> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货早报总结 - 2026年7月31日 ## 核心内容 ### 市场基本面 - 政治局会议强调提升资本市场韧性和信心，对市场情绪有积极影响。 - 美国大型科技公司业绩好于预期，带动半导体科技板块反弹。 - 预计今日双创指数将高开，市场整体偏中性。 ### 资金面 - 融资余额为26213亿元，较前日减少256亿元，显示资金流出压力，偏空。 ### 基差情况 - **IH2609** 贴水40368点，偏空。 - **IF2609** 贴水41.52点，偏空。 - **IC2609** 贴水63.98点，偏空。 - **IM2609** 贴水55.46点，中性。 ### 盘面分析 - 指数排列为：IH > IF > IC > IM。 - IH、IC、IM、IF均在20日均线下方，偏空。 - 主力持仓方面，IF和IC主力多头增加，偏多；IH主力空头减少，偏空。 ### 预期展望 - 全球科技股反弹，美伊冲突可能引发油价高位震荡。 - 微小盘、医药消费和红利板块与科技板块处于分裂状态。 - 资金可能已暂时撤离科技股，市场波动较大。 - 建议日内逢高适当减仓前几日加仓。 ## 主要股指估值 | 指数 | PE(TTM) | 前PE | PE日度变化 | PE十年分位数 | PB(LF) | 前PB | PB日度变化 | PB十年分位数 | 股息率 | |-------------|---------|------|------------|-------------|--------|------|------------|-------------|--------| | 万得全A | 21.9478 | 21.8384 | 0.1094 | 82.47 | 1.7751 | 1.7662 | 0.0089 | 53.48 | 1.8139 | | 上证指数 | 16.4095 | 16.3609 | 0.0486 | 89.03 | 1.4513 | 1.4469 | 0.0044 | 52.93 | 2.2473 | | 深证成指 | 32.7464 | 32.4025 | 0.3439 | 89.77 | 2.8136 | 2.7836 | 0.0300 | 56.78 | 1.5027 | | 创业板指 | 42.2097 | 41.6952 | 0.5145 | 49.20 | 5.7051 | 5.6362 | 0.0689 | 68.78 | 0.9231 | | 北证50 | 42.2460 | 41.8505 | 0.3955 | 58.31 | 3.6982 | 3.6636 | 0.0346 | 56.66 | 1.0558 | | 中证500 | 35.4966 | 35.1348 | 0.3618 | 87.75 | 2.3952 | 2.3707 | 0.0245 | 79.46 | 1.4078 | | 中证1000 | 42.3405 | 41.8888 | 0.4517 | 69.15 | 2.2862 | 2.2628 | 0.0234 | 37.03 | 1.1575 | | 科创50 | 202.4294 | 205.4380 | -3.0086 | 98.05 | 7.9813 | 8.0926 | -0.1113 | 95.41 | 0.2143 | | 沪深300 | 14.3319 | 14.2909 | 0.0410 | 85.28 | 1.4612 | 1.4569 | 0.0043 | 49.57 | 2.4986 | ## 主要观点 - **市场情绪**：科技股反弹带动市场情绪，但资金撤离迹象明显，整体偏空。 - **资金流向**：融资余额减少，显示资金流出压力。 - **基差与价差**：IH、IF、IC、IM合约均贴水，市场处于偏空状态。 - **板块表现**：科技股表现优于其他板块，但资金可能已撤离。 - **投资建议**：指数高波动，建议逢高减仓。 ## 关键信息 - **政治局会议**：强调提升资本市场韧性和信心。 - **科技股反弹**：美国大型科技公司业绩好于预期。 - **资金变化**：融资余额减少256亿元，显示资金流出。 - **基差情况**：IH2609、IF2609、IC2609、IM2609均贴水，偏空。 - **市场结构**：IH主力空头减少，IF和IC主力多头增加。 - **预期**：美伊冲突可能影响油价，资金可能已暂时撤离科技股。 - **投资策略**：建议日内逢高减仓前几日加仓。 ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。 - 报告基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性和完整性。 - 报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行判断。