20130801-东海证券-智能手机黄金时代恐将终结_触摸屏拐点将至_33页_2mb

电子元器件行业8月报总结

核心内容概述

2013年8月电子元器件行业报告指出，智能手机的黄金时代可能即将结束，触摸屏行业面临拐点，而中低端手机及国产手机崛起成为行业新趋势。与此同时，可穿戴式智能设备开始崭露头角，半导体行业景气度温和回升，LED照明市场逐步从价格竞争转向产品性价比竞争。整体来看，行业面临需求变化与技术革新带来的双重挑战，但部分细分领域仍具增长潜力。

主要观点

1. 智能手机增长乏力，触摸屏行业面临拐点

• 智能手机市场在2013年第二季度出现出货量增长放缓，厂商开始去库存。
• NAND价格松动，触摸屏价格下调，8-9月为观察窗口。
• 廉价版iPhone（iPhone 5C）的推出及开学季、十一假期将影响智能手机出货量表现。
• 随着TPK、胜华等大厂大规模释放OGS产能，以及面板厂如友达、京东方、深天马的产能导入，触摸屏行业供给增加，价格竞争加剧，行业拐点或将到来。

2. 智能手机与平板电脑的融合趋势

• 手机屏幕增大，平板电脑屏幕减小，二者界限模糊，融合趋势明显。
• 融合意味着智能终端市场总需求减少，对电子元器件产业链形成压力。
• 若笔记本也加入融合趋势，终端需求将进一步萎缩，只有具备核心竞争力的厂商才能在产业链中生存。

3. 中低端手机主导市场，国产手机崛起

• 高端机型如S4和iPhone5出货量增速放缓，中低端机型快速成长。
• 国产手机品牌如华为、联想、中兴、酷派在第二季度出货量大幅增长，挤入全球前十大出货商行列。
• 三星因机海战术受影响较小，苹果则计划推出廉价版iPhone以遏制市占率下滑。

4. 可穿戴式智能设备引领新潮流

• Google入股奇景子公司立景光电，增强对LCOS芯片的控制力，并开放核心软件源代码，意在构建生态系统。
• 苹果申请智能手表专利，索尼、盛大等厂商也陆续发布相关产品。
• ABI Research预计，2013年全球智能手表出货量将超过120万支，2016年智慧眼镜出货量可达660万只。
• A股相关元器件供应商如水晶光电、丹邦科技、环旭电子、歌尔声学可能从中受益。

5. 半导体行业景气度稳步回升

• 6月份北美半导体设备BB值为1.1，日本为1.4，行业景气度回升。
• IDC预计2013年全球半导体营收将增长6.9%至3200亿美元，2014年将增长2.9%至3290亿美元，2017年将达到3660亿美元。
• 台积电因客户订单减少，Q3营收预计增长4-9%，Q4可能面临13%的下滑。
• 苹果、高通、三星等大客户对台积电的减单影响较大。

6. LED行业趋势持续，照明应用成主要驱动力

• 6月份台湾LED厂商营收小幅下滑，但整体行业仍处于上升趋势。
• LED灯泡价格持续下跌，国际品牌如菲利普、欧司朗推出高性价比产品。
• 价格竞争已从恶性阶段进入良性循环，预计下半年LED出货量将快速增长。
• 推荐关注勤上光电、洲明科技（路灯）、阳光照明（渠道）、德豪润达（产业链整合）等LED照明企业。

7. 面板行业面临下滑风险

• 6月份TV面板、显示器面板出货量环比下降，带动液晶面板行业营收环比下降5.4%。
• 手机面板价格在7月明显下调，39寸、40-42寸、46寸电视面板价格分别下降1.5%、1.5%、1.2%。
• 3季度面板行业景气度恐将下降，TV面板供过于求，手机面板受品牌商去库存影响出货压力增大。

关键信息

行情回顾

• 7月费城半导体指数上涨2%，台湾电子指数下跌3%，申万电子指数上涨6%。
• 柔性PCB、Google眼镜、金融IC卡等物联网板块涨幅居前。

行业趋势

• 智能手机：增长乏力，中低端机型主导市场，iPhone 5C或于9月发布。
• 触摸屏：价格下调，行业面临产能过剩，未来将进入价格竞争阶段。
• 平板电脑：出货量增长，但市场竞争加剧，低价策略成主流。
• 可穿戴设备：智能手表、智慧眼镜等产品逐步推出，市场潜力巨大。
• 半导体：景气度回升，市场需求仍以手机和平板为主导。
• LED：照明应用成主要增长点，价格竞争转向性价比。

重点公司推荐

• 半导体：华微电子、通富微电、长电科技、苏州固锝、东光微电。
• LED照明：勤上光电、洲明科技、阳光照明、德豪润达。

市场展望

• 智能手机：8-9月为观察窗口，若出货量低于预期，黄金时代或终结。
• 触摸屏：随着OGS产能释放，行业拐点将至，价格竞争加剧。
• 平板电脑：市场增速放缓，但低价策略推动需求，触控模组成本下降。
• 可穿戴设备：智能手表、智慧眼镜等产品开始批量推出，市场潜力巨大。
• 半导体：温和复苏，未来增长动力来自先进制程与企业级应用。
• LED：照明应用将推动行业增长，价格竞争转向产品性能与性价比。

总结

2013年电子元器件行业面临多重挑战，智能手机增长乏力、触摸屏行业进入价格竞争阶段、平板与手机融合趋势影响需求。然而，可穿戴设备、LED照明等新兴领域展现出强劲增长潜力。半导体行业温和复苏，但面临库存压力与产能过剩。整体来看，行业需关注技术迭代与市场需求变化，以把握未来增长机会。