊證、国指相关产品、银行及金融股产品、电讯及设备股产品、网络媒体股产品及其他行业产品。
• 收回價：部分产品如57416恒指牛證（收回價25,158点）及57402恒指熊證（收回價25,793点）已列出。

剩余价值信息

• 剩余价值：部分牛熊證仍具有剩余价值，如57317恒指牛證（0.008422美元/股）、64581恒指熊證（0.009061美元/股）等。
• 零剩余价值：部分产品如66861恒指熊證、63020恒指熊證等剩余价值为零，表示已无投资价值。

关键信息

产品特性

• 无抵押品：所有结构性产品均无抵押品，投资者需注意潜在的本金损失风险。
• 强制收回机制：若相关资产价格在到期前触及收回价，牛熊證将被强制收回，N类投资者可能损失全部投资，R类投资者可能剩余价值为零。

风险提示

• 价格波动风险：结构性产品的价格可能大幅波动，投资者可能面临损失全部投资的风险。
• 过往表现不预示未来：历史数据不能作为未来表现的依据。
• 专业建议：投资者应在购买前咨询专业顾问，评估产品是否符合自身投资目标与风险承受能力。

联系方式

• 电邮：hongkong@warrants.com
• 热线：21664266
• 网址：www.warrants.com
• 法興證券（香港）有限公司：提供结构性产品信息及服务。

附录：产品列表

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其他行业

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 法興證券集团成员、其附属公司及员工可能持有报告中提及的证券权益。
• 产品条款及条件需与上市文件一并阅读。
• 投资者应自行评估产品适合性，并咨询专业顾问。