20250205-西南证券-微创机器人-B-02252.HK-扭亏在望_手术机器人商业化已见成效_20页_2mb

微创机器人-B专注于手术机器人业务，产品布局涵盖腔镜、骨科、泛血管及经皮穿刺四大领域。公司2024年中业绩表现出色，营收同比增长106%，亏损收窄。2025-2026年关键扭亏节点即将到来，预计营业收入增速分别为173%/108%/130%，目标价格2183港元，维持“买入”评级。产品在海外认证和地标方面取得进展，腔镜机器人中标国产首位，海外市场明星突破。同时，通过5G远程手术持续开拓市场，核心优势内容叠加多重利好预期，风险有限，盈利空间广阔。