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钢厂减产原料真实需求承压——国信期货焦煤焦炭周报(2024年12月1日)

行情回顾

本周双焦主力合约表现如何？不详细展开，但需关注市场风向。

焦煤基本面概况

• 产量与进口：国家统计局数据显示，10月规上原煤产量41亿吨，同比增4.6%，日均产量保持高位。进口炼焦煤同比大幅增长22.6%，来源集中于蒙古、俄罗斯。
• 库存与采购：港口库存小幅回落，洗煤厂开工率略有下降；焦企原料库存处于低位，适度增加库存。

焦炭基本面概况

• 供需动态：焦炭产量连续两个月同比下降；出口环比、同比分别下降。焦企开工率微幅上扬，但利润尚可；钢厂焦炭库存有所积累，但 iron water 产量下降显著，表明钢厂减产背景下焦炭需求承压。
• 库存状况：港口、钢厂焦炭库存总体偏低，库存压力不大。

后市展望

• 双焦基本面显示供应在增加，进口焦煤连续增长。需求方面，钢厂产能收缩导致铁水产量下降，真实需求较弱，对盘面起到压制作用。
• 建议中性偏空操作思路。

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