> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅及多晶硅期货早报总结（2026年6月11日） ## 核心内容概览 - **工业硅**：整体走势偏空，供给端有所增加，需求端持续低迷，库存维持高位，成本支撑有所上升。 - **多晶硅**：整体走势偏空，供给端持续增加，需求端有所恢复，但库存仍处于高位，成本支撑减弱。 --- ## 工业硅基本面分析 ### 供给端 - 上周工业硅供应量为 **7.8万吨**，环比增加 **1.30%**。 - 新疆地区样本通氧553生产成本为 **9708.7元/吨**，环比减少 **0.00%**，枯水期成本支撑有所上升。 ### 需求端 - 上周工业硅需求为 **6.8万吨**，环比减少 **1.44%**，需求持续低迷。 - 多晶硅库存为 **29.5万吨**，处于历史高位；硅片亏损，电池片亏损，组件盈利。 - 有机硅库存为 **68200吨**，处于低位，有机硅生产利润为 **2382元/吨**，处于盈利状态。 - 铝合金锭库存为 **4.61万吨**，处于高位，进口亏损为 **2998元/吨**，再生铝开工率为 **53.9%**，环比减少 **1.82%**。 ### 库存情况 - 社会库存为 **56万吨**，环比持平。 - 样本企业库存为 **172600吨**，环比增加 **0.06%**。 - 主要港口库存为 **12.2万吨**，环比减少 **0.81%**。 ### 盘面走势 - MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多。 ### 主力持仓 - 主力持仓净空，空减，偏空。 ### 预期走势 - 工业硅2609预计在 **8715-8855元/吨** 区间震荡。 --- ## 多晶硅基本面分析 ### 供给端 - 上周多晶硅产量为 **23100吨**，环比增加 **2.66%**。 - 预计6月排产为 **10.3万吨**，环比增加 **13.18%**。 ### 需求端 - 硅片产量为 **11.95GW**，环比增加 **1.09%**。 - 电池片产量为 **47.88GW**，环比增加 **4.77%**。 - 组件产量为 **36.4GW**，环比增加 **14.46%**。 - 6月预计组件产量为 **37.78GW**，环比增加 **3.79%**。 ### 库存情况 - 周度总库存为 **29.5万吨**，环比减少 **1.33%**，仍处于历史高位。 - 国内月度库存为 **24.76GW**，环比减少 **51.73%**。 - 欧洲月度库存为 **31.54GW**，环比减少 **9.26%**。 ### 成本与利润 - 多晶硅行业平均成本为 **39080元/吨**，生产所得为 **-5230元/吨**。 - N型料现货价为 **33000元/吨**，09合约基差为 **-2250元/吨**，现货贴水期货。 ### 盘面走势 - MA20向下，09合约期价收于MA20下方，偏空。 ### 主力持仓 - 主力持仓净空，空减，偏空。 ### 预期走势 - 多晶硅2609预计在 **35455-36745元/吨** 区间震荡。 --- ## 市场观点与风险提示 ### 工业硅 - **主要逻辑**：产能出清、成本支撑、需求增量。 - **利多因素**：成本上行支撑，厂家停减产计划。 - **利空因素**：节后需求复苏迟缓，下游多晶硅供强需弱。 - **主要风险点**：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 ### 多晶硅 - **主要逻辑**：供给端持续增加，需求端有所恢复，但库存仍处于高位。 - **主要风险点**：多晶硅库存去化及复产走势。 --- ## 数据概览 ### 工业硅期货收盘价 | 合约 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|------|------|--------| | 01 | 9140 | 8925 | 215 | 2.41% | | 02 | 9055 | 8940 | 115 | 1.29% | | 03 | 9070 | 8885 | 185 | 2.08% | | 04 | 9010 | 8895 | 115 | 1.29% | | 05 | 9125 | 8955 | 170 | 1.90% | | 06 | 8590 | 8550 | 40 | 0.47% | | 07 | 8670 | 8400 | 270 | 3.21% | | 08 | 8725 | 8460 | 265 | 3.13% | | 09 | 8785 | 8515 | 270 | 3.17% | | 10 | 8820 | 8550 | 270 | 3.16% | | 11 | 8825 | 8580 | 245 | 2.86% | | 12 | 9160 | 8955 | 205 | 2.29% | ### 工业硅基差 | 合约 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|------|------|--------| | 01 | 10 | 225 | -215 | -95.56%| | 02 | 95 | 210 | -115 | -54.76%| | 03 | 80 | 265 | -185 | -69.81%| | 04 | 140 | 255 | -115 | -45.10%| | 05 | 25 | 195 | -170 | -87.18%| | 06 | 560 | 600 | -40 | -6.67% | | 07 | 480 | 750 | -270 | -36.00%| | 08 | 425 | 690 | 356 | 51.59% | | 09 | 365 | 635 | 302 | 47.56% | | 10 | 330 | 600 | -270 | -45.00%| | 11 | 325 | 570 | 268 | 47.02% | | 12 | -10 | 195 | -205 | -105.13%| --- ## 关键信息 - **工业硅**：供给端有所增加，需求端持续低迷，库存维持高位，成本支撑有所上升。 - **多晶硅**：供给端持续增加，需求端有所恢复，但库存仍处于高位，成本支撑减弱。 - **市场情绪**：工业硅整体偏空，多晶硅整体偏空。 - **风险提示**：工业硅和多晶硅均需关注停减产/检修计划对市场的影响，以及库存去化与复产走势。 --- ## 重要提示 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。