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长江期货市场研究报告摘要

交易咨询业务资格

• 长江期货研究咨询部持有鄂证监期货字【2014】1号交易咨询业务资格。

主要市场观点

1. 股指

• 上证指数建议区间操作，区间为【2885，2956】。
• 美国财报季波动可能导致短期调整，关注地缘缓和及美债走势；国内宏观边际变化不大，预计震荡运行。

2. 黑色建材

• 螺纹钢：当前现货抛压较大，建议暂时观望；短期需关注政策是否出台。
• 铁矿石：整体偏弱，关注价格回调，长期趋势仍偏弱，主力合约区间参考740-820。
• 双焦：焦煤供应趋稳，焦炭需求疲软，建议中性观望。

3. 有色金属

• 铜：交易所库存增长及需求减弱，建议短线空单减仓，沪铜参考区间74000以下支撑。
• 铝：等待企稳后逢低布局多单，主力合约参考19200-20000区间。
• 镍：矿端支撑存续，建议待企稳后布局多单，主力合约参考125000-135000元/吨。
• 锡：供需边际改善，建议区间操作，沪锡参考区间24-275万/吨。
• 黄金/白银：美联储推迟降息预期，黄金白银维持区间操作，参考区间沪金550-580，沪银7400-8300。

4. 能源化工

• 原油受美元走强影响，继续弱势震荡，观望为主。
• 橡胶：关注支撑位14300-14500，若跌破则暂观望。
• PVC：供应充足、库存高企，建议震荡偏弱，关注V09支撑位5680一线。
• 聚烯烃：供需两弱，L09建议关注8250一线支撑，PP09关注7500支撑。

5. 农业畜牧

• 豆粕：国际增产预期压制价格，09合约谨慎做空，11及01合约逢低多单。
• 玉米：关注国内库存及进口替代，建议短期观望，套利关注9-1正套。
• 鸡蛋：短期偏弱震荡，反弹逢高介入空单，关注4050、4100压力位。
• 生猪：短期偏强震荡，09合约关注支撑18700，部分多单止盈；远月等待机会逢高布空。
• 油脂：豆棕、菜油等建议止盈多单，现货市场表现疲软，关注豆棕与菜棕价差机会。

总结

综合各品种分析，报告维持谨慎偏空观点，建议投资者主要采取区间交易策略，关注关键价格支撑与压力位。螺纹钢、铁矿石、铜、铝等品种建议以观望与区间操作为主，谨慎把握逢低布局机会。全球宏观形势仍需关注通胀、降息预期、地缘冲突及国内政策变化，建议灵活调整仓位，控制风险。