> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农林牧渔行业分析总结 ## 核心内容 本周农业板块整体下跌3.73%，跑输大盘2.2个百分点。板块内个股表现分化，部分企业涨幅显著，而部分则跌幅较大。农业板块整体估值处于相对低位，具备长期配置价值，且超预期的催化因素仍在持续。 ## 主要观点 - **农业板块整体表现**：本周农业板块下跌3.73%，跑输大盘2.2个百分点，但估值具备吸引力。 - **猪价持续低迷**：猪价反弹受阻，供给充沛，大猪结构性短缺难以拉动价格反弹。规模场仔猪价格降至157元/7公斤、231元/15公斤，产业信心受挫。 - **生猪养殖盈利承压**：自繁自养头均盈利为-346.04元/头，外购仔猪头均盈利为-339.44元/头，均较上周有所下滑。出售仔猪毛利为-107.27元/头，环比减少36.09元/头。 - **家禽养殖价格下行**：白羽鸡毛鸡平均价下跌5.0%，肉鸡苗价格下跌13.7%。黄羽鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会。 - **饲料及大宗价格波动**：玉米价格下跌0.1%，豆粕现货价格上涨0.7%，大豆价格持平，白糖价格下跌0.6%，鱼粉价格普遍上涨。 - **重点公司推荐**：建议关注生猪养殖领域的牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份；家禽养殖领域的益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份；种植与农产品领域的康农种业、敦煌种业、隆平高科；菌菇板块的众兴菌业、雪榕生物、华绿生物。 - **行业催化因素**：周期脉络清晰，政策落地与去产能提速、产业信心瓦解、估值与成本性价比凸显等超预期因素仍在持续。 - **风险提示**：农产品价格波动、疫病、政策执行等风险需重点关注。 ## 关键信息 ### 生猪养殖 - **价格走势**：瘦肉型肉猪出栏价9.39元/kg，较上周下跌0.1%；猪肉平均批发价14.45元/kg，与上周持平。 - **体重变化**：白条猪肉平均宰后均重88.64公斤，环比下降0.1%。 - **仔猪价格**：15kg仔猪全国市场价18.54元/公斤，环比下降5.2%。 - **盈利情况**：自繁自养头均盈利-346.04元/头，外购仔猪头均盈利-339.44元/头，出售仔猪毛利-107.27元/头。 ### 家禽养殖 - **肉鸡苗价格**：肉鸡苗价格2.39元/只，环比下跌13.7%；817鸡苗价格上涨10.1%。 - **肉鸡价格**：白羽肉鸡平均价7.09元/公斤，环比下跌5.0%；鸡产品平均价8.75元/公斤，环比下跌2.2%。 - **盈利变化**：父母代种鸡养殖利润-0.36元/只，环比减少0.38元/只；肉鸡养殖利润-0.75元/只，环比减少0.76元/只；屠宰利润-0.08元/只，环比增加0.41元/只。 ### 种植与农产品 - **产业趋势**：品种换代趋势明确，中穗密植成长突破，转基因实际成交价格、利润分配及新季扩繁制种逐步确认。 - **重点标的**：康农种业、敦煌种业、隆平高科等。 ### 菌菇 - **价格表现**：金针菇价格6.5元/公斤，主营产品价格景气持续；冬虫夏草放量期临近，具备年度配置价值。 - **重点标的**：众兴菌业、雪榕生物、华绿生物等。 ### 大宗农产品 - **玉米**：国内现货价2411.57元/吨，环比下跌0.1%；CBOT玉米收盘价440美分/蒲式耳，环比上涨5.4%。 - **豆粕**：国内现货价2895.53元/吨，环比上涨0.7%。 - **豆油**：一级豆油现货价8665元/吨，环比上涨0.6%。 - **菜粕**：国内现货价2417.37元/吨，环比上涨1.3%。 - **白糖**：柳州白糖现货价5340元/吨，环比下跌0.6%。 - **鱼粉**：国产鱼粉现货价21575元/吨，环比上涨4.9%；进口鱼粉现货价22071.74元/吨，环比上涨2.3%。 ## 风险提示 - **农产品价格波动风险**：天气因素可能导致农产品价格大幅波动，影响销售和运输。 - **疫病风险**：畜禽价格易受疫病影响，存在阶段性波动风险。 - **政策风险**：农业政策推进进度和执行效果可能受非政策因素影响，导致行业变革速度和公司经营情况不及预期。 ## 作者信息 - **分析师**：张斌梅、沈嘉妍 - **执业证书编号**：S0680523070007、S0680524040001 - **邮箱**：zhangbinmei@gszq.com、shenjiayan@gszq.com ## 相关研究 1. 《农林牧渔：南方部分省份养殖体量仍大，夏季难见价格大级别反弹》2026-06-21 2. 《农林牧渔：猪周期：规模化浪潮后，为何“金猪”不再？》2026-06-17 3. 《农林牧渔：极端行情下重视具备催化驱动的农业配置》2026-06-14 ## 投资建议 - **股票评级**：买入（相对基准指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、持有（涨幅-5%~+5%）、减持（跌幅5%以上）。 - **行业评级**：增持（涨幅10%以上）、中性（涨幅-10%~+10%）、减持（跌幅10%以上）。 ## 重点公司推荐 - **生猪养殖**：牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份 - **家禽养殖**：益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份 - **种植与农产品**：康农种业、敦煌种业、隆平高科 - **菌菇**：众兴菌业、雪榕生物、华绿生物 ## 投资策略 - **短期策略**：关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的。 - **中期策略**：重视具备催化驱动的农业配置，关注行业变革与政策落地带来的投资机会。 - **长期策略**：持续看好行业增长趋势，尤其是宠物行业、转基因技术落地及季节性价格弹性机会。 ## 结论 农业板块整体表现承压，但估值处于低位，具备长期配置价值。猪价持续低迷，家禽价格下行，但部分细分领域如菌菇、种植及宠物行业仍具投资潜力。建议投资者关注龙头公司及具备成长性的标的，同时警惕价格波动、疫病及政策等风险因素。