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不锈钢期货周报总结

核心内容概述

2026年3月2日至6日当周，不锈钢期货主力合约整体呈现震荡调整格局。期价在周初因地缘冲突升级和成本支撑而上行，随后市场情绪转为谨慎，期价回落并探底，最终在周五小幅反弹。该周不锈钢期现基差先扩后收，反映出现货市场坚挺而期货市场对需求复苏存在分歧。

主要观点

• 期货价格走势：

  • 周初上涨，3月2日收盘价为14385元/吨，较前一周上涨180元/吨。
  • 后续价格震荡下行，3月5日跌至14105元/吨，周五反弹至14205元/吨。
  • 全周期价波动幅度达280元/吨，显示市场波动性较高。
  • 成交量先升后降，持仓量持续减仓，表明市场参与者趋于观望。

• 现货市场表现：

  • 现货价格整体稳中偏强，但成交分化明显。
  • 无锡市场民营304冷轧毛基价格波动较小，维持在14000-14100元/吨区间。
  • 佛山市场304冷轧毛边基价维持在13950-14300元/吨，热轧五尺价格稳定在14000-14050元/吨。
  • 现货市场在成本支撑下表现坚挺，但期货市场对需求预期不一致。

• 技术面分析：

  • 周内期价震荡运行，均线系统纠缠，方向性信号不明显。
  • MACD指标绿柱收缩，表明下跌动能减弱；KDJ指标在超卖区域运行，预示短期可能有技术性反弹。
  • 整体技术面呈现震荡整理格局，缺乏明确趋势信号。

关键信息

供应端变化

• 2月粗钢产量：

  • 国内43家样本钢厂2月产量为269.5万吨，环比下降23.79%，同比下降14.32%。
  • 300系产量为131.94万吨，环比下降28.99%。

• 3月排产计划：

  • 3月不锈钢总排产计划为367.95万吨，环比增长36.53%。
  • 300系排产计划为190.08万吨，环比增长44.07%，接近去年同期水平。
  • 供应端逐步恢复，可能对价格形成压力。

成本支撑

• 镍铁价格高位运行，铬矿强势，为不锈钢价格提供底部支撑。
• 成本支撑较强，但需求端尚未完全释放，价格上行动力不足。

需求端表现

• 政策利好对长期需求有支撑作用，但短期下游复工后的补库力度有限。
• 现货成交以刚需小单为主，市场整体需求偏弱。

行情展望

• 短期走势：预计不锈钢市场将维持震荡运行。
• 影响因素：
  • 去库节奏与成本支撑力度是价格方向的关键。
  • 若去库顺畅且成本支撑稳固，期价可能震荡偏强；若需求复苏不及预期，则可能延续弱势整理。
• 关注重点：下游实际采购放量情况与库存去化速度。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，仅用于信息参考，不构成投资建议。
• 报告数据来源于公开资料及第三方信息，可能存在不准确或不完整之处。
• 期市有风险，入市需谨慎。