> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观固收周报总结（20260803-20260809） ## 核心内容概述 本周报告主要围绕全球主要金融市场表现、我国国债市场走势、美元汇率变化、黄金与原油价格波动，以及影响市场的重要事件与政策进行分析。同时，报告对A股市场走势进行了回顾，并展望了后续投资方向与风险提示。 --- ## A股市场表现 - **整体走势**：过去一周（20260803-20260809），Wind全A指数上涨5.37%，多数板块与行业上涨。 - **板块表现**： - 沪市：上证50上涨1.28%，科创板50上涨6.61%。 - 深市：深证100上涨3.59%，创业板指数上涨6.55%。 - 北证50上涨4.71%。 - **行业表现**： - 30个中信行业中，22个行业上涨，8个行业下跌。 - 领涨行业包括电子、有色、通信、建材与机械，涨幅均超过9%。 - **投资风格**：A股市场投资风格短期有所切换，蓝筹与成长板块均上涨，显示市场情绪有所回暖。 - **投资建议**：建议关注半导体、AI产业链、机器人、机床、稀土与贵金属等板块。 --- ## 国债市场走势 - **收益率变化**：10年期国债期货主力合约上涨0.02%，10年国债活跃券收益率下降0.27 BP至1.7114%。 - **收益率曲线**：1年及以内期限品种收益率上升，3年及以上期限品种收益率下降，曲线整体趋于平坦。 - **中长期流动性**：7月份央行中长期流动性净投放7000亿元，包括买断式逆回购与国债买卖操作。 --- ## 美债与美元走势 - **美债收益率**：过去一周，10年期美债收益率下降10 BP至4.65%，收益率曲线整体下移。 - **美元汇率**： - 美元指数下跌0.19%。 - 美元兑离岸人民币汇率下跌0.14%至6.7435，美元兑在岸人民币汇率微升0.04%至6.7501。 - **美元走势原因**：美元整体有所贬值，主要受美联储政策预期及美国经济数据影响。 --- ## 黄金与原油价格 - **黄金价格**：上涨显著，伦敦金现货价格上涨7.67%至4335.55美元/盎司，COMEX黄金期货价格上涨7.33%至4346.4美元/盎司。国内黄金价格同样上涨，上海金现货上涨5.15%至930.47元/克，期货上涨5.34%至933.80元/克。 - **原油价格**：下跌明显，布伦特原油期货价格下跌7.29%至83.55美元/桶。 - **地缘因素**：伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡新通航路线接近达成协议，但海峡开放仍存在不确定性，可能影响全球能源市场。 --- ## 美国非农数据与市场影响 - **非农数据**：7月新增非农就业人数为-2.3万人，低于预期的+8万人，且5、6月数据被大幅下修。 - **影响因素**：非农数据不及预期，主要受世界杯效应影响，世界杯结束导致相关服务行业就业人数减少。 --- ## 风险提示 1. 稳增长政策不及预期。 2. 美国通胀表现或超预期，美联储可能转向鹰派。 3. 中东地缘冲突存在不确定性，可能对全球市场产生冲击。 --- ## 投资评级说明 - **股票投资评级**：基于公司基本面与估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。 - **行业投资评级**：基于行业基本面与估值，分为增持、中性、减持。 - **基准指数**： - A股以沪深300为基准； - 港股以恒生指数为基准； - 美股以标普500或纳斯达克指数为基准。 --- ## 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经授权不得复制、引用或转载。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。