> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色商品日报总结（2026年3月31日） ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了2026年3月31日黑色商品市场的走势及影响因素，涵盖钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁六大品种。各品种价格、持仓变化、库存情况、成本端与需求端动态均被详细探讨，同时结合图表分析了主力合约价格、基差、跨期价差及跨品种价差的变化趋势。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 螺纹钢 - **价格走势**：螺纹钢盘面震荡偏强，2605合约收盘价3139元/吨，较前一交易日上涨15元/吨，涨幅0.48%。 - **持仓变化**：持仓减少9.97万手。 - **现货情况**：唐山普方坯价格上涨10元/吨至2980元/吨，杭州中天螺纹钢价格上涨10元/吨至3190元/吨，全国建材成交量10.42万吨。 - **库存变化**：全国建材库存下降0.25%至663.39万吨，热卷库存下降1.95%至315.39万吨。 - **市场分析**：当前处于“成本推升”与“需求压制”博弈阶段，价格底部有所抬升但上行动力不足。预计短期震荡偏强运行。 ### 2. 铁矿石 - **价格走势**：铁矿石期货主力合约i2605价格上涨1元/吨至813元/吨，涨幅0.12%。 - **持仓变化**：持仓减少1.6万手。 - **现货情况**：青岛港PB粉价格持平，超特粉价格上涨3元/吨至671元/吨。 - **供应端**：澳洲发运量环比减少961.9万吨，巴西发运量增加277.6万吨，中国47港口到港量增加243.6万吨。 - **需求端**：铁水产量增加至231.09万吨，港口库存下降147.35万吨，钢厂库存去库55万吨。 - **市场分析**：地缘扰动抬升成本预期，基本面转好，预计短期维持高位震荡走势。 ### 3. 焦煤 - **价格走势**：焦煤期货主力合约2605下跌5元/吨至1214元/吨，跌幅0.41%。 - **持仓变化**：持仓减少1113手。 - **现货情况**：吕梁主焦煤出厂价下调50元至1310元/吨，甘其毛都蒙5#原煤价格上涨5元/吨至1141元/吨，蒙3#精煤价格下跌7元/吨至1200元/吨。 - **市场分析**：供应端库存压力缓解，需求端焦企补库积极，但宏观扰动复杂，预计短期震荡运行。 ### 4. 焦炭 - **价格走势**：焦炭期货主力合约2605上涨1.5元/吨至1753.5元/吨，涨幅0.09%。 - **持仓变化**：持仓减少436手。 - **现货情况**：日照港准一级冶金焦现货价格下跌10元/吨至1490元/吨。 - **市场分析**：原料焦煤价格回调，但钢厂利润增加带动铁水产量回升，需求端增强，预计短期震荡运行。 ### 5. 锰硅 - **价格走势**：锰硅期价震荡偏强，主力合约报收6588元/吨，环比上涨0.98%。 - **现货情况**：内蒙古地区上调70元/吨，宁夏地区上调100元/吨。 - **市场分析**：成本端坚挺，供应端预期转好，但企业利润被挤压，部分减停产，预计短期震荡偏强。 ### 6. 硅铁 - **价格走势**：硅铁期价震荡偏强，主力合约报收6066元/吨，环比上涨1.57%。 - **现货情况**：宁夏地区上调50元/吨，内蒙古地区上调30元/吨，青海地区价格稳定。 - **市场分析**：生产成本周环比上涨70-80元/吨，库存下降，基本面支撑较强，预计短期震荡偏强。 --- ## 三、市场数据监测 ### 1. 合约价差 | 品种 | 价差 | 环比 | 基差 | 环比 | 现货 | 环比 | |------|------|------|------|------|------|------| | 螺纹 | -29.0 | -2.0 | 05合约 | -5.0 | 3230.0 | 10.0 | | 螺纹 | -29.0 | -2.0 | 05合约 | -5.0 | 3180.0 | 20.0 | | 螺纹 | -20.0 | 2.0 | 10合约 | -7.0 | 3440.0 | 0.0 | | 热卷 | -15.0 | -4.0 | 05合约 | -18.0 | 3290.0 | 0.0 | | 热卷 | -15.0 | -4.0 | 10合约 | -9.0 | 3280.0 | 10.0 | | 热卷 | -20.0 | -13.0 | 10合约 | -33.0 | 3330.0 | 20.0 | | 铁矿 | 22.0 | -2.0 | 05合约 | 19.3 | 784.0 | 1.0 | | 铁矿 | 19.5 | 1.0 | 09合约 | 41.3 | 671.0 | 3.0 | | 焦炭 | -88.5 | -1.0 | 05合约 | -98.9 | 1490.0 | -10.0 | | 焦炭 | -81.0 | 5.5 | 09合约 | -187.4 | 1490.0 | -13.4 | | 焦煤 | -138.5 | -0.5 | 05合约 | 44.0 | 1450.0 | 0.0 | | 焦煤 | -191.0 | 2.0 | 09合约 | -94.5 | 1450.0 | 4.5 | | 锰硅 | -58.0 | -12.0 | 05合约 | -288.0 | 6220.0 | 100.0 | | 锰硅 | -58.0 | -12.0 | 09合约 | -346.0 | 6300.0 | 70.0 | | 锰硅 | -12.0 | -10.0 | 09合约 | -346.0 | 6350.0 | 150.0 | | 硅铁 | -96.0 | 4.0 | 05合约 | -336.0 | 5650.0 | 50.0 | | 硅铁 | -96.0 | 4.0 | 09合约 | -432.0 | 5660.0 | 30.0 | | 硅铁 | -4.0 | 12.0 | 09合约 | -432.0 | 5650.0 | 50.0 | ### 2. 盈利分析 | 品种 | 盘面利润 | 环比 | 长流程利润 | 环比 | 短流程利润 | 环比 | |------|----------|------|------------|------|------------|------| | 螺纹 | -122.2 | 12.6 | -7.7 | 10.0 | -89.8 | 17.0 | --- ## 四、图表分析 - **主力合约价格**：各品种主力合约价格整体呈现震荡走势，部分品种如螺纹钢、铁矿石、锰硅和硅铁偏强。 - **基差变化**：多数品种基差小幅波动，部分品种如螺纹钢、铁矿石基差有所扩大。 - **跨期价差**：螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁的跨期价差均呈现震荡或小幅调整。 - **跨品种价差**：卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差等价差反映市场供需关系和成本变化。 --- ## 五、研究团队成员 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的现货贸易和研究经验。 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。 - **柳浠**：黑色研究员，擅长产业链数据分析。 - **张春杰**：黑色研究员，具备金融理论与产业操作结合的经验。 --- ## 六、联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 七、免责声明 本报告基于公开资料整理，内容仅供参考，不构成投资建议或操作依据，投资者需自行判断并承担相应风险。