> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年5月19日的铁矿石基差及价差监测日报，涵盖期货合约价差、基差数据及品种价差等信息，旨在为投资者和产业参与者提供市场动态参考。报告中涉及多个铁矿石相关品种的市场表现、价差变化及交割规则调整。 --- ## 1. 期货合约价差分析 ### 今日收盘价及价差变化 | 期货合约 | 今日收盘价（元/吨） | 上日收盘价（元/吨） | 变化（元/吨） | 合约价差（元/吨） | 今日价差 | 上日价差 | 变化（元/吨） | |----------|---------------------|---------------------|--------------|------------------|----------|----------|--------------| | 105 | 831.0 | 836.0 | -5.0 | 105-109 | 28.0 | 26.5 | 1.5 | | 109 | 803.0 | 809.5 | -6.5 | 109-101 | 19.5 | 21.5 | -2.0 | | 101 | 783.5 | 788.0 | -4.5 | 101-105 | -47.5 | -48.0 | 0.5 | ### 图表1：05-09合约价差（单位：元/吨） - 图表显示05-09合约价差近期有所波动，整体趋势呈上升态势。 --- ## 2. 基差分析 ### 基差数据 | 品种 | 今日价格（元/吨） | 上日价格（元/吨） | 变化（元/吨） | 交割成本（元/吨） | 今日基差（元/吨） | 上日基差（元/吨） | 变化（元/吨） | |--------------|-------------------|-------------------|--------------|-------------------|-------------------|-------------------|--------------| | 卡粉 | 925 | 925 | 0.0 | 887 | 84 | 77 | 7 | | BRBF | 838 | 842 | -4.0 | 867 | 64 | 62 | 2 | | 纽曼粉 | 771 | 777 | -6.0 | 808 | 5 | 5 | 0 | | PB粉 | 777 | 783 | -6.0 | 825 | 22 | 22 | -0 | | 麦克粉 | 770 | 777 | -7.0 | 830 | 27 | 29 | -1 | | 罗伊山粉 | 764 | 770 | -6.0 | 836 | 33 | 33 | -0 | | 金布巴粉61% | 734 | 740 | -6.0 | 813 | 10 | 10 | 0 | | FMG混合粉 | 705 | 708 | -3.0 | 834 | 31 | 27 | 3 | | 超特粉 | 635 | 645 | -10.0 | 850 | 47 | 51 | -4 | | 河钢精粉 | 986 | 986 | 0.0 | 954 | 151 | 145 | 7 | | 鞍钢精粉 | 867 | 859 | 8.0 | 842 | 39 | 24 | 15 | | 卡拉拉精粉 | 876 | 881 | -5.0 | 897 | 94 | 93 | 1 | | 本钢精粉 | 917 | 917 | 0.0 | 927 | 124 | 117 | 7 | | IOC6 | 758 | 758 | 0.0 | 827 | 24 | 18 | 7 | | KUMBA | 836 | 842 | -6.0 | 843 | 40 | 39 | 0 | | 乌克兰精粉 | 866 | 871 | -5.0 | 842 | 39 | 38 | 1 | | 太钢精粉 | - | - | - | - | - | - | - | | 马钢精粉 | - | - | - | - | - | - | - | | 五矿标准粉 | - | - | - | - | - | - | - | | SP10粉 | - | - | - | - | - | - | - | ### 图表3：巴西粉矿基差（单位：元/吨） - 2025年8月至2026年4月间，巴西粉矿基差呈现波动趋势，其中卡粉、BRBF和IOC6的基差有明显上升和下降。 ### 图表5：澳洲低品粉矿基差（单位：元/吨） - 图表显示FMG混合粉、超特粉、杨迪粉、SP10粉的基差变化较大，其中FMG混合粉和超特粉基差有所上升。 ### 图表7：卡拉拉精粉、乌克兰精粉基差（单位：元/吨） - 卡拉拉精粉和乌克兰精粉的基差呈现波动，但整体趋势为下降。 ### 图表8：南非KUMBA粉基差（单位：元/吨） - KUMBA粉基差呈下降趋势。 --- ## 3. 品种价差分析 ### 今日品种价差数据 | 品种价差 | 今日值（元/吨） | 上日值（元/吨） | 变化（元/吨） | |------------------|----------------|----------------|--------------| | PB块-PB粉 | 173.0 | 170.0 | 3.0 | | 纽曼块-纽曼粉 | 170.0 | 169.0 | 1.0 | | 卡粉-纽曼粉 | 154.0 | 148.0 | 6.0 | | 卡粉-PB粉 | 148.0 | 142.0 | 6.0 | | 卡粉-金布巴粉 | 191.0 | 185.0 | 6.0 | | 卡粉-麦克粉 | 155.0 | 148.0 | 7.0 | | PB粉-混合粉 | 72.0 | 75.0 | -3.0 | | PB粉-超特粉 | 142.0 | 138.0 | 4.0 | | PB粉-印粉61% | 54.0 | 54.0 | 0.0 | | PB粉-金布巴粉 | 43.0 | 43.0 | 0.0 | | PB块-迁安球团 | -180.0 | -177.0 | -3.0 | | 卡粉+超特-2*PB粉 | 3.0 | 2.0 | 1.0 | | 迁安精粉-卡粉 | 54.0 | 61.0 | -7.0 | | 迁安球团-迁安精粉 | 151.0 | 144.0 | 7.0 | | 迁安精粉-PB粉 | 202.0 | 203.0 | -1.0 | ### 图表9：块粉价差（单位：元/吨） - PB块-PB粉价差呈上升趋势，纽曼块-纽曼粉价差也有所变化，但总体保持稳定。 ### 图表11：中低品位粉矿价差（单位：元/吨） - PB粉-混合粉价差呈下降趋势，PB粉-超特粉价差呈上升趋势。 ### 图表13：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨） - 混合粉-超特粉价差波动较大，整体呈上升趋势。 ### 图表14：卡粉+超特粉-2\*PB粉价差（单位：元/吨） - 价差呈波动趋势，近期有所上升。 ### 图表15：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨） - 价差呈下降趋势。 ### 图表16：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨） - 价差持续为负，且波动较小。 --- ## 4. 交割规则调整 - 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约。 - 新增可交割品牌包括：太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。 - 新增品牌升贴水均为0元/吨。 - 品种升贴水调整：PB粉、BRBF、卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。 - 铁品位指标允许范围调整为大于等于56%，其他指标如二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫有明确上限。 - 引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X值根据半年期合约结算价确定，目前为1.5元/吨。 --- ## 5. 研究团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的现货贸易和研究咨询经验。 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，曾多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。 - **柳浠**：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析。 - **张春杰**：光大期货研究所黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长将金融理论与产业操作结合。 --- ## 6. 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 7. 免责声明 - 本报告基于公开资料，信息仅供参考，不构成操作依据。 - 投资者据此做出的投资决策与本公司及作者无关。