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大越天胶早报（2023年8月13日）总结

报告核心观点:

• 基本面: 国外现货价格企稳，国内库存持续下滑，轮胎产量维持高位，房地产政策持续宽松，但供应方开始释放增量，整体中性。
• 基差: 现货价格14450，对应基差-1505，显示期现价格倒挂幅度扩大，偏空。
• 库存: 上期所库存周环比、同比双增；青岛地区库存仅周环比减少，同比仍偏低，中性略偏空。
• 盘面: 20日均线向上，价格运行于其上，短期偏多信号。
• 主力持仓: 主力净多头头寸，且多头仓位有所增加，显示市场看多力量占优。
• 价格预期: 市场呈现震荡态势，建议短线投资者积极把握交易机会。

多空因素及风险点

• 利多因素:

  • 国内宏观经济逐步复苏带动。
  • 下游如汽车消费（尽管近期产销有所回落，但轮胎产量创同期新高、出口亦创新高，显示韧性）保持旺盛。

• 利空因素:

  • 天然橡胶供应开始增加。
  • 宏观经济数据整体表现不佳，压制市场情绪。

• 主要风险点:

  • 全球经济衰退超预期。
  • 国内经济增长不及预期，导致下游需求恢复不及预期。

其他关键信息

• 现货: 8月12日青岛保税区美元报价信息反映进口数量偏低。
• 基差变化: 8月12日基差有所扩大。
• 交易所库存: 库存缓慢增加。

总体来看: 市场基本面和技术面存在博弈，供应端的压力和宏观面的不确定性构成下行风险，但盘面支撑和多头持仓仍提供一定支撑。建议密切关注基差变化、库存动态及宏观政策动向。