晨会纪要总结（2016年9月28日）
核心内容概述
本晨会纪要涵盖了多个领域的市场分析与投资建议，主要包括美国大选对经济和资本市场的影响、中国PPP投资前景、工业企业效益数据、风电行业展望、东华能源与中钢国际的公司动态，以及证券发行、上市信息和行业新闻等。整体上，报告强调了政策变化对市场走势的深远影响，并提供了多个行业的投资建议。
主要观点与关键信息
1. 美国大选对经济与资本市场的影响
- 美股波动性增加：9月至10月，美股因美国大选等政治周期事件的临近，波动性加大，显示出市场对政治风险的关注。
- 特朗普与希拉里政策对比：
- 特朗普：强调经济增长，提出减税、产业回流、贸易保护及基建投资等政策，预计对专用药、能源和制造业有利，但可能对美元造成中期压力。
- 希拉里：延续奥巴马政策，偏向金融监管和基建支持，市场对其政策预期较为充分，对医疗设备和服务板块可能带来利空。
- 政策驱动因素：特朗普政策的不确定性及政策言论的持续性可能成为第四季度风险资产溢价的关键驱动因素。
- 选举制度：美国采用“选举团人”制度，胜负关键在于“摇摆州”的争夺，建议投资者关注这些关键州的动态。
2. 从稳增长角度看PPP投资
- 全球经济疲软：受新增长点缺乏影响，全球经济陷入货币刺激泥潭，中国需寻找新的经济拉动点。
- PPP模式前景：PPP模式在城市基础设施建设方面具有巨大潜力，政府推动PPP有助于带动经济成长，尤其在新型城镇化背景下。
- 财政与货币政策：货币政策维持稳健中性，财政政策有所发力，但预算赤字率接近国际警戒线，需关注后续经济成长。
3. 工业企业效益数据点评
- 利润改善：1-8月工业企业利润同比增长8.4%，8月增长19.5%，主要得益于营收改善、PPI跌幅收窄及低基数效应。
- 行业分化：
- 制造业：利润增长显著，尤其是黑色、石油加工、煤炭等细分行业。
- 采矿业：利润下降70.9%，但跌幅较1-7月有所收窄。
- 国企与私企表现：国企利润跌幅显著收窄，私企利润小幅回落。
- 成本与负债率：主营业务成本率略有上升，资产负债率保持稳定。
- 去库存：产成品存货连续5个月下降，显示去库存持续推进。
- 全年预测：上调全年工业企业利润增速预测至8%，维持宽财政宽货币的判断。
4. 风电行业前瞻
- 补贴政策利好：财政部、国家能源局和发改委联合发布第六批可再生能源电价附加资金补助目录，预计年底可收到大部分补贴，改善运营商现金流。
- 利用小时复苏：龙源和华能新能源的风能利用率持续恢复，预计下半年风电发电量增速保持高位。
- 成本控制：通过降低财务费用，缓解电价下降对盈利的影响。
- 投资建议：维持超配评级，关注政策对行业的影响及市场前景。
5. 东华能源点评
- 业绩上调：公司上调三季度业绩预告，预计前三季度盈利3.48亿元至4.18亿元。
- 业务改善：丙烷脱氢制丙烯装置及聚丙烯项目运行良好，推动盈利增长。
- 新项目预期：宁波新项目有望年内投产，提升公司长期成长性。
- 贸易模式：公司依托仓储和物流，设置行业壁垒，有望复制来宝集团模式，提升全球贸易定价权。
- 投资建议：维持买入评级，预计公司2016-18年净利润分别为8.9亿、17.85亿、24.80亿元。
6. 中钢国际（000928）公告点评
- 债转股方案获批：中钢集团600亿银行债务中，300亿留债利率降低至3%，270亿通过可转债融资。
- 融资能力提升：公司融资能力显著改善，股价反应尚不充分。
- PPP业务：公司重视PPP业务，未来有望成为增长驱动力。
- 3D金属打印：引进华中科技大学张海鸥教授团队，技术路径具有优势，未来有望实现工业化推广。
- 海外订单：海外项目新签合同金额增长，毛利率高于国内，助力业绩增长。
- 定增获批：定增价格接近当前股价，员工认购显示信心，定增后员工活力提升。
- 投资建议：维持“增持”评级，预计16-18年净利润分别为4.79亿、5.99亿、7.55亿元。
7. 鼎龙股份（300054）公告点评
- 业绩符合预期：三季度净利润增长显著，主要因彩色碳粉销售增长和子公司并表。
- 产业链整合：实现从上游彩粉、载体到下游硒鼓的产业链一体化布局。
- 子公司并表：浙江旗捷投资、深圳超俊、宁波佛来斯通三家子公司并表，提升整体盈利能力。
- 芯片布局：旗捷科技作为芯片研发平台，有望进入半导体芯片领域。
- CMP项目进展：进入试生产阶段，有望打破DOW垄断，切入半导体领域。
- 投资建议：维持增持评级，预计2016-2018年EPS分别为0.52、0.83、1.08元。
证券发行与上市信息
新股发行
| 股票简称 |
申购代码 |
发行数量(万股) |
网上发行(万股) |
申购上限(万股) |
发行价格 |
申购日期 |
中签公布日期 |
| 杭州银行 |
730926 |
26,175 |
7,853 |
7.8 |
14.39 |
10-14 |
10月18日 |
| 黄山胶囊 |
002817 |
2167 |
867 |
0.85 |
13.88 |
10-13 |
10月17日 |
| 五洲新春 |
732667 |
5060 |
2000 |
2.0 |
8.80 |
10-12 |
10月14日 |
| 上海银行 |
780229 |
60045 |
18000 |
18.0 |
13.76 |
10-12 |
10月14日 |
| 和科达 |
002816 |
2500 |
1000 |
1.0 |
8.29 |
10-12 |
10月14日 |
