20140616-兴业证券-通信行业_周报-电信设备行业转型之势已成星火燎原_下半年更加精彩_16页_1mb

通信行业周报总结（2014年6月9日-6月13日）

一、核心内容概述

本报告总结了2014年6月9日至6月13日期间通信行业的市场表现、行业动态、上市公司要闻、盈利预测、估值水平、重要动态跟踪、上市公司公告、重要股东增减持、大宗交易等关键信息。整体来看，通信板块在大盘带动下表现良好，通信设备和增值服务板块涨幅显著，而电信运营板块则略有下跌。行业正经历从传统通信向移动互联网的转型，且市场情绪积极，板块下半年有望更加精彩。

二、主要观点

1. 行业转型趋势明显：通信行业正加速向移动互联网转型，多家领先企业如中天科技、邦讯技术、海格通信等已开始受益于行业转型。
2. 市场表现强劲：上周通信板块整体上涨2.52%，跑赢沪深300指数0.58个百分点。其中通信设备上涨3.29%，增值服务上涨1.50%，电信运营小幅下跌0.36%。
3. 重要动态与事件：
   • 中国移动计划成立全国在线服务公司，推进4G网络建设，并推出首款自主品牌4G手机。
   • 中国电信引入战略投资者发展游戏业务，推进混合所有制改革。
   • 阿里集团完成对UC优视的完全并购，进一步强化其在移动互联网入口领域的布局。
   • 高通Quick Charge 2.0技术推广，将大幅缩短设备充电时间。
   • 博通为下一代可穿戴设备提供新款组合芯片。
   • 韩国、日本等海外运营商在技术升级和资费改革方面有显著动作。
4. 公司动态：
   • 北纬通信拟以3.6亿元收购杭州掌盟82.97%股权。
   • 通鼎光电中标中国移动2013年光纤光缆类产品采购。
   • 春兴精工子公司迈特中标华为双工器项目。
   • 邦讯技术子公司点翼科技推出首款代理游戏，后续还有多款游戏即将上线。
5. 策略与投资建议：
   • 建议围绕信息安全、电信设备转型、移动互联网三条主线布局。
   • 重点推荐：中天科技、海能达、通鼎光电、号百控股、海格通信、网宿科技、鹏博士。
   • 关注转型预期的公司：邦讯技术、新海宜、盛路通信、日海通讯、梅泰诺、宜通世纪、富春通信、春兴精工等。
6. 风险提示：
   • 市场情绪波动。
   • 行业竞争加剧。

三、关键信息汇总

1. 板块走势回顾

• 通信板块整体上涨2.52%，跑赢沪深300指数0.58个百分点。
• 通信设备上涨3.29%，增值服务上涨1.50%，电信运营下跌0.36%。
• 沪深300指数同期上涨1.94%。

2. 上周市场个股表现

• 涨幅靠前的个股有：邦讯技术（20.28%）、富春通信（15.66%）、恒信移动（11.94%）等。
• 跌幅靠前的个股有：东方通信（-8.36%）、大富科技（-7.27%）、新海宜（-2.96%）等。

3. 盈利预测与估值

• 重点公司盈利预测及估值如下：
  • 鹏博士：13A EPS 0.29，14E EPS 0.61，P/E 49倍，市值198亿，评级增持。
  • 网宿科技：13A EPS 0.76，14E EPS 2.46，P/E 71倍，市值168亿，评级增持。
  • 天音控股：13A EPS 0.03，14E EPS 0.70，P/E 314倍，市值86亿，评级增持。
  • 海能达：13A EPS 0.49，14E EPS 0.95，P/E 52倍，市值71亿，评级增持。
  • 海格通信：13A EPS 0.33，14E EPS 0.52，P/E 46倍，市值149亿，评级增持。
  • 航天通信：13A EPS 0.08，14E EPS 0.70，P/E 141倍，市值48亿，评级增持。
  • 中天科技：13A EPS 0.75，14E EPS 1.04，P/E 18倍，市值92亿，评级增持。
  • 中兴通讯：13A EPS 0.39，14E EPS 0.80，P/E 33倍，市值368亿，评级增持。
  • 烽火通信：13A EPS 0.54，14E EPS 0.55，P/E 22倍，市值116亿，评级增持。
  • 邦讯技术：13A EPS -0.36，14E EPS 0.60，P/E -62倍，市值36亿，评级增持。
  • 新海宜：13A EPS 0.19，14E EPS 0.45，P/E 51倍，市值44亿，评级增持。
  • 通鼎光电：13A EPS 0.61，14E EPS 0.60，P/E 21倍，市值46亿，评级增持。
  • 中恒电气：13A EPS 0.35，14E EPS 0.60，P/E 49倍，市值44亿，评级增持。
  • 梅泰诺：13A EPS 0.31，14E EPS 0.51，P/E 54倍，市值27亿，评级增持。
  • 星网锐捷：13A EPS 0.68，14E EPS 0.87，P/E 40倍，市值97亿，评级增持。

4. 通信行业重要动态跟踪

• 监管层：两个月内发第三批虚拟运营牌照，至少有七八家企业将获得。
• 运营商：中国移动将成立全国在线服务公司，推进4G网络建设，计划收购泰国运营商True公司18%的股权。
• 设备商：高通推广Quick Charge 2.0技术，爱立信支持台湾远传推出商用LTE网络，中兴通讯展示4G上行载波聚合解决方案。
• 终端：微软开发智能手表，iPhone 6将支持更快LTE、NFC、无线充电，三星推出老年智能手机，华为发布MediaPad M1，中兴Grand SII支持分屏功能。
• 移动互联网：阿里并购UC优视，组建新移动事业群；谷歌收购卫星公司Skybox；奇虎360与微软达成战略合作；淘宝推出太空游项目。

5. 上市公司公告

• 北纬通信拟收购杭州掌盟82.97%股权，对价3.6亿元。
• 中海达全资收购郑州联睿电子。
• 海格通信出售控股子公司广州海格天立通50.98%股权。
• 春兴精工全资子公司迈特中标华为双工器项目。
• 邦讯技术子公司点翼科技发布首款代理游戏。

6. 重要股东增减持

• 高管层面，部分公司出现减持，如三五互联、高新兴、信维通信、中海达、网宿科技、天源迪科、金信诺等。
• 部分公司出现增持，如键桥通讯、银河电子。

7. 大宗交易

• 大宗交易中，卓翼科技、海格通信、神州泰岳等公司交易价格与收盘价相比，盈利幅度在-13.7%至11.5%之间。
• 通鼎光电、天源迪科等公司也有大宗交易记录。

四、总结

通信行业正处于从传统通信向移动互联网转型的关键阶段，行业趋势明确，市场表现积极。重点公司如鹏博士、网宿科技、天音控股等表现良好，被重点推荐。行业动态显示，运营商正加快布局4G网络和移动互联网服务，设备商和终端厂商也在积极推出新产品和技术。同时，投资策略建议围绕信息安全、电信设备转型和移动互联网进行布局，关注具备转型潜力的公司。市场风险主要包括情绪波动和行业竞争加剧，投资者需谨慎应对。