> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC期货周报 # 2026年02月24日- 02月27日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 回顾与展望 2 基本面分析 3 技术面分析 1 回顾与展望 # 回顾与展望 本周05合约为下跌态势,周一开盘价为4935元/吨,周五收盘价为4792元/吨,周跌幅为2.89%。 供给端来看，据隆众统计，2026年1月PVC产量为214.863万吨，环比增加 $0.50\%$ ；本周样本企业产能利用率为 $82.08\%$ ，环比增加0.000个百分点；电石法企业产量35.157万吨，环比减少 $0.32\%$ ，乙烯法企业产量15.096万吨，环比增加 $0.80\%$ ；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。 需求端来看，下游整体开工率为17.11%，环比增加7.11个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为11.3%，环比增加1.3个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为13.6%，环比增加13.6个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为26.43%，环比增加6.43个百分点，低于历史平均水平；下游糊树脂开工率为79.51%，环比增加0.200个百分点，高于历史平均水平；船运费用看跌；国内PVC出口价格价格不占优势；当前需求或持续低迷。 成本端来看，电石法利润为-438.73元/吨，亏损环比减少26.00%，低于历史平均水平；乙烯法利润为11.19元/吨，利润环比减少90.00%，低于历史平均水平；双吨价差为2035.99元/吨，利润环比增加0.20%，低于历史平均水平，排产或将承压。 厂内库存为50.3951万吨，环比减少 $0.19\%$ ，电石法厂库为38.1551万吨，环比减少 $0.62\%$ ，乙烯法厂库为12.24万吨，环比增加 $1.15\%$ ，社会库存为61.562万吨，环比增加 $0.10\%$ ，生产企业在库库存天数为8.4天，环比增加 $61.53\%$ 。总体库存处于高位。 预计下周需求或持续低迷。同时下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。盘面或将偏空震荡调整。 # 一、PVC行情概览 表1. 本周重要数据概览 <table><tr><td>类别</td><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td rowspan="5">周度库存</td><td>企业</td><td>50.40</td><td>50.49</td><td>-0.10</td><td>-0.20%</td></tr><tr><td>电石法厂</td><td>38.16</td><td>38.39</td><td>-0.24</td><td>-0.62%</td></tr><tr><td>乙烯法厂</td><td>12.24</td><td>12.10</td><td>0.14</td><td>1.16%</td></tr><tr><td>社会</td><td>61.56</td><td>61.50</td><td>0.06</td><td>0.11%</td></tr><tr><td>库存可产天数</td><td>8.40</td><td>5.20</td><td>3.20</td><td>61.54%</td></tr><tr><td rowspan="4">周度下游开工率</td><td>型材开工率</td><td>11.30</td><td>0.00</td><td>11.30</td><td>#DIV/0!</td></tr><tr><td>管材开工率</td><td>13.60</td><td>0.00</td><td>13.60</td><td>#DIV/0!</td></tr><tr><td>薄膜开工率</td><td>26.43</td><td>0.00</td><td>26.43</td><td>#DIV/0!</td></tr><tr><td>糊树脂开工率</td><td>79.51</td><td>79.31</td><td>0.20</td><td>0.25%</td></tr><tr><td rowspan="3">周度利润</td><td>电石法利润</td><td>-438.73</td><td>-596.17</td><td>157.44</td><td>-26.41%</td></tr><tr><td>乙烯法利润</td><td>11.19</td><td>112.89</td><td>-101.70</td><td>-90.09%</td></tr><tr><td>国内出口价差</td><td>237.88</td><td>237.88</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr><tr><td rowspan="2">周度成本</td><td>电石法成本</td><td>4990.86</td><td>5168.04</td><td>-177.18</td><td>-3.43%</td></tr><tr><td>乙烯法成本</td><td>4984.37</td><td>4884.89</td><td>99.48</td><td>2.04%</td></tr><tr><td rowspan="5">周度产量及减损量</td><td>PVC产能利用率</td><td>82.08</td><td>82.07</td><td>0.01</td><td>0.01%</td></tr><tr><td>电石法产能利用率</td><td>81.61</td><td>81.88</td><td>-0.27</td><td>-0.33%</td></tr><tr><td>乙烯法产能利用率</td><td>83.20</td><td>82.54</td><td>0.66</td><td>0.80%</td></tr><tr><td>电石法产量</td><td>35.16</td><td>35.27</td><td>-0.12</td><td>-0.33%</td></tr><tr><td>乙烯法产量</td><td>15.10</td><td>14.98</td><td>0.12</td><td>0.80%</td></tr></table> 居来源：上海钢联，大越期货 # 二、PVC期货行情-基差走势 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 数据来源：上海钢联 # 二、PVC期货行情 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 二、PVC期货行情-价差分析-主力合约价差 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-电石法-兰炭 数据来源：上海钢联 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-电石法-电石 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-电石法-液氯和原盐 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-电石法-烧碱 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 数据来源：上海钢联 # 三、PVC基本面-电石法-烧碱 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 数据来源：上海钢联 # 三、PVC基本面-PVC供给走势 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-PVC供给走势 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-需求走势 万吨 PVC日度贸易商销量 万吨 周度预售量 % PVC周度产销率 % PVC下游平均开工率 万吨 PVC表观消费量 # 三、PVC基本面-需求走势 # 三、PVC基本面-需求走势 元/吨 糊树脂毛利 万吨 糊树脂月度产量 元/吨 糊树脂成本 万吨 糊树脂表观消费量 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-需求走势 万平方米 万平方米 万平方米 房屋施工面积累计 商品房销售面积 万平方米 房屋竣工面积 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-需求走势 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-库存 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-乙烯法 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 # 三、PVC基本面-供需平衡表 - 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 3 技术面分析 V主力合约走势 本周主力05合约呈下跌态势，预计下周或将偏空震荡调整。 数据来源：WIND # 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 # THANKS!