| 能科股份 |
732859 |
2839 |
1136 |
1.1 |
7.54 |
10-11 |
10月13日 |
| 万集科技 |
300552 |
2670 |
1060 |
1.05 |
12.25 |
10-11 |
10月13日 |
| 和仁科技 |
300550 |
2000 |
2000 |
2.0 |
12.53 |
09-30 |
10月11日 |
| 路通视信 |
300555 |
2000 |
2000 |
2.0 |
15.40 |
09-29 |
10月10日 |
| 汇顶科技 |
732160 |
4,500 |
1350 |
1.3 |
19.42 |
09-28 |
9月30日 |
| 古鳌科技 |
300551 |
1836 |
1836 |
1.8 |
12.48 |
09-28 |
9月30日 |
| 顾家家居 |
732816 |
8250 |
7425 |
2.4 |
24.66 |
09-27 |
9月29日 |
| 恒康家居 |
732313 |
6000 |
5400 |
2.4 |
15.41 |
09-26 |
9月28日 |
| 博创科技 |
300548 |
2067 |
1860 |
0.8 |
11.75 |
09-26 |
9月28日 |
新股上市
| 代码 |
公司简称 |
首募A股(万股) |
总股本(万股) |
本次上市(万股) |
发行价(元) |
上市日期 |
| 730926 |
杭州银行 |
26,175 |
60045 |
7,853 |
14.39 |
10月14日 |
| 002817 |
黄山胶囊 |
2167 |
2167 |
867 |
13.88 |
10月13日 |
| 732667 |
五洲新春 |
5060 |
5060 |
2000 |
8.80 |
10月12日 |
| 780229 |
上海银行 |
60045 |
60045 |
18000 |
13.76 |
10月12日 |
| 002816 |
和科达 |
2500 |
2500 |
1000 |
8.29 |
10月12日 |
| 732859 |
能科股份 |
2839 |
2839 |
1136 |
7.54 |
10月11日 |
| 300552 |
万集科技 |
2670 |
2670 |
1060 |
12.25 |
10月11日 |
| 300550 |
和仁科技 |
2000 |
2000 |
2000 |
12.53 |
9月30日 |
| 300555 |
路通视信 |
2000 |
2000 |
2000 |
15.40 |
9月29日 |
| 732160 |
汇顶科技 |
4,500 |
4,500 |
1350 |
19.42 |
9月30日 |
| 300551 |
古鳌科技 |
1836 |
1836 |
1836 |
12.48 |
9月30日 |
| 732816 |
顾家家居 |
8250 |
8250 |
7425 |
24.66 |
9月29日 |
| 732313 |
恒康家居 |
6000 |
6000 |
5400 |
15.41 |
9月28日 |
| 300548 |
博创科技 |
2067 |
2067 |
1860 |
11.75 |
9月28日 |
债券发行
| 名称 |
期限(年) |
年利率% |
发行量(亿) |
认购时间 |
| 申万菱信中证申万新兴健康产业主题投资指数证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月5日至9月27日 |
| 民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月5日至9月30日 |
| 前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月6日至10月28日 |
| 招商招坤纯债债券型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月9日至9月30日 |
| 交银施罗德经济新动力混合型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月8日至10月14日 |
| 东方红价值精选混合型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月19日至9月30日 |
| 博时乐臻定期开放混合型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月12日至9月30日 |
| 红塔红土长益定期开放债券型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月26日至10月21日 |
| 国泰创业板指数证券投资基金（LOF） |
无 |
无 |
无 |
9月28日至11月4日 |
| 大成景禄灵活配置混合型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月26日至9月27日 |
| 光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月26日至10月14日 |
| 南方多元债券型发起式证券投资基金 |
无 |
无 |
无 |
9月26日至9月30日 |
