> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青市场分析总结 ## 核心内容 近期沥青市场呈现偏强运行态势，主要受原料端风险未缓解及终端消费季节性回升的影响。尽管终端消费势头较弱，但春节周期结束后存在季节性回升空间，整体库存水平处于中低位，为市场提供了一定支撑。 ## 主要观点 - **期货市场表现**：3月17日，沥青期货主力BU2606合约收盘价为4409元/吨，较昨日结算价上涨75元/吨，涨幅1.73%。持仓量环比下降5616手，但成交量大幅上升，显示市场活跃度提高。 - **现货价格走势**：卓创资讯数据显示，3月17日各地区重交沥青现货价格有所上调，其中东北地区价格区间为4306—4430元/吨，山东为3910—4200元/吨，华南为4200—4400元/吨，华东为4120—4190元/吨。西北及华东地区价格企稳，其余地区则出现不同程度的上调。 - **原料供应紧张**：霍尔木兹海峡通航受阻，导致中东原油供应收紧。委内瑞拉重油资源被美国分流后，中东原油在国内沥青生产中的占比进一步提升，促使炼厂减产预期增强，开工率已有下滑迹象。 - **市场预期与策略**：短期沥青市场震荡偏强，需关注伊朗局势的发展。跨期方面，可关注逢低正套机会（BU2605/2606）。目前跨品种和期现、期权策略暂无明确建议。 - **风险提示**：市场面临原油价格波动、宏观风险、中东地缘冲突、原料供应风险及炼厂开工率与排产变动超预期等多重风险。 ## 关键信息 ### 市场数据概览 - **期货收盘价**：BU2606合约收盘价4409元/吨，涨幅1.73%。 - **成交量与持仓量**：成交量1419479手，环比上涨；持仓量252993手，环比下跌。 - **现货价格**： - 东北：4306—4430元/吨 - 山东：3910—4200元/吨 - 华南：4200—4400元/吨 - 华东：4120—4190元/吨 - 西北：价格企稳 - 西南：价格上调 ### 生产与消费情况 - **国内沥青周度产量**：图13显示国内沥青周度产量数据，表明产量变化趋势。 - **独立炼厂产量**：图14显示独立炼厂沥青产量，反映炼厂生产情况。 - **区域产量**：山东、华东、华南、华北等地沥青产量均有相关图表支持，反映区域生产动态。 - **消费结构**： - 道路消费：图19显示道路消费数据，占较大比重。 - 防水消费：图20显示防水消费数据。 - 焦化消费：图21显示焦化消费数据。 - 船燃消费：图22显示船燃消费数据。 ### 库存状况 - **炼厂库存**：图23显示沥青炼厂库存数据，处于中低位。 - **社会库存**：图24显示沥青社会库存数据，同样处于中低位，为市场提供了支撑。 ## 图表说明 - 图1至图6：各地区重交沥青现货价格，反映区域价格走势。 - 图7至图9：石油沥青期货指数、主力合约及近月合约收盘价，显示期货市场动态。 - 图10：石油沥青期货近月月差，反映期货市场结构变化。 - 图11至图12：石油沥青期货单边及主力合约成交持仓量，显示市场活跃度。 - 图13至图18：国内沥青周度产量及区域产量数据，反映生产情况。 - 图19至图22：国内沥青消费结构，包括道路、防水、焦化和船燃消费。 - 图23至图24：沥青炼厂与社会库存数据，显示市场库存水平。 ## 本期分析人员 - **潘翔**：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188 - **康远宁**：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 ## 联系信息 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 - 客服热线：400-628-0888 - 官方网址：www.htfc.com - 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于华泰期货研究院认为可靠的公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。报告观点及结论仅反映发布当日判断，不同时期可能有不同意见。投资者应自行判断，不承担因依赖本报告而产生的任何责任。本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。