> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色商品日报（2026年8月26日）总结 ## 核心内容概览 本日报对黑色商品市场进行了全面分析，涵盖钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁等主要品种。整体来看，黑色商品市场表现以震荡为主，部分品种存在供需变化及成本支撑，但市场情绪整体偏谨慎。 --- ## 主要观点分析 ### 1. 螺纹钢 - **盘面表现**：螺纹钢2610合约收盘价为3071元/吨，较上一交易日微涨0.16%。 - **现货市场**：唐山普方坯价格持平于3000元/吨，杭州中天螺纹价格持平于3100元/吨，全国建材成交量为9.11万吨。 - **库存情况**：钢材库存量1833万吨，环比增加115万吨，增长6.7%。 - **生产与需求**：钢厂生产因亏损面扩大有所放缓，但库存仍处于高位；螺纹需求环比改善，但持续性存疑。 - **预测**：短期螺纹钢盘面预计窄幅震荡。 ### 2. 铁矿石 - **盘面表现**：铁矿石主力合约i2701收盘价713.5元/吨，小幅下跌0.35%。 - **现货价格**：日照港60.8%PB粉价格687元/吨，下跌3元/吨；卡粉价格836元/吨，下跌3元/吨。 - **库存情况**：澳大利亚和巴西七港口铁矿石库存环比增加64.7万吨，规模高于年内均值。 - **供需分析**：供应端无收缩迹象，需求端铁水产量维持低位，减产趋势未改。 - **预测**：短期铁矿石价格预计延续窄幅震荡。 ### 3. 焦煤 - **盘面表现**：焦煤2701合约收盘价1578元/吨，下跌0.38%。 - **现货价格**：介休主焦煤价格1990元/吨，上涨50元/吨；甘其毛都口岸蒙5#原煤价格1765元/吨，上涨215元/吨。 - **供应情况**：蒙古国计划增加燃油进口，可能带动焦煤进口恢复；山西部分煤矿进入复产验收，但实际产量有限。 - **市场情绪**：产地煤矿订单充足，多数维持低库存或零库存，市场对后市仍持看涨心态。 - **预测**：短期焦煤盘面预计震荡运行。 ### 4. 焦炭 - **盘面表现**：焦炭2701合约收盘价2145元/吨，下跌0.35%。 - **现货价格**：日照港准一级冶金焦现货价格1850元/吨，上涨20元/吨。 - **成本与利润**：炼焦煤价格高位运行，焦企成本压力大，当前亏损约70元/吨。 - **需求支撑**：钢厂复产为焦炭提供刚性需求，采购力度有所加大。 - **预测**：短期焦炭盘面预计震荡运行。 ### 5. 锰硅 - **盘面表现**：锰硅期价震荡走强，主力合约报收5968元/吨，环比上涨0.24%。 - **现货价格**：内蒙古地区锰硅价格上调30元/吨，宁夏地区价格为5750元/吨。 - **供需分析**：周产量环比增加5.17%，宁夏地区开工率回升；但钢厂需求连续四周环比下降。 - **库存情况**：63家样本企业库存周环比小幅增加，刷新近年来新高。 - **预测**：短期锰硅期价预计震荡运行。 ### 6. 硅铁 - **盘面表现**：硅铁期价环比上涨0.4%，主力合约报收6022元/吨。 - **现货价格**：宁夏地区硅铁价格上调40元/吨，市场主流价在5580-5650元/吨。 - **供需分析**：周产量环比增加1.7%，兰炭价格上涨支撑成本端；但钢厂需求连续四周下降。 - **库存情况**：样本企业库存周环比下降，可流通货源偏紧。 - **预测**：短期硅铁期价预计震荡运行。 --- ## 关键数据监测 | 品种 | 合约价差 | 最新 | 环比 | 基差 | 最新 | 环比 | 现货 | 最新 | 环比 | |------|----------|------|------|------|------|------|------|------|------| | 螺纹 | 1-5月 | -26.0 | 5.0 | 01合约 | 35.0 | 10.0 | 上海 | 3150.0 | 10.0 | | | | | | | | | 北京 | 3120.0 | 0.0 | | | 5-10月 | 70.0 | -10.0 | 05合约 | 9.0 | 15.0 | 广州 | 3410.0 | 0.0 | | 热卷 | 1-5月 | -13.0 | -1.0 | 01合约 | 1.0 | -1.0 | 上海 | 3350.0 | 0.0 | | | | | | | | | 天津 | 3310.0 | 10.0 | | | 5-10月 | 19.0 | -1.0 | 05合约 | -12.0 | -2.0 | 广州 | 3380.0 | 0.0 | | 铁矿 | 1-5月 | 12.5 | -1.5 | 01合约 | 16.6 | -0.8 | PB粉 | 691.0 | -3.0 | | | 5-9月 | -24.5 | 3.0 | 05合约 | 29.1 | -2.3 | 超特粉 | 555.0 | -3.0 | | 焦炭 | 1-5月 | 128.0 | 5.5 | 01合约 | -99.1 | 29.2 | 日照准一 | 1850.0 | 20.0 | | | 5-9月 | -96.0 | 15.0 | 05合约 | 28.9 | 34.7 | | | | | 焦煤 | 1-5月 | 113.5 | 52.5 | 01合约 | 30.0 | 6.0 | 山西中硫主焦 | 1800.0 | 0.0 | | | 5-9月 | -15.0 | -130.0 | 05合约 | 161.5 | -7.0 | | | | | 锰硅 | 1-5月 | -48.0 | -4.0 | 01合约 | -118.0 | 44.0 | 宁夏 | 5750.0 | 0.0 | | | 5-9月 | 132.0 | 6.0 | 05合约 | -166.0 | 40.0 | 内蒙 | 5830.0 | 30.0 | | | | | | | | | 广西 | 5850.0 | 0.0 | | 硅铁 | 1-5月 | 46.0 | 14.0 | 01合约 | -194.0 | -20.0 | 宁夏 | 5620.0 | 40.0 | | | 5-9月 | -284.0 | -30.0 | 05合约 | -148.0 | -6.0 | 内蒙 | 5650.0 | 0.0 | | | | | | | | | 青海 | 5600.0 | 0.0 | --- ## 利润分析 | 品种 | 利润 | 环比 | 价差 | 最新 | 环比 | |------|------|------|------|------|------| | 螺纹盘面利润 | -221.8 | 12.9 | 卷螺差 | 272.0 | -2.0 | | 长流程利润 | -92.3 | 15.4 | 螺矿比 | 4.3 | 0.02 | | 短流程利润 | -3.7 | 9.8 | 螺焦比 | 1.4 | 0.01 | | 双硅差 | 4.0 | 26.00 | | | | --- ## 市场情绪与展望 - **整体情绪**：市场情绪偏谨慎，部分品种出现回调，钢厂利润空间受挤压。 - **趋势判断**：黑色商品市场短期震荡为主，中长期走势需关注供需变化及成本支撑。 - **重点关注**：钢材库存高企、铁矿石供应充裕、焦煤进口恢复预期、锰硅和硅铁库存压力等关键因素。 --- ## 研究团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有20年行业经验，多次获得优秀分析师称号。 - **柳浠**：黑色研究员，擅长产业链基本面分析。 - **张春杰**：黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长期现结合的交易策略。 - **孙成震**：资源品分析师，主要从事铁合金等品种研究，多次获奖。 --- ## 免责声明 本报告基于公开资料整理，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。