> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 铝锭市场总结（2026年8月24日） ## 核心内容概述 2026年8月24日，铝锭市场整体呈现库存持续去化、价格区间整理的态势。在宏观与基本面因素的共同影响下，铝价短期预计维持震荡格局，但上方空间受到供应端复产预期的压制。 ## 市场逻辑分析 ### 宏观环境 - 美联储会议纪要显示，部分官员倾向于继续加息，但整体利率路径预期存在摇摆。 - 若通胀未能下降，货币政策仍可能进一步收紧，宏观环境对市场情绪形成一定压制。 ### 基本面情况 - **氧化铝运行产能**保持稳定，周度产量为168.8万吨。 - **电解铝厂原料库存**下降0.9万吨至339.9万吨，主要消耗厂内库存，长单采购节奏未变。 - **氧化铝厂成品库存**减少0.3万吨至121.7万吨，企业维持长单发货，库存波动有限。 - **港口库存**下降3.5万吨至101.6万吨，主要由于提货量减少。 - **仓单库存**增加1.5万吨至28.8万吨，**在途库存**微增0.2万吨至132.5万吨。 - **国内主流消费地电解铝锭库存**为86万吨，较上周四减少1.5万吨，较上周一减少2.6万吨，库存持续去化。 ### 供应端变化 - 广西地区某氧化铝企业检修结束，预计产能恢复，供应量增加，市场承压。 - 海外供应端复产节奏加快，前期交易的供应偏紧溢价面临回吐压力。 ### 需求端表现 - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率为60.0%，环比上升0.1个百分点，显示需求略有回暖。 - 行业传统淡季效应持续，多数板块需求回暖乏力，整体开工稳中偏弱。 - 铝板带与铝箔板块初现微弱企稳迹象，但回暖成色不足。 - 铝线缆板块有望受益于Q4订单集中交付逐步企稳。 ## 主要观点 - **短期价格走势**：预计铝价将处于区间调整状态，震荡运行。 - **供应端压力**：随着海外供应复产提速及广西氧化铝企业产能恢复，供应端压力加大，压制铝价上涨空间。 - **需求端预期**：尽管部分板块出现微弱企稳，但整体需求仍受传统淡季影响，回暖动力有限。 ## 关键信息汇总 - **库存变化**： - 电解铝厂原料库存：339.9万吨（下降0.9万吨） - 氧化铝厂成品库存：121.7万吨（下降0.3万吨） - 港口库存：101.6万吨（下降3.5万吨） - 仓单库存：28.8万吨（增加1.5万吨） - 在途库存：132.5万吨（微增0.2万吨） - 主流消费地电解铝锭库存：86万吨（较上周一减少2.6万吨） - **供应恢复**：广西某氧化铝企业检修结束，预计产能恢复，供应增加。 - **需求表现**：下游开工率稳中微升，但整体需求仍偏弱。 - **价格预期**：短期价格预计在区间内震荡，上方空间受限。 ## 后期关注与风险因素 - **宏观预期变动**：美联储利率政策走向及全球经济形势变化。 - **地缘政治风险**：国际局势可能对原材料运输及市场情绪产生影响。 - **矿端复产情况**：氧化铝供应恢复情况将影响整体产业链。 - **消费释放情况**：Q4订单交付情况及下游需求回暖力度。 ## 重要声明 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。文中观点、结论及建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。 ```