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天然橡胶及关联产业期现日报总结

核心内容概览

本报告涵盖天然橡胶、氯碱、纯苯-苯乙烯、甲醇及LPG等产业的现货价格、期货价格、价差变化、库存情况、开工率、供需面及市场观点等内容，旨在为投资者提供市场动态参考。

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天然橡胶产业

现货价格及基差

• 云南国营全乳胶(SCRWF)：3月24日价格为16100元/吨，较前日上涨0.63%。
• 全乳基差：3月24日为-125元/吨，较前日上涨20元/吨。
• 泰标混合胶报价：3月24日为15400元/吨，上涨0.98%。
• 非标价差：3月24日为-825元/吨，上涨7.82%。
• 杯胶：国际市场FOB中间价为57.50泰铢/公斤，上涨0.88%。
• 胶水：国际市场FOB中间价为76.00泰铢/公斤，上涨0.66%。
• 胶块：西双版纳州价格为13000元/吨，较前日下跌2.26%。

月间价差

• 9-1价差：3月24日为-790元/吨，下跌0.64%。
• 1-5价差：3月24日为800元/吨，上涨5.96%。
• 5-9价差：3月24日为-10元/吨，下跌133.33%。

基本面数据

• 1月泰国产量：549.00千吨，上涨11.09%。
• 1月印尼产量：161.10千吨，下跌14.90%。
• 1月印度产量：108.10千吨，下跌3.48%。
• 12月中国产量：51.20万条，较前值下降84.50吨。
• 轮胎开工率：汽车轮胎（半钢胎）为78.25%，上涨0.54%；汽车轮胎（全钢胎）为70.72%，上涨0.50%。
• 12月国内轮胎产量：10656.3万条，上涨4.65%。
• 2月轮胎出口数量：5607.0万条，下跌12.40%。
• 2月进口天然橡胶：46.15万吨，下跌28.46%。
• 2月进口天然及合成橡胶：60.00万吨，下跌25.00%。
• 干胶生产成本：泰国STR20为13800元/吨，上涨2.22%；RSS3为19621元/吨，上涨1.71%。
• 干胶生产毛利：RSS3为-21元/吨，下跌106.80%。

库存变化

• 保税区库存：685569吨，上涨1.18%。
• 厂库期货库存：48082吨，下跌2.45%。
• 青岛保税库出库率：4.94%，下跌1.50%。
• 青岛一般贸易入库率：11.61%，上涨1.99%。
• 青岛一般贸易出库率：12.69%，上涨3.11%。

天然橡胶观点

• 东南亚主产国停割导致原料紧俏，而中国云南及周边老挝产区开割，新胶供应预期逐步兑现。
• 轮胎企业装置运行平稳，短期供应波动不大，多数企业处于涨价执行前阶段，出货尚可。
• 月底前，整体出货表现仍对企业销售层面形成支撑。
• 美伊冲突有停火及和谈预期，市场情绪缓和，胶价止跌反弹。
• 随着国内产区全面开割，供应压力将逐步主导市场，预计后续胶价仍承压，需关注美伊冲突后续进展。

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氯碱产业

现货及期货价格

• 山东32%液碱折百价：3月23日为1843.8元/吨，持平。
• 山东50%液碱折百价：3月23日为2740元/吨，上涨5.4%。
• 华东电石法PVC市场价：6000元/吨，上涨6.2%。
• 华东乙烯法PVC市场价：7400元/吨，上涨15.6%。
• SH2605：2634元/吨，上涨3.5%。
• SH2609：2665元/吨，上涨4.1%。
• SH基差：-790.3元/吨，下跌12.9%。
• SH2605-2609价差：-31元/吨，下跌93.8%。
• V2605：6251元/吨，上涨6.4%。
• V2609：6287元/吨，上涨6.6%。
• V基差：-287元/吨，下跌16.7%。
• V2605-V2609价差：-36元/吨，下跌71.4%。

烧碱及PVC出口利润

• 烧碱FOB华东港口：400美元/吨，上涨15.9%。
• 烧碱出口利润：176.4元/吨，上涨127.2%。
• PVC CFR东南亚：1050美元/吨，上涨25.0%。
• PVC CFR印度：1050美元/吨，上涨11.7%。
• PVC FOB天津港电石法：900美元/吨，上涨5.9%。
• PVC出口利润：1060.7元/吨，上涨3.4%。

供给与需求

• 烧碱行业开工率：83.9%，下跌1.6%。
• PVC总开工率：80.1%，下跌1.5%。
• 外采电石法PVC利润：86元/吨，下跌61.9%。
• 西北一体化利润：777元/吨，上涨23.9%。