可转债发行
| 代码 |
名称 |
发行量(亿) |
发行价(元) |
期限(年) |
认购时间 |
| 732160 |
汇顶科技 |
无 |
19.42 |
无 |
9月28日至9月30日 |
| 300551 |
古鳌科技 |
无 |
12.48 |
无 |
9月28日至9月30日 |
| 732816 |
顾家家居 |
无 |
24.66 |
无 |
9月27日至9月29日 |
| 732313 |
恒康家居 |
无 |
15.41 |
无 |
9月26日至9月28日 |
| 300548 |
博创科技 |
无 |
11.75 |
无 |
9月26日至9月28日 |
重大财经新闻
- 姜洋：继续完善并购重组监管规则。
- 前8月工业企业利润：同比增长8.4%，显示经济持续改善。
- 外汇局：我国外债去杠杆接近尾声。
- IPO募资：前三季度IPO首发募资创6年次低。
- A股举牌潮：买家逻辑浮出水面，市场情绪波动。
- 新三板炒房：引发市场关注。
- 两融余额：创一个半月新低，显示市场风险偏好下降。
- 沪股通：连续净卖出，显示外资对A股信心不足。
- 人民币汇率：在SDR入篮前夕走稳。
- 日本央行会议纪要：通胀预期减弱，可能影响全球货币政策。
行业要闻
- 中钢集团债转股方案获批：有利于上市公司融资能力提升。
- 境外机构增加对我国债券投资：显示外资对中国经济的信心。
- CBOE收购Bats：影响全球金融市场结构。
- 雷诺日产与微软合作：研发智能汽车系统，推动技术创新。
- 伊朗石油部长：暗示不会加入冻产协议，可能影响国际油价。
- 德银罚款：自行解决140亿美元罚款，影响其资本结构。
- 定开债基站风口：封闭期偏好藏玄机，影响市场预期。
- 长江资管：发行首只公募债基，拓展业务领域。
- 第三方支付并购潮：推动行业整合。
- 原油价格波动：受“限产博弈”影响，价格波动加剧。
申万300公司动态
- 微瑞思创：推出“靠谱商”品牌，拓展市场。
- 天和防务：拟出售3套北京房产，优化资产结构。
- 驿威文化：拟剥离玩具制造业务，聚焦核心业务。
- 恒大人寿：发力健康养老保险，拓展业务领域。
- 诺德股份：坚持发展锂电产业，布局新能源。
- 盛景网联：创新平台型商业模式，提升竞争力。
- 招商证券：拟发行8.9亿H股，拓展融资渠道。
- ST慧球：否认担保事项，信披问题逐渐清晰。
- 联络互动：控股美国第二大电商网站，拓展海外市场。
- 键桥通讯：二股东转让股权，刘辉成为实控人。
- 路画影视：信息披露不全面，引发监管关注。
- 浙江广厦：领监管问询函，需回应问题。
- 重组停牌期高价让股：天兴仪表大股东行为引发关注。
- 辅仁药业：申请中止重组审核，涉及重大事项核查。
- 海印股份：与顺丰速运战略合作，拓展物流业务。
- 田中精机：拟购数控机床资产，提升技术实力。
- 道恩高材：第三次申请IPO，环保问题再次引发关注。
非流通股解禁明细
| 代码 |
简称 |
上市日期 |
本次上市大小非市值（万元） |
大小非占总股本比 |
大小非占流通股比 |
是否公告 |
| 000810 |
创维数字 |
2016-09-28 |
28051.91 |
1.57% |
3.85% |
是 |
| 002013 |
中航机电 |
2016-09-28 |
1365557.39 |
51.45% |
59.08% |
是 |
| 002172 |
澳洋科技 |
2016-09-28 |
3381.66 |
0.45% |
0.56% |
是 |
| 002242 |
九阳股份 |
2016-09-28 |
3826.89 |
0.25% |
0.25% |
是 |
| 002426 |
胜利精密 |
2016-09-28 |
40683.70 |
1.42% |
2.21% |
是 |
| 300089 |
文化长城 |
2016-09-28 |
54035.42 |
7.59% |
13.23% |
是 |
| 600744 |
华银电力 |
2016-09-28 |
189695.19 |
19.83% |
42.68% |
是 |
| 603766 |
隆鑫通用 |
2016-09-28 |
13539.57 |
0.81% |
0.84% |
是 |
| 000721 |
西安饮食 |
2016-09-29 |
247.60 |
0.06% |
0.06% |
是 |
| 002364 |
中恒电气 |
2016-09-29 |
10348.80 |
0.75% |
0.98% |
是 |
| 002581 |
未名医药 |
2016-09-29 |
66041.12 |
3.89% |
10.30% |
是 |
| 002621 |
三垒股份 |
2016-09-29 |
367537.50 |
75.00% |
75.00% |
是 |
| 300013 |
新宁物流 |
2016-09-29 |
126202.93 |
28.27% |
31.98% |
是 |
| 300051 |
三五互联 |
2016-09-29 |
15774.46 |
2.69% |
4.37% |
是 |
| 300109 |
新开源 |
2016-09-29 |
61839.21 |
7.34% |
12.97% |
是 |
| 300248 |
新开普 |
2016-09-29 |
25122.93 |
3.53% |
6.05% |
