北上资金全透视月报（20年12月）：上月外资大幅流入，增持周期与消费-20210107-广发证券-15页_1mb

上月外资大幅流入，增持周期与消费行业总结

核心内容概览

2020年12月，北上资金净流入规模达572亿元，与11月基本持平，连续两月净流入，全年累计净流入2089亿元，同比下降约41%。北上资金持股规模上升约12.01%，持股占比上升0.21个百分点。外资对周期和消费行业表现出较强的增持倾向，同时部分个股受到显著影响。

主要观点

整体层面

• 净流入规模：12月北上资金净流入572亿元，11月净流入579亿元，流入幅度基本持平。
• 全年趋势：2020年全年累计净流入2089亿元，较2019年同期减少约41%。
• 交易规模：12月日均交易额下降至939亿元，交易占比环比下降0.12个百分点。
• 持股规模：12月末北上资金持股规模达23403亿元，较11月末增长12.01%。
• 持股占比：北上资金持股占A股总市值比重上升至2.77%，较11月上升0.21个百分点。
• 外资整体情况：截至2020年9月末，全部外资持股市值占A股总市值比重达3.61%，其中北上资金占比约70%，QFII/RQFII占比约30%。

行业层面

• 净流入行业：电气设备、医药生物、食品饮料、计算机、非银金融为净流入前五行业。
• 净流出行业：家用电器、房地产、建筑装饰、传媒、国防军工为净流出前五行业。
• 相对占比：电气设备、钢铁、采掘、轻工制造、交通运输为相对净流入占比前五行业。
• 行业配置：12月末北上资金持股前五行业为食品饮料、医药生物、家用电器、电气设备和电子，其中食品饮料配置比例最高。
• 行业影响力：自由流通市值口径下，家电行业北上资金持股占自由流通市值比重为19.23%，仍为影响力最大的行业之一。

个股层面

• 净流入个股：贵州茅台、隆基股份、恒瑞医药、恒生电子、东方财富、宁德时代、伊利股份、阳光电源、立讯精密、中科创达为净流入前十大个股。
• 净流出个股：海康威视、格力电器、洋河股份、万科A、三七互娱、天齐锂业、华友钴业、中国联通、中国建筑、中航光电为净流出前十大个股。
• 重仓股集中度：12月前十大重仓股持仓占比由32.82%升至33.67%，前二十大持仓占比由44.27%升至45.49%。
• 外资持股预警：15年以来有九只个股外资持股比例超过24%预警线，包括美的集团、启明星辰、广联达、泰格医药、索菲亚、华测检测、大族激光、上海机场及格力电器。

关键信息

流量分析

• 净流入行业：电气设备、医药生物、食品饮料、计算机、非银金融。
• 净流出行业：家用电器、房地产、建筑装饰、传媒、国防军工。
• 净流入个股：贵州茅台获净流入62.6亿元，为最大净流入个股。
• 净流出个股：海康威视净流出86.8亿元，为最大净流出个股。

存量分析

• 持股规模：12月末北上资金持股规模达23403亿元，较11月末增长12.01%。
• 持股占比：北上资金持股占A股总市值比重上升至2.77%。
• 行业配置：食品饮料行业配置比例最高，为18.44%。
• 行业影响力：家电行业影响力最大，自由流通市值占比达19.23%。

风险提示

• 海外经济和政策的不确定性
• 国内经济增长超预期
• 中美关系不确定

图表索引

• 图1：北上资金月度净流入
• 图2：北上资金每年累计净流入对比
• 图3：北上资金交易量
• 图4：北上资金交易量占全部A股比重
• 图5：北上资金持股规模
• 图6：北上资金持股规模占A股比重
• 图7：全部外资持股规模
• 图8：全部外资持股规模占A股比重
• 图9：北上资金各行业12月净流入规模对比
• 图10：北上资金各行业20年累计净流入规模对比
• 图11：代表性行业月度净流入：电气设备
• 图12：代表性行业月度净流入：医药生物
• 图13：北上资金各行业持股市值对比
• 图14：北上资金行业配置比例
• 图15：北上资金各行业影响力对比（北上资金持股市值/该行业市值）
• 图16：代表性行业影响力变化：家用电器
• 图17：代表性行业影响力变化：休闲服务
• 图18：北上资金上月净流入前十大个股
• 图19：北上资金上月净流出前十大个股
• 图20：代表性个股月度净流入：贵州茅台
• 图21：代表性个股月度净流入：海康威视
• 图22：北上资金持股市值前十大个股
• 图23：北上资金重仓股持股集中度变化
• 图24：北上资金个股影响力前十大（总市值口径）
• 图25：北上资金个股影响力前十大（自由流通市值口径）
• 图26：交易所外资持股比例最新预警

报告发布信息

• 分析师：韦冀星、戴康
• 联系方式：
  • 韦冀星：021-38003557，weijixing@gf.com.cn
  • 戴康：021-38003560，daikang@gf.com.cn
• 法律声明：本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作，内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘10%以上
  • 持有：预期股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上
  • 增持：预期股价强于大盘5%～15%
  • 持有：预期股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上

版权与使用声明

本报告未经广发证券事先书面许可，不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。