需求端

• 氧化铝行业开工率：82.5%，下跌0.3%。
• 粘胶短纤行业开工率：89.0%，下跌1.3%。
• 印染行业开机率：52.6%，上涨4.8%。

库存情况

• 烧碱厂库库存：50万吨，下跌5.7%。
• PVC上游厂库库存：36.5万吨，下跌3.1%。
• PVC总社会库存：36.5万吨，下跌3.1%。

市场观点

• 烧碱：供应端减少，检修企业增加，市场看涨心态强烈。
• PVC：国内呈现两极分化趋势，电石法因供应充足价格追涨动力不足，乙烯法因成本推动保持上涨。
• 整体：供需基本面双弱，但大环境下被动推高趋势依然存在，市场整体价格重心易涨难跌。

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纯苯-苯乙烯产业

现货及期货价格

• 纯苯华东现货：8450元/吨，下跌4.5%。
• 纯苯中石化华东挂牌价：8500元/吨，上涨1.2%。
• 苯乙烯华东现货：10360元/吨，下跌7.0%。
• EB期货2605：10242元/吨，下跌7.5%。
• EB期货2609：10072元/吨，下跌6.9%。
• EB05-BZ05价差：1741元/吨，下跌6.6%。
• EB-BZ现货价差：1910元/吨，下跌16.6%。

原料及价差

• 布伦特原油（5月）：104.49美元/桶，上涨4.6%。
• WTI原油（5月）：92.35美元/桶，上涨4.8%。
• CFR日本石脑油：1089美元/吨，下跌8.5%。
• CFR东北亚乙烯：1450美元/吨，持平。
• CFR中国纯苯：1072美元/吨，下跌6.1%。
• 纯苯-石脑油价差：-17美元/吨，下跌64.6%。
• 乙烯-石脑油价差：361美元/吨，上涨38.8%。

库存情况

• 纯苯江苏港口库存：26.90万吨，下跌6.6%。
• 苯乙烯江苏港口库存：16.84万吨，上涨3.6%。

开工率

• 亚洲纯苯开工率：73.8%，下跌0.3%。
• 国内纯苯开工率：74.6%，上涨0.5%。
• 国内加氢苯开工率：61.5%，下跌2.5%。
• 苯酚开工率：87.4%，上涨0.5%。
• 己内酰胺开工率：77.0%，上涨3.4%。
• 苯胺开工率：88.3%，下跌0.8%。
• 苯乙烯开工率：70.5%，下跌1.9%。
• 下游PS开工率：51.6%，下跌0.2%。
• 下游EPS开工率：61.0%，上涨5.6%。
• 下游ABS开工率：67.1%，下跌0.4%。

市场观点

• 纯苯：亚洲炼厂开工下降，部分装置检修，供应存下降预期。
• 苯乙烯：行业利润较好，3月装置重启和检修并存，需求端因原料波动采购低迷。
• 策略建议：观望，逢高做缩，关注中东局势变化。

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甲醇产业

现货及期货价格

• MA2605收盘价：3139元/吨，下跌6.33%。
• MA2609收盘价：2939元/吨，下跌5.50%。
• MA59价差：200元/吨，下跌17.01%。
• 太仓基差：20元/吨，上涨300%。
• MTO05盘面：297元/吨，下跌35.85%。
• 内蒙北线现货：2433元/吨，上涨0.72%。
• 河南洛阳现货：2758元/吨，上涨0.64%。
• 港口太仓现货：3145元/吨，下跌3.23%。
• 区域价差：太仓-内蒙北线为713元/吨，下跌14.67%；太仓-洛阳为388元/吨，下跌24.02%。

库存情况

• 甲醇企业库存：48.49万吨，下跌7.32%。
• 甲醇港口库存：126.2万吨，下跌3.89%。
• 甲醇社会库存：174.7万吨，下跌4.87%。

开工率

• 上游-国内企业开工率：78.11%，上涨2.41%。
• 上游-海外企业开工率：49.3%，上涨4.58%。
• 西北企业产销率：100%，下跌1.21%。
• 下游-外采MTO装置开工率：70.9%，上涨0.87%。
• 下游-甲醛开工率：33.8%，上涨10.44%。
• 下游-冰醋酸开工率：86.5%，上涨1.15%。
• 下游-MTBE开工率：72.1%，下跌0.59%。

市场观点

• 期现价格大幅走弱，现货及月内按需采购。
• 基差偏强，但整体市场情绪偏弱。
• 供应端，煤制甲醇利润良好，春检延后推动开工率上升，产量增加。
• 港口市场因伊朗装置关停，运力恢复存疑，进口减量预期增强。
• 需求端，下游烯烃受油价上涨带动，MTO需求回暖。
• 整体来看，进口减量主导行情，但需警惕需求持续性及政策风险。

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LPG产业

现货及期货价格

• PG2605：6836元/吨，下跌5.63%。
• PG2606：6641元/吨，下跌5.79%。
• PG2607：6360元/吨，下跌6.95%。
• PG05-06价差：195元/吨，持平。
• PG05-07价差：476元/吨，上涨16.38%。
• 华南现货（民用气）：7150元/吨，上涨1.42%。
• 可交割现货：6550元/吨，持平。
• 可交割现货基差：-286元/吨，下跌58.79%。
• 华南现货基差：314元/吨，下跌261.86%。

