2009年-ECB欧洲央行_Guiding_principles_for_bank_asset_support_schemes_11页_172kb

总结：Eurosystem 对银行资产支持计划的指导原则

核心内容

Eurosystem 制定了银行资产支持计划的指导原则，以支持欧盟委员会关于处理受损资产的政策框架。这些指导原则旨在确保金融稳定、维护单一市场内的公平竞争，以及控制对公共财政的影响。

主要观点

• 金融稳定优先：在当前情况下，中央银行的首要任务是维护金融稳定并恢复信贷流动。
• 自愿参与：资产支持计划应为自愿参与，但若需限制参与机构数量，应优先考虑拥有大量受损资产的机构。
• 资产定义广泛：由于欧元区银行的资产负债表结构和信用周期状况存在差异，资产支持计划应保持资产定义的广泛性。
• 透明估值机制：资产估值是决定计划成功的关键因素，应确保透明度，采用独立第三方评估，并结合微观数据模型进行估算。
• 风险分担：资产支持计划应包含适当的风险分担机制，以限制政府成本并激励银行参与。
• 长期方案设计：资产支持计划应具有足够的持续时间，以匹配受损资产的成熟结构。
• 治理与私有化：支持计划应确保银行继续按照商业原则运营，避免对市场结构造成扭曲。优先考虑具有明确退出策略的方案。
• 条件性支持：支持措施应以银行继续按商业标准提供信贷为条件，以避免道德风险。

关键信息

一、资产支持计划的目标

1. 保障金融稳定，恢复私人部门信贷供应，同时限制道德风险。
2. 维护单一市场内的公平竞争。
3. 控制资产支持计划对公共财政的影响。

二、资产支持计划的类型

1. 资产移除计划 (ARS)：将资产转移至独立机构（如“坏银行”），以减轻银行负担。
2. 资产保险计划 (AIS)：保留资产在银行资产负债表上，但通过政府担保减少损失风险。

三、资产支持计划的指导原则

四、选择资产支持计划的依据

结论

Eurosystem 强调资产支持计划的设计需灵活，根据具体情况选择 ARS 或 AIS。同时，应确保计划的透明性、公平性和财政可持续性。混合方案因其在成本控制与风险分担上的优势，成为一种可行的选择。