> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国信期货宏观周报总结（2026年8月9日） ## 核心内容概览 本周（0803-0809）国信期货宏观周报聚焦美国劳动力市场数据、美伊博弈局势、中国对美反制措施及国内经济指标。整体来看，美国经济数据表现不及预期，美伊局势持续紧张，中国采取了对美反制行动，同时国内经济指标保持稳定。 --- ## 一、周度回顾（0803-0809） ### 1. 美国贸易政策 - 美国联邦通信委员会（FCC）正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的光收发模块，以保护人工智能基础设施。 - 该禁令可能在2026年内公布并实施，但仍有修改或搁置的可能。 - 中国驻美大使馆对此表示强烈不满，敦促美方停止抹黑中国企业并以制裁相威胁，强调将采取必要措施予以回应。 ### 2. 美伊局势 - 伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡船舶通行安排进行谈判，取得“积极进展”，但尚未达成最终协议。 - 美国国务卿鲁比奥称谈判已取得进展，但协议尚未最终敲定。 - 伊朗议会主席团成员萨利米表示，伊朗与阿曼的协议不意味着海峡将立即开放，其重开仍取决于美国是否停止军事行动和干涉地区谈判。 - 伊朗最高国家安全委员会秘书佐勒加德尔提出，若美国不满足其提出的5个条件（包括停止军事行动、解除制裁等），霍尔木兹海峡将维持关闭状态。 ### 3. 美国劳动力市场 - 美国7月ADP就业人数变动4.4万人，低于预期的6.5万人，前值由9.8万人下修至2万人。 - 美国7月非农就业人口萎缩2.3万人，远低于预期的8万人，前值由5.7万人下修至2万人。 - 5月和6月合计下修10.3万人，显示美国就业市场存在较大波动。 - 美国7月失业率为4.1%，与预期和前值持平。 ### 4. 中国经贸数据 - 2026年7月中国进出口总值达6832亿美元，同比增长25.3%。 - 出口增长23.9%，进口增长27.5%，贸易顺差为1125亿美元。 - 1-7月累计出口同比增长18.5%，进口增长26.7%。 ### 5. 中国物价数据 - 7月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，涨幅较6月收窄0.5个百分点。 - 7月全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨3.2%，涨幅较6月收窄0.6个百分点。 --- ## 二、高频数据 ### 2.1 国内商品：物价水平 - 上周猪肉、蔬菜、水果批发价相对稳定，分别为15.8元/公斤、4.45元/公斤、6.93元/公斤。 ### 2.2 国际商品：大宗价格 - 上周CRB商品价格指数相对稳定，至380.83。 ### 2.3 货币市场：利率 - 上周DR007和R007略有下行，分别至1.3881%和1.4091%。 ### 2.4 外贸市场：海运指数 - 波罗的海干散货指数（BDI）相对上行，至3089。 ### 2.5 外贸市场：出口集装箱指数 - 上周出口集装箱运价综合指数（CCFI）略有回落，至1839.61。 --- ## 三、大类资产表现（0803-0807） ### 3.1 股票市场 - A股主要指数均上涨，上证综合指数上涨2.81%，深证成份指数上涨5.39%，创业板指数上涨6.55%。 ### 3.2 国债期货市场 - 国债期货收盘价大多上涨，2年期国债期货持平，10年期上涨0.02%，30年期上涨0.28%。 ### 3.3 外汇市场 - 美元指数下跌0.19%。 - 在岸美元兑人民币上涨0.04%，英镑兑人民币上涨0.04%。 ### 3.4 商品市场 - 原油下跌2.69%。 - 沪金上涨5.46%，沪铜上涨2.79%。 - 生猪价格上涨12.69%，螺纹钢上涨0.13%。 --- ## 四、周度关注（0810-0816） - **周三，8月12日**：美国7月CPI同比、核心CPI同比、PPI同比、核心PPI同比。 - **周五，8月14日**：美国7月零售销售环比。 - **时间待定**：中国7月社会融资规模和货币供应数据。 --- ## 五、关键信息总结 | 项目 | 内容 | |------|------| | 美国贸易政策 | 美国拟禁止进口中国新型号光收发模块，中国表示将采取反制措施 | | 美伊局势 | 伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通航问题达成部分共识，但重开仍取决于美国 | | 中国经贸反制 | 中方对美方限制性措施实施反制，包括加强出口管制、暂停认证检查等 | | 美国就业数据 | 7月非农就业人口萎缩，ADP数据低于预期，就业市场表现疲软 | | 中国外贸数据 | 7月进出口总值增长显著，贸易顺差扩大 | | 中国物价数据 | CPI和PPI涨幅均有所收窄，显示通胀压力缓解 | | 大宗商品价格 | CRB指数稳定，BDI上行，CCFI回落 | | 大类资产表现 | A股上涨，国债期货整体上涨，外汇市场美元走弱，商品市场分化 | --- ## 六、免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得翻版、复制、发布或分发。 - 报告所引用信息和数据来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告观点仅代表撰写时的判断，仅供参考，不构成投资建议。 - 国信期货保留对侵权行为和有悖原意引用行为的追究权利。 --- ## 七、分析师信息 - **分析师**：张俊峰 - **从业资格号**：F03115138 - **投资咨询号**：Z0022483 - **电话**：021-55007766-305163 - **邮箱**：15721@guosen.com.cn 欢迎关注国信期货订阅号。