固态电池系列报告（2）_全球积极布局_固态持续推进_40页_2mb

固态电池产业分析总结

核心内容

固态电池被视为下一代电池技术的重要发展方向，具备安全性、能量密度和循环寿命三大优势。全球主要电池企业及材料、设备供应商正在积极布局固态电池产业链，预计2030年全球固态电池出货量将达到614GWh，渗透率约10%，价格预计为1.0元/Wh。

主要观点

1. 固态电池优势

• 安全性更高：固态电池采用固态电解质，可有效降低液态电解液泄漏和燃烧的风险。
• 能量密度更高：固态锂金属电池有望突破500Wh/kg的理论限制。
• 循环寿命更长：固态电解质可减少固液界面副反应和热力学不稳定问题，延长电池寿命。

2. 材料发展

• 硫化锂：作为硫化物电解质的关键原材料，硫化锂成本降至50万元/吨是实现固态电池产业化的关键拐点。
• 正极材料：目前以三元材料为主，未来将逐步向富锂锰基过渡。富锂锰基具有高电压平台（4.5V）和高比容量（>300mAh/g），但面临首效低、倍率性能差等挑战。
• 负极材料：硅基负极已实现量产，锂金属负极长期来看有望成为主流。
• 集流体：传统铜箔易与硫化物电解质发生反应，镍基和铁基集流体正在探索中，其中铁基集流体可形成稳定氧化层，减少腐蚀。

3. 设备变化

• 工艺变化：固态电池在前段和中段工艺有较大变化，主要集中在原纤化、干法辊压和等静压三大环节。
• 干法电极技术：相较于湿法工艺，干法工艺更环保、高效，减少生产成本。
• 等静压工艺：可提高固态电池致密性，优化界面接触，提升生产效率和良品率。

量价预测

• 2024年：全球固态电池出货量约5.3GWh，渗透率约0.2%。
• 2030年：预计全球固态电池出货量达614GWh，渗透率约10%，价格降至1.0元/Wh。
• 2035年：预计固态电池价格进一步降至0.6-0.7元/Wh。
• 硫化物电解质：预计2030年占全球固态电池出货量的30%，BOM成本约0.9元/Wh，电解质成本100万元/吨。

产业进展

• 电池企业：宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等企业正在积极布局固态电池。
• 材料企业：容百科技、厦钨新能、璞泰来、贝特瑞、尚太科技、恩捷股份、星源材质、长阳科技、天赐材料、华盛锂电、嘉元科技、远航精密等企业参与固态材料研发。
• 设备企业：纳科诺尔、宏工科技、先导智能、先惠技术等企业涉及固态电池设备制造。

投资建议

• 电池企业：重点关注宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等。
• 材料企业：关注容百科技、厦钨新能、璞泰来、贝特瑞、尚太科技、恩捷股份、星源材质、长阳科技、天赐材料、华盛锂电、嘉元科技、远航精密等。
• 设备企业：关注纳科诺尔、宏工科技、先导智能、先惠技术等。

风险提示

• 上游原材料价格波动：锂、钴、镍等原材料价格快速上涨可能影响盈利能力。
• 产能扩张过快：短期内产能扩张可能导致企业盈利压力。
• 下游需求不及预期：新能源汽车、储能等应用领域若受经济影响较大，可能影响需求。
• 政策调整风险：各国对固态电池的支持政策可能发生变化。
• 技术进步低于预期：若技术进展不及预期，可能影响产业链公司业绩。