> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026.7.31 股指期货周报总结 ## 核心内容概述 本周股指期货市场整体呈现震荡格局，A股主要指数普遍下跌，其中科创50跌幅显著，超过8%。四期指表现分化，大盘蓝筹股表现弱于中小盘股。市场成交活跃度较上周进一步回落，显示出投资者情绪偏谨慎。海外方面，美联储维持利率不变，但内部鹰派声音增强，导致美债收益率上行。同时，中东局势紧张，美伊相互打击，推动国际油价上涨。国内经济数据显示PMI指数全线回落，但高技术制造业与装备制造业仍保持扩张态势。政治局会议强调扩内需、稳增长，宏观政策配合，为市场提供一定支撑。 --- ## 主要观点 ### 1. **A股市场表现** - 本周A股主要指数普遍下跌，科创50跌幅超8%，表现最弱。 - 大盘蓝筹股表现弱于中小盘股，市场整体偏弱。 - 市场成交活跃度继续回落，投资者情绪趋于保守。 ### 2. **消息面分析** - **国内消息**： - 国家统计局数据显示，1-6月工业企业利润增长18.7%，6月增长15.1%，整体经济数据偏多。 - 政治局会议强调扩内需、稳增长，对经济政策定调更加积极，为市场提供一定支撑。 - 7月三大PMI指数回落至收缩区间，显示经济动能减弱，对股市形成压力。 - **海外消息**： - 美联储维持利率不变，但内部鹰派分歧加大，3人主张加息25个基点。 - 美联储主席沃什表示不抬高通胀容忍度，强调通胀回落是长期过程。 - 美伊冲突升级，国际油价持续上涨，美债收益率上行，外部风险未消除。 ### 3. **市场数据概览** - **国内主要指数**： - 上证指数周涨跌幅0.47%，周五涨跌幅0.72%，收盘点位3832.26。 - 沪深300周跌1.31%，周五涨0.85%，收盘点位4588.20。 - 科创50周跌8.46%，周五涨2.99%，收盘点位1635.96。 - 中证500周跌0.51%，周五涨2.52%，收盘点位7493.98。 - 中证1000周涨1.14%，周五涨2.53%，收盘点位7075.51。 - **外盘主要指数**： - 标普500周涨0.35%，周四涨1.66%，收盘点位7437.63。 - 英国富时100周涨1.50%，周四跌-0.10%，收盘点位10897.27。 - 日经225周跌-0.39%，周四涨4.03%，收盘点位64362.02。 - 恒生指数周涨3.69%，周四涨0.10%，收盘点位25884.43。 - **行业板块**： - 传媒板块大幅走强，通信、电子板块逆市走弱。 - 通信板块主力资金净流出明显。 ### 4. **市场资金与利率** - **两融数据**： - 融资余额为25845.22亿元，占A股流通市值比例为2.72%。 - 融资买入额为7382.23亿元，占A股成交额比例为8.39%。 - **SHIBOR利率**： - 短期利率上行，资金面略微收紧。 ### 5. **期指基差与持仓** - 四大期指（IF、IH、IC、IM）主力合约基差震荡收敛。 - 期指净持仓数据表明，市场多空力量趋于平衡。 --- ## 关键信息 ### 1. **国内经济与政策** - 7月三大PMI指数全线回落至收缩区间，显示经济动能减弱。 - 政治局会议强调扩内需、稳增长，政策定调更加积极，财政与货币政策配合。 - 高技术制造业与装备制造业PMI虽回落，但仍处于扩张区间，显示新质生产力仍具韧性。 ### 2. **海外动态** - 美联储维持利率不变，但鹰派声音增强，美债收益率上行。 - 美伊冲突升级，国际油价持续上涨，地缘风险未消。 - 科技巨头财报显示AI相关业务收入大幅增长，但部分数据不及预期，引发市场波动。 ### 3. **市场情绪与资金流动** - 市场成交活跃度回落，投资者情绪偏谨慎。 - 行业板块资金多数净流出，通信板块流出最显著。 - 两融余额占A股流通市值比例维持在2.72%，显示市场融资需求仍有一定支撑。 --- ## 行情展望与策略建议 ### 1. **行情展望** - 短期内，A股市场仍面临外部风险，如美联储鹰派态度与地缘局势，可能导致市场震荡。 - 国内经济基本面疲软，PMI数据回落，对股市形成压力，但政策支持仍存。 ### 2. **策略建议** - 建议投资者关注政策动向与经济数据，把握市场波动机会。 - 风险偏好较低的投资者可考虑防御性板块，如消费、医药等。 - 重点关注AI相关行业及新质生产力领域，把握未来增长潜力。 - 警惕外部风险，如美联储加息预期及中东局势，建议控制仓位，防范市场波动。 --- ## 数据来源 - 国家统计局、iFind、Wind、东方财富、瑞达期货研究院等。 --- ## 免责声明 本报告基于公开资料整理，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院。