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王俊 - 贵金属市场分析总结

核心内容

王俊为五矿期货宏观金融组成员，拥有从业资格号 F0273729 和交易咨询号 Z0002942，联系方式为电话 028-86133280，邮箱 wangja@wkqh.cn。

本文主要分析了近期贵金属市场行情及策略观点，涵盖黄金与白银的国内外市场表现、相关数据统计及图表分析，旨在为交易者提供市场参考。

主要观点

1. 市场行情

• 黄金市场：

  • 沪金下跌 1.25%，报 880.04 元/克；
  • COMEX 黄金下跌 0.15%，报 4032.90 美元/盎司；
  • LBMA 黄金收盘价上涨 1.76%，报 4072.05 美元/盎司；
  • SHFE 黄金收盘价上涨 0.49%，报 887.20 元/克；
  • AuT+D 成交量上涨 25.24%，持仓量下跌 1.33%。

• 白银市场：

  • 沪银下跌 0.98%，报 14142.00 元/千克；
  • COMEX 白银上涨 2.19%，报 59.16 美元/盎司；
  • LBMA 白银收盘价上涨 1.77%，报 58.38 美元/盎司；
  • SHFE 白银收盘价上涨 0.84%，报 14,223.00 元/千克；
  • AgT+D 成交量下跌 1.49%，持仓量下跌 2.22%。

2. 市场影响因素

• 美联储政策：美联储仍以遏制通胀为政策主线，短期内维持利率不变，静待通胀回落。
• 美元指数：美元指数报 101.10，对贵金属价格形成压制。
• 国际油价：国际油价震荡下行，对通胀上行压力有所缓解。
• 地缘政治：以色列国防部长表示，以军已做好对伊朗采取独立军事行动的准备，并在黎巴嫩南部保持长期军事存在，可能影响市场情绪。
• 美国最高法院判决：维持美联储独立性，但允许总统无正当理由解雇联邦贸易委员会官员，扩大白宫监管人事控制权。

3. 贵金属策略建议

• 短期策略：建议短期看空贵金属，注意仓位控制。
• 价格区间：
  • 沪金主力合约参考运行区间 850-950 元/克；
  • 沪银主力合约参考运行区间 14000-15000 元/千克。

关键信息

1. 数据汇总

品种	指标	2026-06-29	2026-06-26	日度变化	日度涨跌幅	近一年历史分位数
COMEX黄金	收盘价	4103.00	4041.60	上涨	1.52%	37.30%
COMEX黄金	成交量	11.48	14.33	下跌	-19.90%	11.90%
COMEX黄金	持仓量	35.22	33.93	上涨	3.78%	7.54%
COMEX黄金	库存	861	865	下跌	-0.48%	0.79%
LBMA黄金	收盘价	4072.05	4001.80	上涨	1.76%	36.32%
LBMA黄金	收盘价(活跃合约)	888.72	883.30	上涨	0.61%	30.52%
SHFE黄金	持仓量	27.46	27.45	上涨	0.03%	1.20%
SHFE黄金	库存	111.65	111.65	持平	0.00%	91.16%
SHFE黄金	沉淀资金	390.48	387.98	流入	0.65%	0.81%
AuT+D	成交量	48.03	38.35	上涨	25.24%	50.20%
AuT+D	持仓量	194.96	197.59	下跌	-1.33%	6.42%

品种	指标	2026-06-29	2026-06-26	日度变化	日度涨跌幅	近一年历史分位数
COMEX白银	收盘价(活跃合约)	59.16	57.89	上涨	2.19%	47.05%
COMEX白银	持仓量	10.89	10.77	上涨	1.14%	2.45%
COMEX白银	库存	10059	10059	下跌	0.00%	20.23%
LBMA白银	收盘价	58.38	57.37	上涨	1.77%	46.87%
LBMA白银	收盘价(活跃合约)	14,272.00	14,212.00	上涨	0.42%	48.19%
SHFE白银	持仓量	49.72	49.71	上涨	0.02%	23.69%
SHFE白银	库存	825.08	842.99	下跌	-2.12%	49.79%
SHFE白银	沉淀资金	191.60	190.75	上涨	0.45%	6.14%
AgT+D	成交量	416.99	423.32	下跌	-1.49%	35.34%
AgT+D	持仓量	2707.226	2768.572	下跌	-2.22%	2.40%

2. 图表分析

• 图2：COMEX 黄金价格与美元指数呈负相关。
• 图3：COMEX 黄金价格与实际利率呈负相关。
• 图4：沪金价格与成交量呈正相关。
• 图5：上期所黄金总持仓量呈上升趋势。
• 图6：COMEX 黄金价格与成交量呈正相关。
• 图7：COMEX 黄金总持仓量呈上升趋势。
• 图8：COMEX 黄金近远月结构显示远月合约价格略高于近月。
• 图9：伦敦金现与 COMEX 黄金连一价差稳定。
• 图10：沪金近远月结构显示远月合约价格略高于近月。
• 图11：AuT+D 与沪金连一价差稳定。
• 图12：沪银价格与成交量呈正相关。
• 图13：沪银总持仓量呈上升趋势。
• 图14：COMEX 白银价格呈上涨趋势。
• 图15：COMEX 白银总持仓量呈上升趋势。
• 图16：COMEX 白银近远月结构显示远月合约价格略高于近月。
• 图17：伦敦银与 COMEX 白银连一价差稳定。
• 图18：沪银近远月结构显示远月合约价格略高于近月。
• 图19：AgT+D 与沪银连一价差稳定。
• 图20：COMEX 黄金管理基金净持仓呈上升趋势。
• 图21：COMEX 白银管理基金净持仓呈上升趋势。
• 图22：COMEX 黄金管理基金持仓量呈上升趋势。
• 图23：SPDR 黄金持仓量呈下降趋势。
• 图24：SLV 白银持仓量呈下降趋势。
• 图25：主要金银 ETF 持仓量变化显示黄金与白银均有所波动。

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