20250728-财信证券-电网设备_电网投资增幅14.6_重大工程建设提振预期_8页_601kb

本报告对电网设备行业进行了R3级别的行业点评，无重点股票推荐。核心内容包括：电网投资在2024年上半年同比增长14.6%，完成额达2911亿元，重点工程如迎峰度夏项目全部建成，预计将提升供电能力。特高压线路建设推进，包括多条±800千伏直流和1000千伏交流工程，助力电力外送。电源投资中，新能源装机量大幅增加，风电和光伏占主导，但6月受政策调控影响出现下滑。多项“反内卷”措施已出台，促使光伏产业链价格回升，支持行业良性循环。雅鲁藏布江下游水电工程开工，预计带动更多电网基础设施投资。未来，电力需求增长和新能源渗透率提升将支撑行业持续发展。报告维持“领先大市”评级并建议增持，但需警惕原材料价格波动和政策执行不及预期的风险，目前无重点股票推荐。