> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货PP研究报告总结 ## 核心内容概览 本报告为冠通期货于2026年3月10日发布的PP（聚丙烯）市场分析，内容涵盖行情分析、期现行情及基本面跟踪，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。 ## 主要观点 - **市场走势**：PP2605期货合约在大幅高开后震荡下行，最终收盘于7820元/吨，跌幅2.34%。持仓量减少116215手至363820手，显示市场参与者情绪有所降温。 - **现货价格**：PP各地区现货价格全线下跌，拉丝产品报价区间为7470-8580元/吨。 - **供需格局**：供应端受检修装置影响，PP企业开工率降至76%，处于偏低水平；需求端下游开工率环比上升9.13个百分点至45.87%，但尚未恢复至节前水平。 - **库存变化**：春节期间石化库存增加48万吨至94万吨，节后持续去化，当前库存水平处于近年同期中性区间。 - **成本端影响**：原油价格因中东局势缓解及G7释放战略储备而大幅下跌，布伦特原油05合约跌至93美元/桶。中国CFR丙烯价格则环比上涨20美元/吨至920美元/吨，反映原料端部分品种价格坚挺。 - **市场预期**：尽管原油价格回落带动PP价格下行，但PP下游复产进度及中东局势仍是影响价格的重要因素。PP不依赖中东进口货源，但上游仍依赖中东液化石油气，原料短缺可能对国内烯烃装置造成压力，支撑PP价格。 ## 关键信息 ### 供应端 - **PP企业开工率**：3月10日降至76%，处于偏低水平。 - **标品拉丝生产比例**：维持在27%左右。 - **检修装置**：新增广州石化二线等检修装置，近期检修装置略有增加。 ### 需求端 - **PP下游开工率**：截至3月6日当周，环比上升9.13个百分点至45.87%。 - **下游复产**：春节假期结束第二周，下游工厂复工增加，刚需集中释放，带动供需格局有所改善。 - **化工反内卷**：市场对化工行业反内卷仍有预期。 ### 库存与成本 - **石化库存**：春节后持续去化，当前库存水平为近年同期中性。 - **原油价格**：布伦特原油05合约下跌至93美元/桶，受中东局势缓解及G7释放战略储备影响。 - **丙烯价格**：中国CFR丙烯价格环比上涨20美元/吨至920美元/吨。 ### 市场展望 - **价格走势**：预计PP价格将高位震荡，关注节后下游复产进度及中东局势变化。 - **支撑因素**：原料短缺可能对国内烯烃装置造成压力，为PP价格提供一定支撑。 - **风险因素**：原油价格波动及下游需求恢复速度可能影响PP市场走势。 ## 数据来源 - 期货数据：博易大师、Wind - 现货市场资讯：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 ## 投资提示 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。 ## 报告发布机构 - 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） ## 执业人员信息 - 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经冠通期货书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。