20240928-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_相关封航导致港口库存累积_难挡旺季来临煤价上涨趋势形成_10页_623kb

煤炭开采行业周报总结

行业现状

本周（9月23日至27日），煤炭行业表现出强劲上涨趋势。港口动力煤现货价环比上涨1元/吨至867元/吨，产地煤炭价格稳中有涨，如大同动力煤上涨15元/吨。库存大幅增加，环渤海四港库存环比上升1169%，达到250万吨。供给端稳定，但受封航影响港口调出量下降，需求端则因下游观望情绪浓厚。

原因分析

封航演习导致渤海出海口封航，港口船舶数量大幅减少，拉动库存累积。铁路和港口积极介入市场，促进煤炭交易，缓解了淡季压力。

未来展望

进入10月中下旬旺季后，煤价预计进一步上涨至900-1000元/吨区间。叠加上游供应紧张，动力煤需求将支撑价格上升。

估值与建议

分析师建议关注保险资金增量和权益配置变化，推荐资源股，尤其是低估值标的如广汇能源和昊华能源。固收类资产荒持续，红利资产高位，需谨慎配置。

风险提示

下游需求不及预期或保供政策超预期，可能导致煤价大幅下跌，需关注经济恢复和供应链因素。