固态电池专题系列1：锂电设备行业深度报告，乾坤未定竞角逐，产业趋势渐明晰_35页_3mb

锂电设备行业深度报告总结：全固态电池产业化进程加速

核心内容

全固态电池被视为下一代“革命性”电池技术，具备高能量密度、高安全性、长循环寿命等优势，有望在新能源汽车、消费电子、电动工具及新兴领域如低空经济、人形机器人等实现突破性应用。目前，全固态电池处于从样件电芯向工程化转化的阶段，预计2027年实现400Wh/kg的量产目标，2030年后形成一定规模，2035年有望实现0.6-0.7元RMB/Wh的电芯价格。

主要观点

1. 固态电池技术路线：

   • 固态电池按电解质含量分为半固态（5%-10%液体）和全固态电池。
   • 硫化物电解质因其离子电导率最高、性能潜力大，被视为全固态电池主流技术路线。
   • 聚合物、氧化物、卤化物等固态电解质各有优劣，但硫化物和复合电解质更具商业化潜力。

2. 产业化进程：

   • 2025-2027年将实现第一代硫化物全固态电池量产，2027-2030年实现第二代400Wh/kg电池量产。
   • 中国在政策支持、产业链完整性及技术积累方面具有优势，有望在2027-2030年实现大规模量产。

3. 成本趋势：

   • 半固态电池成本有望降至0.4元RMB/Wh以下，全固态电池在初期（2027-2028年）成本较高，预计2030年后降至1元RMB/Wh，2035年有望降至0.6-0.7元RMB/Wh。
   • 比亚迪提出“固液同价”概念，预计在规模化生产后实现与液态电池的成本持平。

4. 设备需求变化：

   • 全固态电池产业化将显著提升干法电极、固态电解质成膜、等静压机和叠片机等设备的需求。
   • 干法电极设备因成本低、性能高，将成为主流工艺，主要涉及纤维化设备、辊压机等。
   • 等静压机是解决固固界面问题的关键设备，尤其适用于硫化物固态电解质的成型。
   • 叠片机是全固态电池装配的唯一选择，其精度和稳定性要求提升，且适用于软包封装。

关键信息

固态电池设备增量环节

国内企业布局与投资建议

• 重点公司：先导智能、曼恩斯特（增持）；纳科诺尔、赢合科技、先惠技术（建议关注）。
• 国内企业进展：
  • 宁德时代：聚焦硫化物路线，2027年实现400Wh/kg量产。
  • 比亚迪：计划2027年启动批量示范装车，2030年实现大规模量产。
  • 上汽清陶：计划2025年底完工，2026年实现量产。
  • 广汽埃安：计划2026年实现装车搭载。
  • 长安汽车：推出400Wh/kg全固态电池“长安金钟罩”，计划2027年规模化量产。

国际企业动态

• 丰田：2026年开始量产，2030年产能达9GWh。
• 本田：2025年1月开始试生产，采用单晶正极和辊压工艺。
• 三星SDI：2027年量产，采用Anode-less设计，能量密度达900 Wh/L。
• LGES：2030年量产硫化物全固态电池。
• Solid Power：与宝马合作，2025年扩大电解质产能，2030年前实现大规模生产。
• Quantum Scape：与大众合作，2024年实现小批量生产，2030年前实现大规模生产。

成本预测与技术趋势

AI在固态电池研发中的应用

• AI技术正加速全固态电池研发进程，通过材料筛选、设计优化、性能管理等方式提升效率，降低研发成本。
• 中国科学院院士欧阳明高提出，AI赋能可使电池研发效率提升1-2个数量级，节省研发费用70%-80%。
• 宁德时代、广汽埃安等企业已开始建设AI研发平台。

干法电极辅材需求增长

• 干法电极工艺将显著提升高端PTFE需求，预计2025年全球需求约0.17万吨，2030年达2.31万吨，CAGR为68%。
• 国内PTFE产能主要集中在低端，高端PTFE仍依赖进口，如杜邦、大金等。
• 东岳集团、中昊晨光、浙江永和、巨化集团为国内主要PTFE生产商。

等静压机与叠片机技术对比

风险提示

• 固态电池研发进展不及预期；
• 下游需求应用不及预期；
• 上游原材料价格波动影响固态电池降本；
• 重点公司业绩不及预期；
• 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

行业评级与投资建议

• 行业评级：推荐；
• 重点推荐：先导智能、曼恩斯特；
• 建议关注：纳科诺尔、赢合科技、先惠技术等企业。

结论

全固态电池产业化进程加速，技术路线逐步清晰，硫化物路线成为主流。设备端将迎来显著增量，干法电极、固态电解质成膜、等静压机和叠片机将成为核心设备。随着成本下降和技术成熟，全固态电池有望在2027年后实现大规模量产，并在新能源汽车及新兴领域率先应用。AI技术的引入将加速研发进程，提升产业化效率。