是 |
| 300255 |
常山药业 |
2016-09-29 |
2379.18 |
0.31% |
0.49% |
是 |
| 603958 |
哈森股份 |
2016-09-29 |
1.10 |
0.00% |
0.00% |
是 |
| 000732 |
泰禾集团 |
2016-09-30 |
440227.27 |
18.26% |
18.28% |
是 |
| 002460 |
赣锋锂业 |
2016-09-30 |
27745.03 |
1.32% |
1.92% |
是 |
| 002466 |
天齐锂业 |
2016-09-30 |
9668.83 |
0.26% |
0.26% |
是 |
| 300229 |
拓尔思 |
2016-09-30 |
13997.45 |
1.60% |
1.77% |
是 |
| 300292 |
吴通控股 |
2016-09-30 |
378209.05 |
7.69% |
14.42% |
是 |
| 000663 |
永安林业 |
2016-10-10 |
105276.16 |
22.27% |
30.84% |
是 |
| 300396 |
迪瑞医疗 |
2016-10-10 |
29.14 |
0.00% |
0.01% |
是 |
| 300398 |
飞凯材料 |
2016-10-10 |
7626.19 |
0.99% |
2.78% |
是 |
| 600583 |
江苏吴中 |
2016-10-13 |
80614.48 |
5.97% |
7.26% |
是 |
| 600599 |
熊猫金控 |
2016-10-13 |
101160.00 |
24.10% |
24.10% |
是 |
| 600847 |
万里股份 |
2016-10-13 |
64811.75 |
12.44% |
12.44% |
是 |
| 002322 |
理工环科 |
2016-10-12 |
133433.60 |
18.38% |
31.89% |
是 |
| 000833 |
贵糖股份 |
2016-10-13 |
86942.26 |
12.27% |
21.69% |
是 |
| 300247 |
乐金健康 |
2016-10-13 |
116298.00 |
17.45% |
24.74% |
是 |
| 600200 |
江苏吴中 |
2016-10-13 |
80614.48 |
5.97% |
7.26% |
是 |
| 000018 |
神州长城 |
2016-10-14 |
386503.69 |
26.16% |
49.81% |
是 |
| 300071 |
华谊嘉信 |
2016-10-14 |
61778.63 |
8.38% |
11.80% |
是 |
| 000960 |
锡业股份 |
2016-10-17 |
69901.38 |
3.95% |
4.81% |
是 |
| 300236 |
上海新阳 |
2016-10-17 |
111808.40 |
16.16% |
16.23% |
是 |
| 300352 |
北信源 |
2016-10-17 |
1302.58 |
0.15% |
0.25% |
是 |
| 600482 |
中国动力 |
2016-10-17 |
22957.96 |
0.40% |
1.32% |
是 |
| 300006 |
莱美药业 |
2016-10-18 |
44670.68 |
6.39% |
8.44% |
是 |
| 002675 |
东诚药业 |
2016-10-19 |
33689.61 |
3.17% |
5.27% |
是 |
| 002442 |
龙星化工 |
2016-10-20 |
79529.16 |
11.35% |
23.69% |
是 |
| 600614 |
鼎立股份 |
2016-10-20 |
54365.46 |
4.42% |
5.66% |
是 |
| 300443 |
金雷风电 |
2016-10-21 |
1681.41 |
0.24% |
0.50% |
是 |
| 600845 |
宝信软件 |
2016-10-21 |
54124.94 |
4.41% |
4.91% |
是 |
| 603766 |
隆鑫通用 |
2016-10-21 |
65529.43 |
3.92% |
3.92% |
是 |
| 002322 |
理工环科 |
2016-10-24 |
194433.22 |
26.79% |
31.73% |
是 |
| 000833 |
贵糖股份 |
2016-10-13 |
86942.26 |
12.27% |
21.69% |
是 |
| 300247 |
乐金健康 |
2016-10-13 |
116298.00 |
17.45% |
24.74% |
是 |
| 600200 |
江苏吴中 |
2016-10-13 |
80614.48 |
5.97% |
7.26% |
是 |
| 000018 |
神州长城 |
2016-10-14 |
386503.69 |
26.16% |
49.81% |
是 |
| 300071 |
华谊嘉信 |
2016-10-14 |
61778.63 |
8.38% |
11.80% |
是 |
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