> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部现券成交观察总结 ## 核心内容 中信证券固定收益部于2026年8月10日发布了当日的现券成交观察报告，内容涵盖债券市场走势、资金市场动态以及主要利率品种的收益率变化情况。报告指出，当日债市整体延续偏强格局，超长端债券表现突出，而1年期品种受资金面影响相对疲软。 ## 主要观点 ### 债券市场走势 - 债市整体偏强，超长端债券领涨，1年期品种表现较弱。 - 市场开盘后收益率震荡走升，但随着国债期货触底回升，收益率逐步下行。 - 午后资金面边际转松，基金、保险等机构买入力度加大，推动债市涨幅扩大。 - TL主力合约年内首次站上116元关口，显示市场情绪有所回暖。 - 尾盘30年国债活跃券收益率下破2.16%，但随后回吐部分涨幅。 - 全天看，现券收益率多数下行，10年期国债、国开债活跃券收益率分别为1.695%、1.766%，较昨日收盘分别下降0.35Bps和0.65Bps。 - “10年-1年”期限利差有所收窄，表明市场对长短期利率的预期趋于一致。 ### 利率债活跃券二级成交情况 - 国债（CGB）：1Y收益率为1.20+0.25Bps，3Y为1.26-0.4Bps，5Y为1.39-0.15Bps，7Y为1.52-0.5Bps，10Y为1.70-0.35Bps，超长债为2.16-1.7Bps。 - 国开债（CDB）：1Y收益率为1.37+0.25Bps，3Y为1.460Bps，5Y为1.53+0.25Bps，7Y为1.63-0.25Bps，10Y为1.77-0.65Bps，超长债为1.90-0.75Bps。 - 非国开债（Non-CDB）：1Y收益率为1.43-0.05Bps，3Y为1.450Bps，5Y为1.480Bps，7Y为1.64-0.5Bps，10Y为1.71-0.5Bps。 - 地方债（Local Government）：1Y收益率为1.09，3Y为1.28，5Y为1.49-0.5Bps，7Y为1.59，10Y为1.60-0.75Bps，超长债为2.28-1.75Bps。 ### 同业存单二级成交情况 - 国有行：14D收益率为1.38+0.98Bps，1M为1.39+0.8Bps，3M为1.40+0.5Bps，6M为1.43+0.71Bps，9M为1.48+0.49Bps，1Y为1.49。 - 股份行：14D收益率为1.40+1Bps，1M为1.37-1.65Bps，3M为1.40-0.5Bps，6M为1.44，9M为1.46+0.3Bps，1Y为1.48-0.3Bps。 ## 资金市场观察 ### 央行操作 - 央行今日开展180亿元7天逆回购操作，同时有630亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼450亿元。 - 明日将有465亿元7天逆回购到期，市场关注后续资金面变化。 ### 资金利率 - R001与R007加权利率分别收于1.4%、1.41%，较昨日加权利率变动2.7Bps、0.1Bps。 - 今日资金面整体均衡偏紧，主要期限资金利率较昨日小幅上行。 ## 总结 综上所述，2026年8月10日，债市整体偏强，超长端债券表现优于短期品种。资金面在午后有所缓解，机构买入力度增强，推动收益率下行。国债期货走势对现券市场产生积极影响，尤其是TL主力合约年内首次突破116元关口。利率债和同业存单收益率普遍下降，显示市场对利率的预期有所下调。资金市场方面，央行操作导致流动性净回笼，资金利率小幅上升，市场整体保持紧平衡状态。