20260610-国贸期货-铸造铝合金月度数据点评_美联储加息预期升温_铝合金偏弱震荡_26页_1mb

报告摘要

铸造铝合金月度数据点评（2026年6月10日）

核心内容概述

2026年6月，铸造铝合金市场整体呈现偏弱震荡态势，主要受宏观因素和需求端影响。美联储加息预期升温及中东局势趋紧对市场形成压制，但废铝供应偏紧和再生铝利润改善为市场提供一定支撑。整体基本面处于供稳需弱阶段，预计短期内价格以震荡为主。

主要观点

宏观环境：
- 美联储加息预期增强，5月非农数据超预期，失业率维持在4.3%，就业数据稳健，推动加息预期上升。
- 美国CPI和核心CPI同比反弹，通胀风险扩大，进一步收紧全球流动性。
- 中东局势持续紧张，美伊谈判停滞，以色列打击黎巴嫩真主党加剧地缘风险，对全球铝供应产生潜在影响。
- 中国制造业PMI维持在扩张区间，但新订单和内需有所放缓，显示需求端偏弱。
废铝市场：
- 废铝价格整体跟跌，但内外价差扩大，国产和进口价格出现分化。
- 佛山破碎生铝平均价为20500元/吨，环比下跌1.0%；江苏生杂铝平均价为18800元/吨，环比下跌0.8%；宁波港进口破碎铝切片平均价为22400元/吨，环比上涨3.2%。
- 废铝供应偏紧，财税监管趋严导致票源短缺，进口量持续下滑，预计未来供应将进一步受限。
再生铝合金：
- 4月再生铝合金产量为50.31万吨，同比增加3.56%，环比增加5.03%，显示再生产能有所恢复。
- 再生铝合金开工率为43.8%，较上月有所提升。
- 废铝成本环比下降68元/吨，ADC12生产总成本环比下降22元/吨，理论生产利润环比增加222元/吨，利润明显改善。
需求端：
- 终端下游淡季表现明显，压铸企业订单低迷，汽车、通讯电子等行业新增订单偏弱。
- 整体需求平淡，以刚需补库为主，对价格支撑有限。
库存变化：
- 截至6月4日，铝合金社会库存为3.31万吨，较4月底变化不大，国内库存从去化转为企稳累增。
- 再生铝合金成品库存为14.4万吨，同比减少11.7%，环比减少5.9%；再生铝合金原料库存为24万吨，同比减少2.0%，环比减少13.7%。
价差情况：
- 佛山破碎生铝精废价差为2073元/吨，较4月底走扩173元/吨。
- 不同类型铝精废价差存在差异，佛山型材铝精废价差为2503元/吨，上海机件生铝精废价差为2969元/吨。
- 价差季节性波动明显，6月铝价与废铝价差维持在较高水平。

关键信息

价格表现：
- 铸造铝合金活跃合约收于23150元/吨，较4月1日跌幅达0.4%。
- 沪铝期货主力价格在2026年6月震荡走弱，但未出现大幅下跌。
市场展望：
- 宏观压制与中东局势风险并存，铝价走势仍需关注宏观变化。
- 基本面供稳需弱，单边趋势不明显，预计震荡运行。
- 套利策略方面，建议多铝合金空铝策略择机止盈。
风险提示：
- 中东局势变化可能对全球铝供应造成冲击，影响市场情绪。
- 美联储加息预期及全球流动性收紧可能进一步压制铝价。