> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【赢家日报】总结 ## 核心内容 本日报告主要分析了上一交易日中国及全球主要股指的表现，并对资金流向、市场热点、财经资讯以及行业研究进行了详细解读。报告指出，尽管三大股指继续回落，但部分行业如电网设备、国防军工等表现强劲，显示出市场资金在寻找新的投资方向。 ## 主要观点 - **市场整体表现**：上一交易日，上证指数下跌0.98%，深证成指下跌0.75%，创业板指下跌1.41%，北证50指数下跌0.26%。沪深京三市成交额为23882亿，较此前有所缩量。 - **资金流向变化**：油气板块因中国石油跌停而出现分化和调整，导致沪综指跌破4100点。然而，活跃资金开始回流至电网设备、农业、存储芯片等板块，尤其是电网设备板块，资金入场踊跃。 - **电网设备板块**：被定义为“HALO资产”（重资产、低淘汰）的代表之一，受益于全球AI算力爆发带来的电力需求增长，以及国内“十五五”规划中国家电网4万亿元的投资，行业有望迎来内外需共振，景气度快速攀升。 - **两会政策影响**：午后多只名为“xx智能”的个股异动拉升，明显受到两会“自主可控”和“智能”政策的催化，建议投资者关注本周召开的全国两会。 - **外部利空逐步消化**：报告认为，外部不利因素将逐步被市场消化，市场焦点将回归国内基本面及政策预期，具有原始创新和关键核心技术的公司将有较大表现空间。 ## 关键信息 ### 资金流向 - **净流入前三行业**：电网设备、国防军工、电力设备 - **净流出前三行业**：航运港口、贵金属、保险 ### 财经资讯 1. **6G标准化进展**：华为ICTBG CEO杨超斌表示，6G标准化工作已启动，首个3GPP标准版本冻结不早于2029年3月。5G-A将成为未来五年移动AI业务爆发的关键。 2. **SK海力士技术进展**：正在推进下一代封装技术，用于提升HBM4的稳定性和性能，内部测试取得积极成果，若实现商业化，将显著提升产品性能。 ### 行业动态 - **家电行业**：受中东地缘冲突影响，原材料和欧线运费成本上升。3月三大白电排产数据发布，整体排产同比略有下降，但冰箱排产略有增长。 - **AWE2026展望**：预计海信视像将重点展示四色RGB-Miniled新品，TCL电子将覆盖SQD-Miniled和RGB-Miniled技术路线，创维或展出OLED技术产品。 - **风险提示**：以旧换新补贴政策持续性存在不确定性，关税扰动可能反复，地缘冲突可能进一步推升成本。 ## 投资建议 - 建议投资者关注电网设备、国防军工、电力设备等涨幅较大的行业。 - 两会政策对“自主可控”和“智能”相关个股有明显催化作用，可重点关注。 - 具有原始创新和关键核心技术的公司有望在市场中大放异彩。 - 家电行业短期面临成本压力，但随着补贴政策有序接续，Q2排产有望回暖。 ## 投资顾问信息 - **投资顾问**：吴利辉 - **执业编号**：S0860617050013 - **机构**：东方证券股份有限公司金融产品总部 - **联系方式**： - 电话：+86.21.63325888-3145 - 邮箱：[email protected] ## 免责声明 本报告基于可靠或已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，不保证信息的准确性和完整性。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立作出决策并自行承担风险。未经授权不得引用、刊发或转载。