> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结 - 2026年8月28日 ## 核心内容概览 ### 一、基本面分析 - **供给端**： - 上周碳酸锂产量为23808吨，环比增长3.48%，高于历史同期平均水平。 - 7月碳酸锂产量为105187吨，预计8月产量将增至112580吨，环比增长7.03%。 - 7月碳酸锂进口量为26752吨，预计8月进口量将增至27000吨，环比增长0.93%。 - 盐湖端季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端成本，盈利空间充足，排产动力强。 - 锂辉石生产成本为153428元/吨，日环比增长0.01%，生产利润为-3196元/吨，亏损。 - 锂云母生产成本为145404元/吨，日环比下降0.31%，生产利润为518元/吨，盈利。 - 回收端成本普遍高于矿石端，利润为负，排产积极性较低。 - **需求端**： - 上周磷酸铁锂样本企业库存为133508吨，环比减少0.92%。 - 上周三元材料样本企业库存为21741吨，环比增加1.12%。 - 预计下月需求将有所强化，库存或有去化。 - **库存情况**： - 总体库存为61632吨，环比减少7.14%，低于历史同期平均水平。 - 冶炼厂库存为10128吨，环比减少11.82%。 - 下游库存为31098吨，环比减少12.44%。 - 其他库存为20407吨，环比增加5.32%。 ### 二、价格与基差 - **期货收盘价**： - 01合约收盘价为152020元/吨，前值152160元/吨，下跌0.09%。 - 02合约上涨0.39%，03合约下跌1.05%，04合约下跌0.15%，05合约上涨0.19%，06合约上涨0.18%，07和08合约持平。 - 01合约基差为480元/吨，现货升水期货。 - **碳酸锂现货价格**： - 电池级碳酸锂现货价为152500元/吨，工业级碳酸锂现货价为147500元/吨，两者均小幅下跌。 - **氢氧化锂价格**： - 微粉氢氧化锂下跌0.51%，粗颗粒氢氧化锂上涨0.58%。 - **基差变化**： - 01合约基差为480元/吨，环比下降18.64%。 - 其他合约基差波动较大，部分合约下跌幅度超过20%。 ### 三、主要观点与逻辑 - **主要观点**： - 供应端扰动，锂矿减产，新能源汽车需求旺盛，支撑碳酸锂价格。 - 产能扩张压力与库存累积可能对价格形成压力。 - 替代技术发展可能影响长期需求。 - **主要逻辑**： - 供需偏紧格局持续，成本支撑较强。 - 需关注终端需求兑现情况。 - 期货价格在147300-153300元/吨区间震荡。 - **主要风险点**： - 政策调控风险。 - 需求不及预期。 - 海外供应恢复。 ### 四、市场预期 - **进口量**：预计8月碳酸锂进口量为27000吨，环比增长0.93%。 - **需求**：预计下月需求将有所强化，库存或有去化。 - **价格区间**：碳酸锂期货价格预计在147300-153300元/吨区间震荡。 ### 五、市场情绪与持仓 - **主力持仓**：净空，空增，显示市场情绪偏空。 - **盘面趋势**：MA20向上，01合约期价收于MA20上方，显示中性偏多趋势。 ### 六、供需平衡表 - **碳酸锂供需平衡**： - 8月碳酸锂月度供需平衡为-29089吨，环比下降188.47%。 - 8月碳酸锂月度净进口量为26.54吨，环比增长3.67%。 - **氢氧化锂供需平衡**： - 8月氢氧化锂月度供需平衡为2487吨，环比增长6.55%。 - 8月氢氧化锂月度净出口量为-1.90吨，环比下降217.62%。 - **三元材料供需平衡**： - 8月三元材料月度供需平衡为-2098.7吨，环比下降3.50%。 - 三元材料周度库存为21741吨，环比增加1.12%。 - **磷酸铁锂供需平衡**： - 8月磷酸铁锂月度供需平衡为-29089吨，环比下降188.47%。 - 磷酸铁锂周度库存为133508吨，环比减少0.92%。 ### 七、市场动态与趋势 - **新能源汽车市场**： - 8月新能源车产量为1598000辆，环比增长2.83%。 - 销量为156.1万辆，环比下降4.99%。 - 渗透率为60.41%，环比增长3.22%。 - **动力电池与储能**： - 动力电池装车量为74600 GWh，环比下降2.48%。 - 三元电池装车量为11100 GWh，环比下降12.60%。 - 磷酸铁锂储能型产品价格稳定，无明显波动。 ### 八、总结 - **供需关系**：整体呈现偏紧格局，尤其是碳酸锂和三元材料。 - **成本支撑**：盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间大，排产动力强。 - **库存变化**：总体库存减少，冶炼厂和下游库存下降，但其他库存有所上升。 - **价格走势**：碳酸锂期货价格震荡，现货升水期货。 - **市场情绪**：主力持仓净空，空增，但盘面趋势显示中性偏多。 - **未来预期**：需求可能强化，库存或将去化，但需警惕海外供应恢复和政策调控风险。 --- **数据来源**：WIND，上海钢联，SMM，乘联分会 **免责声明**：本报告仅作参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。