20250728-国泰期货-棕榈油_短期上涨到位_警惕情绪回落_豆油_区间震荡_关注中美贸易进展_4页_597kb

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## 基本面跟踪分析  

### 棕榈油市场  
棕榈油主力合约价格下跌 1.85%，夜盘继续小幅走低，国内现货市场价格亦有所调整，基差表现较为平稳。马来西亚和印度尼西亚的棕榈油出口数据均显示环比减少，尤其马来西亚 7 月前 25 日出口量同比跌幅明显。美国大豆出口协会对印度非转基因大豆进口的表态，可能缓解双方贸易谈判中的部分僵局，但需关注印度对转基因作物进口的态度。截至 7 月 16 日，阿根廷大豆出口税上调至 33%，或将压制其出口节奏，但农户预售数据仍较为积极。  

### 豆油市场  
豆油主力合约价格小幅下跌，夜盘成交数据有所萎缩，基差维持高位，现货价格相对较强。生物柴油生产需求旺季支撑豆油消费，巴西豆油出口量虽基本稳定，但欧盟市场进口量显著增长，对价格形成一定上行压力。印度大豆进口量大幅下降，与国内供应政策有关，短期内进口量或继续承压。加拿大油菜籽出口和库存数据虽显示出小幅增长，但长期供应变化仍需观察。  

### 菜油与价差分析  
菜油主力合约表现弱于豆油，基差差异显著。菜棕油期货主力价差表现不稳，表明市场跨品种套利空间变化频繁。  

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