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全球经济展望：2021-2023年第三季度分析

核心结论摘要：

全球经济增长持续但面临下行风险。尽管全球经济复苏仍在推进，第一季度（2021年）预计增长率为5.9%（低于第二季度初步预测的6.3%），但4月至第三季度（2021年）的增长已开始放缓。Delta变种病毒的持续传播、供应链瓶颈、以及能源价格波动是主要抑制因素。

未来几年（2022年和2023年）的全球经济增长预测分别为4.8%和3.3%，低于目前的增速。

地区动态：

• 增速放缓区域： 全球经济整体增速预计放缓，未来两年中国经济贡献全球增长份额约26%，美国约21%，但差距逐渐缩小（到2023年美国在全球输出中的占比将下降至23.5%）。欧洲和独联体地区预计直到2022年经济总量才会超越2019年水平。
• 新兴市场与发达经济体： 新兴市场在全球增长中的贡献（约占48.7%）超过发达经济体（约46.8%），但相比疫情前（2017-2019年，新兴市场贡献57%）仍较低。非洲和中东地区的预计年均增长为3.7%，但产出缺口（三年总缺口约1.7万亿美元）较大。
• 增长热点地区： 亚洲和大洋洲地区预计在2021年实现6.7%的增长，是全球复苏最快的区域。中国和印度是该地区增长最快的两个经济体。北美经济总量在2021年预计已超过疫情前的水平。

通胀与经济差距：

• 通胀压力： 预计随着财政刺激、宽松货币政策、输入成本上升和供应链问题，通胀压力增加。全球平均通胀率（第三季初步预测为4.3%）预计将下降，但在2022年之前不太可能低于3%。
• 美中经济差距缩小： 美国和中国经济在全球产出中的占比差距持续缩小，预计到2028年底中国年输出水平将超过美国。

主要风险和不确定性：

• Delta变种风险和供应中断： 对全球经济回暖构成重大威胁。情景分析显示，最好的情况（6.5%）和最差的情况（5.2%）相差1.3个百分点，潜在年输出差距达1.1万亿美元。
• 地缘政治紧张： 如美中关系恶化可能影响两国经济复苏和全球增长，但当前未损害中国的出口实力，并且全球贸易份额已增长到20%。
• 劳动力市场： 全球失业率预计缓慢下降并逐渐恢复到疫情前水平，但“职位差距”（包含了因疫情失业和经济萧条造成的职位损失）巨大，到2023年底将达到或接近历史最高水平。

企业战略启示：

• 供应链韧性： 建设更具弹性的供应链，重视员工安全，并利用政府激励措施提升本土关键产品生产能力。
• 通胀管理： 通胀压力将增加企业运营成本（库存、运输、工资），需采取措施提高效率和生产力，探索技术与数字化解决方案。
• 供应中断应对： 供应链瓶颈持续影响关键经济体，寻求就近化和简化供应链以提高效率。
• 战略性企业行动： 需利用第三方市场机会，考虑并购以应对经济波动；同时，气候变化带来的更频繁的极端天气事件也是一个日益严重的全球风险，要求企业应对可持续发展挑战。

报告概述由埃里克·佩特森(Paul Laudicina) 对外公布。