20240912-五矿期货-金属期权策略早报_33页_2mb

报告摘要

有色金属板块
- 铜期权：社会总库存同比下降，需求改善推动铜价温和上涨，维持偏多头趋势。建议构建卖出宽跨式期权组合策略，获取时间价值。
- 铝期权：电解铝社会库存保持高位，价格经历区间震荡，短期承压。推荐卖出偏空头宽跨式组合，把握下跌机会。
- 锌期权：隐含波动率持续处于较高水平，适合卖方策略。锌价走出“V型”反弹，建议卖出宽跨式组合。
- 碳酸锂期权、工业硅期权：市场处于超跌反弹阶段，持
- 碳酸锂期权：库存连续去库，现货价企稳。建议持有现货多头+卖出虚值看涨期权，或备兑看跌策略。
- **工业硅期权波动率较高，建议卖出偏中性看涨+看跌组合。
贵金属板块
- 黄金期权：美联储降息预期支撑黄金上涨，期权隐含波动率偏高。建议构建牛市价差组合（看涨）或逆向配对策略。
- 白银期权：部分市场承压，隐含波动率处于年度偏高水平，建议构建偏空头组合，严控风险。
黑色金属板块
- 螺纹钢、铁矿石期权：成材需求疲软，价格低位震荡。建议看跌期权策略，或牛市价差防御。
- 锰硅、硅铁期权：供应收缩不明显，价格区间整理。建议宽跨组合或备兑看涨。