> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶及关联产业期现日报总结 ## 核心内容概览 本报告涵盖天然橡胶、氯碱、纯苯-苯乙烯、甲醇及LPG等产业的现货价格、期货价格、价差变化、库存情况、开工率、供需面及市场观点等内容，旨在为投资者提供市场动态参考。 --- ## 天然橡胶产业 ### 现货价格及基差 - **云南国营全乳胶(SCRWF)**：3月24日价格为16100元/吨，较前日上涨0.63%。 - **全乳基差**：3月24日为-125元/吨，较前日上涨20元/吨。 - **泰标混合胶报价**：3月24日为15400元/吨，上涨0.98%。 - **非标价差**：3月24日为-825元/吨，上涨7.82%。 - **杯胶**：国际市场FOB中间价为57.50泰铢/公斤，上涨0.88%。 - **胶水**：国际市场FOB中间价为76.00泰铢/公斤，上涨0.66%。 - **胶块**：西双版纳州价格为13000元/吨，较前日下跌2.26%。 ### 月间价差 - **9-1价差**：3月24日为-790元/吨，下跌0.64%。 - **1-5价差**：3月24日为800元/吨，上涨5.96%。 - **5-9价差**：3月24日为-10元/吨，下跌133.33%。 ### 基本面数据 - **1月泰国产量**：549.00千吨，上涨11.09%。 - **1月印尼产量**：161.10千吨，下跌14.90%。 - **1月印度产量**：108.10千吨，下跌3.48%。 - **12月中国产量**：51.20万条，较前值下降84.50吨。 - **轮胎开工率**：汽车轮胎（半钢胎）为78.25%，上涨0.54%；汽车轮胎（全钢胎）为70.72%，上涨0.50%。 - **12月国内轮胎产量**：10656.3万条，上涨4.65%。 - **2月轮胎出口数量**：5607.0万条，下跌12.40%。 - **2月进口天然橡胶**：46.15万吨，下跌28.46%。 - **2月进口天然及合成橡胶**：60.00万吨，下跌25.00%。 - **干胶生产成本**：泰国STR20为13800元/吨，上涨2.22%；RSS3为19621元/吨，上涨1.71%。 - **干胶生产毛利**：RSS3为-21元/吨，下跌106.80%。 ### 库存变化 - **保税区库存**：685569吨，上涨1.18%。 - **厂库期货库存**：48082吨，下跌2.45%。 - **青岛保税库出库率**：4.94%，下跌1.50%。 - **青岛一般贸易入库率**：11.61%，上涨1.99%。 - **青岛一般贸易出库率**：12.69%，上涨3.11%。 ### 天然橡胶观点 - 东南亚主产国停割导致原料紧俏，而中国云南及周边老挝产区开割，新胶供应预期逐步兑现。 - 轮胎企业装置运行平稳，短期供应波动不大，多数企业处于涨价执行前阶段，出货尚可。 - 月底前，整体出货表现仍对企业销售层面形成支撑。 - 美伊冲突有停火及和谈预期，市场情绪缓和，胶价止跌反弹。 - 随着国内产区全面开割，供应压力将逐步主导市场，预计后续胶价仍承压，需关注美伊冲突后续进展。 --- ## 氯碱产业 ### 现货及期货价格 - **山东32%液碱折百价**：3月23日为1843.8元/吨，持平。 - **山东50%液碱折百价**：3月23日为2740元/吨，上涨5.4%。 - **华东电石法PVC市场价**：6000元/吨，上涨6.2%。 - **华东乙烯法PVC市场价**：7400元/吨，上涨15.6%。 - **SH2605**：2634元/吨，上涨3.5%。 - **SH2609**：2665元/吨，上涨4.1%。 - **SH基差**：-790.3元/吨，下跌12.9%。 - **SH2605-2609价差**：-31元/吨，下跌93.8%。 - **V2605**：6251元/吨，上涨6.4%。 - **V2609**：6287元/吨，上涨6.6%。 - **V基差**：-287元/吨，下跌16.7%。 - **V2605-V2609价差**：-36元/吨，下跌71.4%。 ### 烧碱及PVC出口利润 - **烧碱FOB华东港口**：400美元/吨，上涨15.9%。 - **烧碱出口利润**：176.4元/吨，上涨127.2%。 - **PVC CFR东南亚**：1050美元/吨，上涨25.0%。 - **PVC CFR印度**：1050美元/吨，上涨11.7%。 - **PVC FOB天津港电石法**：900美元/吨，上涨5.9%。 - **PVC出口利润**：1060.7元/吨，上涨3.4%。 ### 供给与需求 - **烧碱行业开工率**：83.9%，下跌1.6%。 - **PVC总开工率**：80.1%，下跌1.5%。 - **外采电石法PVC利润**：86元/吨，下跌61.9%。 - **西北一体化利润**：777元/吨，上涨23.9%。 ### 需求端 - **氧化铝行业开工率**：82.5%，下跌0.3%。 - **粘胶短纤行业开工率**：89.0%，下跌1.3%。 - **印染行业开机率**：52.6%，上涨4.8%。 ### 库存情况 - **烧碱厂库库存**：50万吨，下跌5.7%。 - **PVC上游厂库库存**：36.5万吨，下跌3.1%。 - **PVC总社会库存**：36.5万吨，下跌3.1%。 ### 市场观点 - **烧碱**：供应端减少，检修企业增加，市场看涨心态强烈。 - **PVC**：国内呈现两极分化趋势，电石法因供应充足价格追涨动力不足，乙烯法因成本推动保持上涨。 - **整体**：供需基本面双弱，但大环境下被动推高趋势依然存在，市场整体价格重心易涨难跌。 --- ## 纯苯-苯乙烯产业 ### 现货及期货价格 - **纯苯华东现货**：8450元/吨，下跌4.5%。 - **纯苯中石化华东挂牌价**：8500元/吨，上涨1.2%。 - **苯乙烯华东现货**：10360元/吨，下跌7.0%。 - **EB期货2605**：10242元/吨，下跌7.5%。 - **EB期货2609**：10072元/吨，下跌6.9%。 - **EB05-BZ05价差**：1741元/吨，下跌6.6%。 - **EB-BZ现货价差**：1910元/吨，下跌16.6%。 ### 原料及价差 - **布伦特原油（5月）**：104.49美元/桶，上涨4.6%。 - **WTI原油（5月）**：92.35美元/桶，上涨4.8%。 - **CFR日本石脑油**：1089美元/吨，下跌8.5%。 - **CFR东北亚乙烯**：1450美元/吨，持平。 - **CFR中国纯苯**：1072美元/吨，下跌6.1%。 - **纯苯-石脑油价差**：-17美元/吨，下跌64.6%。 - **乙烯-石脑油价差**：361美元/吨，上涨38.8%。 ### 库存情况 - **纯苯江苏港口库存**：26.90万吨，下跌6.6%。 - **苯乙烯江苏港口库存**：16.84万吨，上涨3.6%。 ### 开工率 - **亚洲纯苯开工率**：73.8%，下跌0.3%。 - **国内纯苯开工率**：74.6%，上涨0.5%。 - **国内加氢苯开工率**：61.5%，下跌2.5%。 - **苯酚开工率**：87.4%，上涨0.5%。 - **己内酰胺开工率**：77.0%，上涨3.4%。 - **苯胺开工率**：88.3%，下跌0.8%。 - **苯乙烯开工率**：70.5%，下跌1.9%。 - **下游PS开工率**：51.6%，下跌0.2%。 - **下游EPS开工率**：61.0%，上涨5.6%。 - **下游ABS开工率**：67.1%，下跌0.4%。 ### 市场观点 - **纯苯**：亚洲炼厂开工下降，部分装置检修，供应存下降预期。 - **苯乙烯**：行业利润较好，3月装置重启和检修并存，需求端因原料波动采购低迷。 - **策略建议**：观望，逢高做缩，关注中东局势变化。 --- ## 甲醇产业 ### 现货及期货价格 - **MA2605收盘价**：3139元/吨，下跌6.33%。 - **MA2609收盘价**：2939元/吨，下跌5.50%。 - **MA59价差**：200元/吨，下跌17.01%。 - **太仓基差**：20元/吨，上涨300%。 - **MTO05盘面**：297元/吨，下跌35.85%。 - **内蒙北线现货**：2433元/吨，上涨0.72%。 - **河南洛阳现货**：2758元/吨，上涨0.64%。 - **港口太仓现货**：3145元/吨，下跌3.23%。 - **区域价差**：太仓-内蒙北线为713元/吨，下跌14.67%；太仓-洛阳为388元/吨，下跌24.02%。 ### 库存情况 - **甲醇企业库存**：48.49万吨，下跌7.32%。 - **甲醇港口库存**：126.2万吨，下跌3.89%。 - **甲醇社会库存**：174.7万吨，下跌4.87%。 ### 开工率 - **上游-国内企业开工率**：78.11%，上涨2.41%。 - **上游-海外企业开工率**：49.3%，上涨4.58%。 - **西北企业产销率**：100%，下跌1.21%。 - **下游-外采MTO装置开工率**：70.9%，上涨0.87%。 - **下游-甲醛开工率**：33.8%，上涨10.44%。 - **下游-冰醋酸开工率**：86.5%，上涨1.15%。 - **下游-MTBE开工率**：72.1%，下跌0.59%。 ### 市场观点 - 期现价格大幅走弱，现货及月内按需采购。 - 基差偏强，但整体市场情绪偏弱。 - 供应端，煤制甲醇利润良好，春检延后推动开工率上升，产量增加。 - 港口市场因伊朗装置关停，运力恢复存疑，进口减量预期增强。 - 需求端，下游烯烃受油价上涨带动，MTO需求回暖。 - 整体来看，进口减量主导行情，但需警惕需求持续性及政策风险。 --- ## LPG产业 ### 现货及期货价格 - **PG2605**：6836元/吨，下跌5.63%。 - **PG2606**：6641元/吨，下跌5.79%。 - **PG2607**：6360元/吨，下跌6.95%。 - **PG05-06价差**：195元/吨，持平。 - **PG05-07价差**：476元/吨，上涨16.38%。 - **华南现货（民用气）**：7150元/吨，上涨1.42%。 - **可交割现货**：6550元/吨，持平。 - **可交割现货基差**：-286元/吨，下跌58.79%。 - **华南现货基差**：314元/吨，下跌261.86%。 ### 外盘价格 - **FEI掉期 M1合约**：812美元/吨，上涨3.31%。 - **FEI掉期 M2合约**：725美元/吨，上涨3.87%。 - **CP掉期 M1合约**：587美元/吨，上涨1.38%。 - **CP掉期 M2合约**：591美元/吨，上涨1.37%。 ### 库存情况 - **LPG炼厂库容比**：26.1%，上涨4.45%。 - **LPG港口库存**：232万吨，上涨2.26%。 - **LPG港口库容比**：35.8%，上涨2.25%。 ### 开工率 - **主营炼厂开工率**：75.22%，下跌7.54%。 - **样本企业周度产销率**：100%，下跌0.99%。 - **下游-PDH开工率**：65.6%，上涨3.8%。 - **下游-MTBE开工率**：69.5%，上涨0.83%。 - **下游-烷基化开工率**：37.6%，下跌1.92%。 ### 市场观点 - 地缘冲突扰动反复，LPG盘面波动较大。 - 供应端，伊朗装置关停，进口减量预期增强。 - 需求端，PDH等下游开工率有所回升，但整体需求偏弱。 - 未来需关注中东局势变化及政策影响。 --- ## 原油及成品油 ### 原油价格及价差 - **Brent**：102.45美元/桶，上涨2.51%。 - **WTI**：90.43美元/桶，上涨2.61%。 - **SC**：751.90元/桶，下跌6.61%。 - **Dubai**：131.97美元/桶，下跌1.57%。 - **Brent-WTI价差**：12.02美元/桶，上涨1.78%。 - **SC-Brent价差**：6.73元/桶，下跌60.42%。 ### 成品油价格及价差 - **NYM RBOB**：306.84美分/加仑，上涨3.14%。 - **NYM ULSD**：431.60美分/加仑，上涨6.41%。 - **ICE Gasoil**：1131.00美元/吨，上涨0.04%。 - **RBOB M1-M3价差**：12.50美分/加仑，下跌7.61%。 - **ULSD M1-M3价差**：74.61美分/加仑，上涨8.82%。 - **Gasoil M1-M3价差**：287.50美元/吨，上涨0.70%。 ### 裂解价差 - **美国汽油**：38.44美元/桶，上涨4.42%。 - **欧洲汽油**：24.54美元/桶，上涨1.90%。 - **新加坡汽油**：17.16美元/桶，下跌1.80%。 - **美国柴油**：90.84美元/桶，上涨10.48%。 - **新加坡柴油**：59.83美元/桶，上涨11.48%。 - **新加坡航煤**：54.73美元/桶，上涨13.48%。 ### 市场观点 - WTI及布伦特油价上涨，但SC下跌。 - 美伊冲突焦点仍在霍尔木兹海峡控制权与能源供应链安全。 - 市场对停火及和谈预期存疑，谨慎观望。 - 油价维持宽幅震荡，主线为地缘支撑+政策抑制。 - 短期需关注霍尔木兹海峡通航恢复及谈判进展，若通航改善，油价可能震荡回落。 --- ## 关键信息总结 | 项目 | 3月24日 | 3月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|--------|--------|-----|-------| | 天然橡胶（SCRWF） | 16100元/吨 | 16000元/吨 | +100 | +0.63% | | 烧碱（山东32%液碱） | 1843.8元/吨 | 1843.8元/吨 | 0.0 | 0.0% | | PVC（华东电石法） | 6000元/吨 | 5650元/吨 | +350 | +6.2% | | 纯苯（华东现货） | 8450元/吨 | 8850元/吨 | -400 | -4.5% | | 苯乙烯（华东现货） | 10360元/吨 | 11140元/吨 | -780 | -7.0% | | 甲醇（MA2605） | 3139元/吨 | 3351元/吨 | -212 | -6.33% | | LPG（PG2605） | 6836元/吨 | 7244元/吨 | -408 | -5.63% | | 布伦特原油（5月） | 104.49美元/桶 | 99.94美元/桶 | +4.55 | +4.6% | | WTI原油（5月） | 90.43美元/桶 | 88.13美元/桶 | +2.30 | +2.61% | | SC原油（5月） | 751.90元/桶 | 805.10元/桶 | -53.20 | -6.61% | --- ## 总结 - **天然橡胶**：供应端逐步兑现，需求端维持平稳，市场情绪缓和，但后期供应压力将主导行情。 - **氯碱**：供应减少，需求回升，价格偏强，但整体供需偏弱。 - **纯苯-苯乙烯**：供应下降，需求偏强，价差波动，关注中东局势。 - **甲醇**：供应增加，需求回暖，进口减量主导行情，警惕政策与需求风险。 - **LPG**：供应偏紧，需求偏弱，价格波动较大，需关注中东局势变化。 - **原油**：地缘冲突持续影响，油价维持宽幅震荡，需关注霍尔木兹海峡及谈判进展。 整体来看，各产业均受到地缘冲突及政策影响，市场情绪波动较大，需关注供需变化及政策动向。