> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月19日 金属市场总结 ## 一、核心内容概述 本报告总结了2026年8月19日铅、锌两大金属市场的价格走势、价差变化、成交持仓情况、库存水平以及相关资讯与投资策略。整体来看，铅与锌市场均呈现供需双弱格局，价格小幅下跌，市场情绪偏谨慎。 --- ## 二、铅市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#铅锭平均价格**：15,675.00元/吨，较前日下跌0.16%。 - **沪铅主力合约收盘价**：15,905.00元/吨，较前日下跌0.09%。 - **沪铅基差**：-230.00元/吨，较前日下跌10.00元/吨。 ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：50.00元/吨，无变动。 - **升贴水-LME 0-3**：-48.87美元/吨，较前日下跌0.25%。 - **升贴水-LME 3-15**：-144.70美元/吨，较前日下跌4.50%。 - **沪铅近月-沪铅连一**：-15.00元/吨，较前日下跌10.00元/吨。 - **沪铅连一-沪铅连二**：-40.00元/吨，较前日下跌10.00元/吨。 - **沪铅连二-沪铅连三**：-25.00元/吨，无变动。 ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：47,125.00手，较前日增长14.38%。 - **期货活跃合约持仓量**：80,178.00手，较前日增长124.00%。 - **成交持仓比**：0.59，较前日下降48.94%。 ### 4. 库存 - **LME库存**：409,000.00吨，无变动。 - **沪铅仓单库存**：65,564.00吨，较前日下降0.49%。 ### 5. 伦敦铅 - **LME3个月铅期货收盘价(电子盘)**：1,888.00美元/吨，较前日上涨0.16%。 - **沪伦铅价比值**：8.42，较前日下降0.25%。 ### 6. 资讯 - **LME0-3铅贴水**：48.62美元/吨，持仓184,801手，较前日增加832手。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：暂时观望。 - **风险提示**：宏观风险，需求不及预期。 --- ## 三、锌市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#锌锭平均价格**：25,460.00元/吨，较前日下跌1.13%。 - **沪锌主力合约收盘价**：25,705.00元/吨，较前日下跌0.41%。 - **沪锌基差**：-245.00元/吨，较前日下跌185.00元/吨。 ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：-50.00元/吨，无变动。 - **升贴水-天津**：-100.00元/吨，较前日上涨5元/吨。 - **升贴水-广东**：-140.00元/吨，较前日下跌45元/吨。 - **升贴水-LME 0-3**：84.49美元/吨，较前日上涨1.61%。 - **升贴水-LME 3-15**：123.19美元/吨，较前日下跌1.40%。 - **沪锌近月-沪锌连一**：-65.00元/吨，较前日下跌100.00元/吨。 - **沪锌连一-沪锌连二**：-10.00元/吨，较前日上涨45.00元/吨。 - **沪锌连二-沪锌连三**：-10.00元/吨，较前日上涨15.00元/吨。 ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：140,500.00手，较前日增长31.20%。 - **期货活跃合约持仓量**：152,344.00手，较前日增长63.72%。 - **成交持仓比**：0.92，较前日下降19.86%。 ### 4. 库存 - **LME库存**：86,525.00吨，无变动。 - **沪锌仓单库存**：114,807.00吨，较前日增长0.52%。 ### 5. 伦敦锌 - **LME3个月锌期货收盘价(电子盘)**：3,695.00美元/吨，较前日下跌1.68%。 - **沪伦锌价比值**：6.96，较前日上涨1.29%。 ### 6. 资讯 - **Nexa二季度报**：锌精矿产量7.93万吨，同比增长8%，主要因矿石品位提高。秘鲁矿山恢复运营部分抵消了Aripuanā矿区品位下降的影响，同时设备投产与更换也对产量产生影响。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：暂时观望。 - **风险提示**：宏观风险，需求不及预期。 --- ## 四、总结 - **铅**：价格小幅下跌，基差走弱，LME库存高位压制价格，但供给端阶段性收紧为铅价提供支撑，短期维持低位整理。 - **锌**：价格持续下跌，进口矿加工费走低，国产矿复产为主，但下游需求偏弱，市场观望情绪浓厚，短期维持高位运行，需关注海外结构性风险。 整体来看，铅锌市场受供需关系和宏观情绪影响较大，短期走势偏弱，建议投资者保持谨慎，关注后续需求变化及宏观政策动向。