> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 今日早评总结 ## 核心内容概述 今日早评对多个期货品种进行了分析，涵盖了贵金属、能源、化工、农产品等市场。主要围绕美联储政策、美伊冲突、供需关系、库存变化等关键因素展开，对短期走势进行了判断。 --- ## 主要品种分析 ### 黄金 - **核心观点**：短期偏空，等待企稳后做多机会。 - **关键因素**： - 美联储官员释放鹰派信号，包括巴尔支持加息。 - 美国国债收益率持续攀升，市场预期9月加息。 - 特朗普政府对降息预期可能抑制金价。 - **关注点**：非农数据是否释放反向信号。 ### 原油 - **核心观点**：国际油价上涨，短期偏强。 - **关键因素**： - 美伊军事冲突升级，伊朗袭击美军基地，局势紧张。 - 美国原油库存处于历史偏低水平，支撑油价。 - 北半球出行旺季，汽油和航煤需求增加。 - **关注点**：霍尔木兹海峡油轮通行量及后续冲突发展。 ### 焦炭 - **核心观点**：短期高位震荡。 - **关键因素**： - 焦炭三轮提涨落地，亏损有所改善。 - 焦煤紧缺抑制焦企开工，焦炭库存仍去库。 - 钢企减产压制价格上涨空间。 - **关注点**：终端需求与钢价走势。 ### 螺纹钢 - **核心观点**：短期高位震荡。 - **关键因素**： - 钢价涨幅较大，下游采购谨慎，成交量下滑。 - 焦炭提涨支撑成本，但需求疲软限制涨幅。 - **关注点**：供需基本面变化与市场情绪。 ### 锰硅 - **核心观点**：短期回调风险存在。 - **关键因素**： - 成本上移与供需改善阶段性支撑价格。 - 高库存压力抑制价格进一步上涨。 - **关注点**：库存变化与市场预期。 ### 白银 - **核心观点**：短期偏空，等待企稳后做多。 - **关键因素**： - 美国ISM制造业PMI略有下降，经济承压。 - 基本面利空白银，但短期跟随黄金走势偏空。 - **关注点**：经济数据与市场情绪。 ### 三十年期国债 - **核心观点**：谨慎震荡偏多。 - **关键因素**： - 中国制造业PMI上升，经济韧性显现。 - 政治局会议后债市预期修复，但经济数据可能影响走势。 - **关注点**：后续经济数据与政策指引。 ### 豆粕 - **核心观点**：短期高位偏强震荡。 - **关键因素**： - 国内豆粕价格上涨，市场情绪偏强。 - 油厂累库，下游饲料企业刚需采购。 - 成本端支撑较强，基差成本抬升。 - **关注点**：库存变化与市场供需。 ### 棕榈油 - **核心观点**：短期偏强，需警惕多头获利回吐。 - **关键因素**： - 马来西亚出口量下降，国内需求疲软。 - 厄尔尼诺天气预期支撑市场看涨情绪。 - 10月买船增加，近月到港压力上升。 - **关注点**：国内库存变化与主产国数据。 ### 鸡蛋 - **核心观点**：短期高位回落。 - **关键因素**： - 现货价格稳定，但节后看跌情绪影响市场。 - 需求后期逐渐降低，蛋价承压。 - **关注点**：需求变化与价格支撑。 ### PTA - **核心观点**：短期震荡偏强。 - **关键因素**： - PTA产量回升，开工率上升。 - 聚酯需求偏弱，但中东冲突支撑油价。 - **关注点**：供需变化与成本支撑。 ### 橡胶 - **核心观点**：中短期区间震荡。 - **关键因素**： - 原料价格高位运行，成本支撑较强。 - 港口库存小幅下降，但需求偏弱。 - **关注点**：天气扰动与库存变化。 ### 塑料（LLDPE） - **核心观点**：短期震荡偏强。 - **关键因素**： - 生产企业惜售，开工率提升，市场偏紧。 - 下游工厂逢低补库，刚需支撑尚可。 - 成本端原油价格上涨支撑塑料价格。 - **关注点**：供需面变化与成本支撑。 ### 纯碱 - **核心观点**：短期低位震荡。 - **关键因素**： - 纯碱产量上升，但库存高位难去库。 - 浮法玻璃开工率下降，需求平淡。 - 下游保持刚需补库，市场整体供需平稳。 - **关注点**：库存变化与需求趋势。 ### 甲醇 - **核心观点**：短期震荡偏强。 - **关键因素**： - 甲醇开工率上升，下游需求稳定。 - 港口库存小幅上升，出口支撑市场。 - 美伊冲突延续，成本端支撑坚挺。 - **关注点**：港口库存与中东局势。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 走势倾向 | 关键支撑/压力 | 关注重点 | |----------|----------|--------------|------------------------------------| | 黄金 | 短期偏空 | 无 | 非农数据、美联储政策 | | 原油 | 短期偏强 | 库存低位、冲突 | 冲突持续性、油轮通行量 | | 焦炭 | 高位震荡 | 成本支撑 | 终端需求、钢企减产 | | 螺纹钢 | 高位震荡 | 成本支撑 | 下游采购、供需变化 | | 锰硅 | 区间震荡 | 成本支撑 | 库存压力、市场预期 | | 白银 | 短期偏空 | 经济承压 | 基本面与黄金联动 | | 三十年期国债 | 震荡偏多 | 经济韧性 | 政策指引、经济数据 | | 豆粕 | 高位震荡 | 成本支撑 | 库存变化、市场情绪 | | 棕榈油 | 短期偏强 | 厄尔尼诺预期 | 出口数据、库存变化 | | 鸡蛋 | 高位回落 | 需求疲软 | 节后需求、价格支撑 | | PTA | 震荡偏强 | 油价支撑 | 供需变化、成本端 | | 橡胶 | 区间震荡 | 成本支撑 | 天气扰动、库存变化 | | 塑料 | 震荡偏强 | 成本支撑 | 下游需求、库存变化 | | 纯碱 | 低位震荡 | 需求平淡 | 库存压力、下游需求 | | 甲醇 | 震荡偏强 | 成本支撑 | 港口库存、中东局势 | --- ## 联系方式 - **宁证期货有限责任公司总部** - 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 - 电话：025-52865008 - **宁证期货各分公司/营业部联系方式** - 南京分公司：025-52865127，025-52865048 - 湖北分公司：027-59329152 - 深圳分公司：0755-33965308 - 青岛分公司：0532-68669280 - 汉口营业部：027-85825755 - 南昌营业部：0791-86807618 - 苏州分公司：0512-67609550 - 合肥营业部：0551-65111656 - 杭州营业部：0576-88733665 - 日照营业部：0633-8216067 - 济南分公司：0531-62331123 --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经授权不得复制或传播。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，不构成任何投资、法律、会计或税务意见。 - 报告内容基于公开资料，力求准确，但不保证其准确性与完整性。 - 投资决策需结合自身情况，独立判断。 --- ## 研究员信息 - 师秀明：shixiuming@nzfco.com，F0255552，Z0010784 - 曹宝琴：caobaoqin@nzfco.com，F3008987，Z0012851 - 蒯三可：kuaisanke@nzfco.com，F3040522，Z0015369 - 丛燕飞：congyanfei@nzfco.com，F3020240，Z0015666 - 夏磊：xialei@nzfco.com，F03095349，Z0020160 - 全国统一客服电话：400-822-1758，025-52865008 - 官方网址：[www.nzfco.com](http://www.nzfco.com)