外盘价格

• FEI掉期 M1合约：812美元/吨，上涨3.31%。
• FEI掉期 M2合约：725美元/吨，上涨3.87%。
• CP掉期 M1合约：587美元/吨，上涨1.38%。
• CP掉期 M2合约：591美元/吨，上涨1.37%。

库存情况

• LPG炼厂库容比：26.1%，上涨4.45%。
• LPG港口库存：232万吨，上涨2.26%。
• LPG港口库容比：35.8%，上涨2.25%。

开工率

• 主营炼厂开工率：75.22%，下跌7.54%。
• 样本企业周度产销率：100%，下跌0.99%。
• 下游-PDH开工率：65.6%，上涨3.8%。
• 下游-MTBE开工率：69.5%，上涨0.83%。
• 下游-烷基化开工率：37.6%，下跌1.92%。

市场观点

• 地缘冲突扰动反复，LPG盘面波动较大。
• 供应端，伊朗装置关停，进口减量预期增强。
• 需求端，PDH等下游开工率有所回升，但整体需求偏弱。
• 未来需关注中东局势变化及政策影响。

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原油及成品油

原油价格及价差

• Brent：102.45美元/桶，上涨2.51%。
• WTI：90.43美元/桶，上涨2.61%。
• SC：751.90元/桶，下跌6.61%。
• Dubai：131.97美元/桶，下跌1.57%。
• Brent-WTI价差：12.02美元/桶，上涨1.78%。
• SC-Brent价差：6.73元/桶，下跌60.42%。

成品油价格及价差

• NYM RBOB：306.84美分/加仑，上涨3.14%。
• NYM ULSD：431.60美分/加仑，上涨6.41%。
• ICE Gasoil：1131.00美元/吨，上涨0.04%。
• RBOB M1-M3价差：12.50美分/加仑，下跌7.61%。
• ULSD M1-M3价差：74.61美分/加仑，上涨8.82%。
• Gasoil M1-M3价差：287.50美元/吨，上涨0.70%。

裂解价差

• 美国汽油：38.44美元/桶，上涨4.42%。
• 欧洲汽油：24.54美元/桶，上涨1.90%。
• 新加坡汽油：17.16美元/桶，下跌1.80%。
• 美国柴油：90.84美元/桶，上涨10.48%。
• 新加坡柴油：59.83美元/桶，上涨11.48%。
• 新加坡航煤：54.73美元/桶，上涨13.48%。

市场观点

• WTI及布伦特油价上涨，但SC下跌。
• 美伊冲突焦点仍在霍尔木兹海峡控制权与能源供应链安全。
• 市场对停火及和谈预期存疑，谨慎观望。
• 油价维持宽幅震荡，主线为地缘支撑+政策抑制。
• 短期需关注霍尔木兹海峡通航恢复及谈判进展，若通航改善，油价可能震荡回落。

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关键信息总结

项目	3月24日	3月23日	涨跌	涨跌幅
天然橡胶（SCRWF）	16100元/吨	16000元/吨	+100	+0.63%
烧碱（山东32%液碱）	1843.8元/吨	1843.8元/吨	0.0	0.0%
PVC（华东电石法）	6000元/吨	5650元/吨	+350	+6.2%
纯苯（华东现货）	8450元/吨	8850元/吨	-400	-4.5%
苯乙烯（华东现货）	10360元/吨	11140元/吨	-780	-7.0%
甲醇（MA2605）	3139元/吨	3351元/吨	-212	-6.33%
LPG（PG2605）	6836元/吨	7244元/吨	-408	-5.63%
布伦特原油（5月）	104.49美元/桶	99.94美元/桶	+4.55	+4.6%
WTI原油（5月）	90.43美元/桶	88.13美元/桶	+2.30	+2.61%
SC原油（5月）	751.90元/桶	805.10元/桶	-53.20	-6.61%

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总结

• 天然橡胶：供应端逐步兑现，需求端维持平稳，市场情绪缓和，但后期供应压力将主导行情。
• 氯碱：供应减少，需求回升，价格偏强，但整体供需偏弱。
• 纯苯-苯乙烯：供应下降，需求偏强，价差波动，关注中东局势。
• 甲醇：供应增加，需求回暖，进口减量主导行情，警惕政策与需求风险。
• LPG：供应偏紧，需求偏弱，价格波动较大，需关注中东局势变化。
• 原油：地缘冲突持续影响，油价维持宽幅震荡，需关注霍尔木兹海峡及谈判进展。

整体来看，各产业均受到地缘冲突及政策影响，市场情绪波动较大，需关注供需变化及政策动向。