20240621-国泰期货-硅铁_控能耗预期分歧_宽幅震荡_锰硅_多空博弈加剧_震荡反复_3页_557kb

硅铁与锰硅市场分析总结

一、核心内容概述

2024年6月21日，硅铁与锰硅期货市场出现震荡走势。硅铁2406合约收盘价为6888元/吨，下跌112元；硅铁2407合约收盘价为7154元/吨，下跌32元。锰硅2406合约收盘价为7550元/吨，上涨20元；锰硅2407合约收盘价为7866元/吨，下跌24元。现货市场方面，硅铁FeSi75-B价格为6800元/吨，上涨50元；硅锰FeMn65Si17价格为7650元/吨，上涨100元。整体来看，双硅市场呈现震荡格局，受供需变化和成本因素影响较大。

二、主要观点

1. 供给端：产量回升预期增强

• 行业利润有所改善，后期硅铁和锰硅的供应预计会有所回升。
• 随着钢厂复产接近尾声，市场对双硅的需求增长空间有限。

2. 成本端：兰炭价格上涨，锰矿供应改善

• 兰炭价格上涨对成本形成支撑，但锰矿供应缺口预期有所缓解。
• 澳矿发运虽仍处低位，但Element25复产消息对锰矿价格形成压力，导致高位价格出现松动。

3. 价格走势：震荡反复，趋势不明确

• 硅铁趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态。
• 锰硅趋势强度为1，显示市场略偏多头。

4. 价差分析

• 期现价差：硅铁为-88元/吨，锰硅为+100元/吨。
• 近远月价差：硅铁2406-2407为-266元/吨，锰硅2406-2407为-316元/吨。
• 跨品种价差：锰硅2406-硅铁2406为+662元/吨，锰硅2407-硅铁2407为+712元/吨。

这些价差变化反映了市场对远期合约的预期以及不同品种之间的相对价值。

三、关键信息

现货价格：

• 硅铁FeSi75-B：6800元/吨，上涨50元。
• 硅锰FeMn65Si17：7650元/吨，上涨100元。

市场趋势：

• 硅铁趋势强度为0，市场中性。
• 锰硅趋势强度为1，市场略偏多头。

四、投资建议与风险提示

投资建议：

• 硅铁和锰硅近期价格波动较大，需密切关注供需变化。
• 若锰矿供应恢复不及预期，成本支撑可能不足，价格或承压。
• 若双硅产量回升不及预期，或需求超预期，价格可能上行。

风险提示：

• 市场波动性较大，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。
• 本报告不构成具体投资建议，仅作为市场分析参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。

五、免责声明与版权信息

• 本报告观点和信息仅供专业投资者参考，不适用于非专业投资者。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。

六、分析师声明

• 本报告由具有期货投资咨询执业资格的分析师撰写。
• 报告观点仅为个人分析，不代表公司立场。
• 报告内容力求独立、客观、公正，但不保证其完全准确。