> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AI基建研究系列专题：数据中心模块化建造 ## 核心内容概述 数据中心模块化建造正成为AI基础设施建设的新范式，尤其在应对高功率密度、建设周期缩短及劳动力短缺等挑战方面展现出显著优势。随着AI算力需求激增，算力芯片代际迭代周期缩短，建设工期成为影响项目收益的关键因素。同时，AI数据中心功率密度从通用云时代的10kW跃升至120kW乃至兆瓦级，传统现场建造模式难以满足需求，模块化建造成为必然选择。 ## 主要观点 - **AI算力的“当期贵、远期便宜”**：高端GPU多通过远期合约锁定，当前算力租赁价格高于未来交付价格。云厂商优先考虑缩短建设周期以获取更高的租金收益。 - **模块化建造优势**： - **工期压缩**：模块化建造能将建设周期从传统24个月压缩至9个月，节省工期15个月，带来显著经济效益。 - **经济效益**：工期每缩短一个月，可带来约2000万美元的净收益，综合经济效益可达总投资的15%。 - **综合成本下降**：模块化可综合降低建造成本约15%，主要体现在现场人工、调试、运输等方面。 - **模块化市场潜力**：全球AIDC建筑与设施投资规模接近2000亿美元，模块化渗透率从当前不足5%快速提升，预计到2030年将达15%。 - **模块化技术阶梯**：从Component到Prefab DC Block，模块化集成度逐步提升，全模块化成为趋势。 - **行业参与者**： - **CSP主导模式**：超大规模云厂商主导模块化建设，定制化需求大。 - **全栈设备商主导模式**：如Vertiv、施耐德等厂商提供标准化模块，适用于边缘算力市场。 - **关键企业案例**： - **阿里云**：采用全模块化设计，将大型AIDC交付周期压缩至约100天。 - **中集集团**：累计交付模块化数据中心装机容量超1000MW，客户覆盖全球。 - **Comfort Systems USA**：北美领先的MEP工程服务商，模块化业务占营收比例快速上升。 - **利柏特**：具备工业模块设计与制造能力，有望拓展至数据中心领域。 - **港迪技术**：推出数据中心预制电力模组（PTU），适用于多种场景。 - **柏诚股份**：国内洁净系统集成龙头，拓展模块化业务，海外订单占比高。 - **科士达**：提供数据中心基础设施一站式解决方案，模块化产品种类齐全。 - **科华数据**：智算基础设施与电源方案商，产品覆盖高密度场景。 ## 关键信息 - **功率密度提升**：AI数据中心单机柜功率密度从10kW提升至120kW，甚至接近1MW。 - **建设周期**：传统数据中心建设周期为24-36个月，模块化可压缩至12-16个月，甚至9个月。 - **经济效益**：模块化建设带来收入前移价值与资金成本节约，综合经济效益可达总投资的15%。 - **市场预测**：2025-2029年全球新增AIDC总装机容量预计达99GW，其中AI负载占比显著。 - **成本结构**：模块化方案在纯建造成本上与传统模式相当，但能显著节省现场人工与调试时间。 - **劳动力短缺**：北美地区因移民政策收紧，建筑劳动力供给减少，模块化成为解决这一问题的有效手段。 - **行业趋势**：模块化正从示范项目进入规模化复制阶段，成为新建AIDC的主流范式。 ## 风险提示 - **下游资本开支不及预期**：若云厂商因宏观经济、AI商业化进度等放缓投资，将影响模块化需求。 - **测算与假设偏乐观**：模块化经济效益依赖于多个假设，实际执行中可能因设计、运输、施工等环节差异而低于预期。 - **地缘政治与海外市场准入**：部分国家可能因安全、数据主权等限制中国企业的参与。 - **技术迭代不确定性**：供电、散热、建筑形态等技术路线快速演进，可能影响模块化产品的标准化与效率。 - **竞争加剧**：模块化相关环节参与者增多，可能导致价格竞争、账期拉长、毛利率承压等问题。 ## 模块化经济效益测算（以60MW数据中心为例） | 测算项目 | 数值 | 单位 | |----------------|----------|------------| | 传统工期 | 24 | 月 | | 模块化工期 | 9 | 月 | | 装机规模 | 60 | MW | | 单位利润 | 0.3333 | 百万美元/(MW·月) | | 总投资 CapEx | 2,400.0 | 百万美元 | | 节省工期 | 15 | 月 | | 收入前移价值 | 300.0 | 百万美元 | | 传统建设期利息 | 120.0 | 百万美元 | | 模块化利息支出 | 54.0 | 百万美元 | | 资金成本节约 | 66.0 | 百万美元 | | 综合经济效益 | 366.0 | 百万美元 | | 占CapEx比例 | 15.3% | - | | 每MW综合效益 | 6.100 | 百万美元/MW | ## 模块化市场空间预测 - **2026-2028年全球AIDC建筑与设施市场规模**：预计分别达1441亿、1895亿、1884亿美元。 - **模块化渗透率**：预计从2026年的3%提升至2030年的15%，市场扩容至300亿美元。 - **模块化解决方案**：涵盖从钢结构框架+预制模块到集装箱式数据中心等多种形式，满足快速部署、节能与可靠运行需求。 ## 结论 模块化建造正在重塑AI数据中心建设模式，成为应对高功率密度、建设周期缩短及劳动力短缺的重要手段。随着技术成熟与市场接受度提高，模块化建造有望在AI基建中占据更大市场份额，带来显著的经济效益与市场空间。