20150424-渤海证券-电力设备与新能源行业_周报-风电十二五第五批核准项目达3400万千瓦_13页_626kb
报告摘要
风电“十二五”第五批核准项目达3400万千瓦 ——电力设备与新能源行业周报总结
核心内容概述
本报告聚焦于2015年4月17日至23日期间电力设备与新能源行业的市场表现、行业动态及公司动态。报告指出，电力设备与新能源行业整体上涨10.67%，显著跑赢沪深300指数5.63个百分点，行业评级为“看好”。同时，对部分重点公司进行了推荐，认为行业将在政策与产业变革的双重利好下持续提升业绩和估值。
主要观点
- 行业整体表现强劲：电力设备与新能源行业在2015年4月17日至23日期间涨幅显著，尤其是核电板块表现突出。
- 估值溢价显著：当前电力设备板块TTM估值为69.05倍，较沪深300指数溢价率高达312.98%，行业估值无明显优势。
- 政策与产业利好：电改背景下，服务用电领域企业受益；特高压、充电桩、能源互联网等概念持续发酵，推动行业增长。
- 风电项目核准超预期：国家能源局核准“十二五”第五批风电项目达3400万千瓦，超出市场预期，显示国家对风电产业的支持力度。
关键信息
行业动态
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光伏产品价格小幅下滑：
- 光伏级多晶硅价格下降0.36%，多晶硅片和单晶硅片价格分别下降0.37%和0.48%。
- 太阳能电池价格下降幅度为0.68%，组件价格下降0.86%。
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电力体制改革部署：
- 国家发展改革委召开全国电力体制改革电视电话会议，部署电力体制改革工作，强调市场化改革，推进可再生能源公平开放，确保居民生活、农业、公益性服务用电。
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风电“十二五”第五批核准项目：
- 风电“十二五”第五批核准项目总容量达3400万千瓦，超出市场预期。
- “十三五”风电发展目标由2亿千瓦调整至2.5亿千瓦，显示产业环境支撑力度增强。
公司动态
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科大智能收购正信电气：
- 拟以1.87亿元全资控股正信电气，增强其在配电自动化领域的竞争力。
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森源电气收购东标电气：
- 以1.55亿元收购东标电气55%股权，拓展变频调速业务，丰富产品结构。
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华媒控股控股快点传播：
- 以2.04亿元收购快点传播51%股权，布局移动视频传播，丰富全媒体平台内容。
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爱康科技与华为合作：
- 联手华为打造智能光伏电站，采用FusionSolar系统实现电站集中监控与管理，推动主动经营管理。
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欣旺达与奇瑞设立合资公司：
- 欣旺达电动汽车电池与奇瑞成立芜湖奇达动力电池系统有限公司，注册资本2898万元，欣旺达持股51%，加速新能源汽车电池布局。
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特变电工与顺泰控股战略合作：
- 共同开发大规模光伏发电项目，总规模不低于1GW，提升公司盈利能力。
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精达股份吸收合并两子公司：
- 吸收合并铜陵精工里亚特种线材有限公司，整合资源，降低管理成本。
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银河投资进军医疗产业：
- 与控股股东共设60亿元并购基金，收购得康生物60%股权，构建生物医药产业架构，提升盈利能力。
股票推荐
- 增持：上海电气、积成电子、中国西电
- 买入：大连电瓷
- 推荐：阳光电源、天顺风能、汇川技术
市场表现与观点总结
- 电力设备与新能源行业表现优于大盘，子行业全部上涨。
- 行业评级为“看好”，认为未来12个月内行业将跑赢沪深300指数超过10%。
- 重点推荐股票池包括：上海电气、大连电瓷、阳光电源、天顺风能、积成电子、中国西电、汇川技术。
投资评级说明
- 公司评级：
- 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
- 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
- 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
- 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
- 行业评级：
- 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
- 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%
- 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%
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