> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青市场分析总结（20260605） ## 核心内容 本报告分析了2026年6月4日国内沥青现货市场运行情况，结合供需变化、库存水平、成本支撑、利润情况及市场预期，对沥青价格走势进行研判。 --- ## 现货市场情况 ### 价格 - **山东地区**：地炼参考价4350-4500元/吨，主营参考价4600-4620元/吨。 - **华东地区**：汽运主力成交参考价4550-4950元/吨。 - **华北地区**：参考价4350-4500元/吨。 - **东北地区**：主流参考价4550-4800元/吨。 - **华南地区**：重交沥青参考价4630-4680元/吨。 - **西北地区**：重交沥青参考价3860-4930元/吨。 ### 供应 - 国内92家沥青炼厂综合产能利用率13.6%，环比下滑2.7%。 - 77家重交沥青样本企业开工率13.3%，环比回落2.7%。 - 周度沥青总产量22.6万吨，环比减少4.6万吨，降幅16.91%。 - 本周沥青装置检修总损失量179.3万吨，环比增加23.5万吨，增幅15.1%。 - 下周预计山东胜星转产渣油，炼厂综合产能利用率进一步降至12.8%，总产量预期21.3万吨，环比再降1.3万吨。 ### 需求 - 国内54家沥青样本生产企业周出货总量21.3万吨，环比增加2.1万吨，涨幅10.94%。 - 区域出货分化明显，**北方施工提速带动改性需求回暖**，**南方因雨季导致需求偏弱**。 - 下周样本炼厂出货量预估小幅上行至22万吨。 --- ## 市场影响因素 ### 利好因素 1. **库存持续去化支撑价格**：炼厂厂库库存84.8万吨，社会库存135万吨，环比分别下降4.5%、4.9%，低库存格局筑牢现货价格底部支撑。 2. **供应收紧支撑报价**：炼厂集中检修及多套装置转产渣油，导致市场现货可流通资源紧缺，对沥青现货报价形成托底。 ### 利空因素 1. **南方雨季拖累终端需求**：南方持续降雨压制基建施工进度，整体需求偏弱，难以驱动沥青价格持续走强。 2. **炼厂利润深度亏损**：国际原油大涨推高成本，沥青价格涨幅不及原料，炼厂加工利润亏损加剧，压制生产积极性。 --- ## 后市研判 ### 短期 - 国际原油高位震荡带来成本支撑。 - 供应减量托底现货，但需求疲软抑制上涨空间。 - **供需僵持格局延续**，预计国内沥青现货价格以**窄幅震荡为主**，**价格下行空间有限**，但**向上突破动力不足**。 ### 中长期 - 随着南方雨季逐步结束，**全国基建施工旺季集中落地**，终端沥青需求有望稳步回暖。 - 行业供应长期偏低位运行，**沥青现货价格重心存在稳步抬升预期**。 --- ## 数据图表概览 ### 沥青价格走势 - **山东重交沥青现货价格**：近期价格震荡，6月30日为4450元/吨。 - **华东重交沥青现货价格**：价格波动较大，6月30日为4200元/吨。 - **沥青主力合约收盘价**：近期价格波动，6月30日为4200元/吨。 ### 沥青基差走势 - 基差数据未完全展示，但整体呈现震荡趋势。 ### 沥青周度产量统计 - 周度产量持续下降，6月产量预计21.3万吨。 ### 社会库存与厂内库存 - 社会库存和厂内库存持续下降，6月库存分别为140万吨和85万吨。 ### 沥青炼厂样本开工率 - 开工率持续走低，6月开工率14.5%。 ### 沥青理论利润 - 理论利润持续下滑，6月利润为14.0元/吨。 ### 道路改性沥青开工率 - 开工率逐步回升，6月开工率26%。 ### 防水卷材开工率 - 开工率波动，6月开工率30%。 ### 石油沥青出口量 - 6月出口量未公布，但整体趋势波动。 ### 石油沥青进口量 - 6月进口量未公布，但整体趋势波动。 --- ## 总结 当前沥青市场处于**供需双降**状态，**炼厂亏损**加剧，**南方雨季压制需求**，但**北方施工提速**带动改性沥青需求回暖。**库存持续去化**形成价格底部支撑，**供应端收紧**进一步托底价格。短期内，沥青现货价格预计**窄幅震荡**，**下行空间有限**；中长期来看，随着**南方雨季结束**及**基建旺季到来**，沥青价格有望**稳步上行**。