> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报 2026-3-10 总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月10日玻璃市场的基本面、期货行情、库存及供需情况，整体判断为**短期震荡偏空**。 --- ## 主要观点 ### 1. **期货行情** - **主力合约收盘价**：1104元/吨，较前一日上涨1.56%。 - **沙河安全大板现货价**：976元/吨，较前一日上涨2.52%。 - **基差**：主力合约基差为-128元/吨，期货升水现货，基差较前值收窄5.19%。 ### 2. **基本面分析** - **生产利润**：玻璃生产利润小幅修复，但整体仍处于低位，产量下行。 - **供给端**：全国浮法玻璃生产线开工210条，开工率70.81%，处于同期历史低位；日熔量为14.85万吨，产能处于历史同期低位。 - **需求端**：地产终端需求疲弱，浮法玻璃表观消费量为469.44万吨（2025年11月）；深加工企业订单数量为历史同期低位，加工厂开工率低迷。 - **库存**：全国浮法玻璃企业库存7963.70万重量箱，较前一周增加4.77%，库存水平高于5年均值。 ### 3. **供需平衡表（2024E）** - **产量**：5510万吨，较前一年增长3.94%。 - **出口**：69万吨，进口20万吨，净进口-49万吨。 - **表观供应**：5461万吨。 - **消费量**：5310万吨，同比下降1.15%。 - **供需差**：151万吨，表明供应略大于需求。 --- ## 关键信息 ### 1. **利多因素** - 玻璃生产利润处于低位，产量下行。 ### 2. **利空因素** - 地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量为历史同期低位。 - 加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化原片库存为主。 --- ## 主要逻辑 - **供给端**：玻璃生产线开工率及日熔量处于历史低位，供给偏紧。 - **需求端**：地产销售及新开工面积持续低迷，深加工需求疲软。 - **库存**：库存持续攀升，高于5年均值，对价格形成压力。 - **基差**：期货升水现货，但基差仍为负值，显示市场情绪偏空。 - **主力持仓**：主力净空，空头增仓，进一步强化偏空预期。 --- ## 风险点 - **地产回暖超预期**：若房地产市场出现明显回暖，可能带动下游需求回升，对玻璃价格形成支撑。 --- ## 结论 综合来看，玻璃市场短期内面临**基本面疲弱、库存高企、需求不足**等多重压力，预计**震荡偏空运行**为主。投资者应密切关注地产政策及市场回暖迹象，以应对可能的行情变化。