> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 橡胶及纸类期权早报总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年7月13日的橡胶及纸类期权早报，由五矿期货有限公司发布。报告分析了合成橡胶（BR）与天然橡胶（RU）期货及期权市场的最新数据、期权因子变化及市场策略建议。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 合成橡胶（BR）市场数据 - **BR2609合约**： - 最新价：12655元 - 涨跌：+245元 - 涨跌幅：+1.97% - 成交量：179,617万手（较前日增加20,090万手） - 持仓量：83,728万手（较前日减少786万手） - **期权因子分析**： - 成交量PCR：0.58 - 持仓量PCR：0.88 - 隐含波动率：维持在年均值36.10%上方，加权隐波率29.87%，较前日下降0.14% - 压力位：13000元 - 支撑位：12000元 - **策略建议**： - **方向性策略**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_BR2608P12000 和 S_BR2608P13000，以获取潜在的下跌收益。 ### 2. 天然橡胶（RU）市场数据 - **RU2609合约**： - 最新价：16905元 - 涨跌：+10元 - 涨跌幅：+0.05% - 成交量：254,333万手（较前日增加13,045万手） - 持仓量：124,904万手（较前日减少3,334万手） - **期权因子分析**： - 成交量PCR：0.98 - 持仓量PCR：0.52 - 隐含波动率：维持在年均值24.68%上方，加权隐波率21.18%，较前日下降0.01% - 压力位：18000元 - 支撑位：16000元 - **策略建议**： - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值。例如：S_RU2609P16000 和 S_RU2609C17500，动态调整持仓头寸，保持Delta中性。 ## 期权因子总结 | 期权品种 | 成交量PCR | 持仓量PCR | |----------|-----------|-----------| | BR(合成橡胶看涨期权) | 0.58 | 0.88 | | BR(合成橡胶看跌期权) | 0.58 | 0.88 | | RU(橡胶看涨期权) | 0.98 | 0.52 | | RU(橡胶看跌期权) | 0.98 | 0.52 | ## 压力与支撑位 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | |----------|----------|------------|--------|--------|------------|--------------| | BR(合成橡胶期权) | br2608 | 12600 | 13000 | 12000 | 29.87% | 36.10% | | RU(橡胶期权) | ru2609 | 17000 | 18000 | 16000 | 21.18% | 24.68% | ## 市场分析与策略总结 - **合成橡胶（BR）**： - 价格小幅上涨，成交量明显增加，持仓量略有下降。 - 隐含波动率维持在较高水平，市场情绪偏谨慎。 - 压力位与支撑位显示价格波动范围有限，建议关注看跌策略。 - **天然橡胶（RU）**： - 价格微涨，成交量上升，持仓量下降。 - 隐含波动率处于相对低位，市场趋于平稳。 - 压力与支撑位表明价格有进一步上涨或下跌的可能，建议关注波动性策略。 ## 免责声明与版权信息 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不对信息导致的任何损失负责。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身情况并咨询专业顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**： - 电话：400-888-5398 - 网址：www.wkqh.cn