> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上交所 ETF 简要梳理总结 ## 核心内容 本报告对上交所 ETF 市场进行了全面梳理，涵盖产品规模、管理人集中度、产品结构、独家供给产品、交易机制及费率等方面，为投资者提供市场概况与参考信息。 ## 主要观点 - 上交所 ETF 市场规模庞大，产品数量超 900 只，总规模约 4.24 万亿人民币，占沪深两市 ETF 总规模的 72.4%。 - 管理人集中度较高，CR3 为 28.6%，CR5 为 43.1%，CR10 为 69.5%。 - 华安日日鑫 ETF（511600）为上交所规模最大的 ETF，规模约 1595.7 亿人民币，占比约 3.77%；华泰柏瑞沪深 300 ETF（510300）为第二大 ETF，规模约 1149.2 亿人民币。 - 非货币型 ETF 规模约 3.55 万亿人民币，其中被动指数型基金占比达 53.3%。 - 科创类 ETF 为沪市独家供给产品，涵盖宽基指数与行业主题指数，规模合计约 4214.3 亿人民币，占比约 9.95%。 - 沪市 ETF 中，T+0 交易机制产品规模约 2.47 万亿人民币，占比约 58.34%。 - 管理费率降至 0.15% 的产品规模占比约 44.31%。 ## 关键信息 ### 1. 管理人及单只产品集中度观察 - 上交所 ETF 产品数量超过 900 只，总规模约 4.24 万亿人民币。 - 管理人规模集中度： - CR3（前三大管理人）：28.6% - CR5（前五大管理人）：43.1% - CR10（前十大管理人）：69.5% - 华安日日鑫 ETF（511600）规模最大，约 1595.7 亿人民币，占比 3.77%。 - 华泰柏瑞沪深 300 ETF（510300）为第二大 ETF，规模约 1149.2 亿人民币。 ### 2. 产品结构观察 - 沪市 ETF 规模占比前三位为： - 被动指数型基金 - 货币市场型基金 - 被动指数型债券基金 - 剔除货币市场型基金后，非货币型 ETF 规模约 3.55 万亿人民币，其中被动指数型基金占比 53.3%。 - 沪市 ETF 挂钩产品规模居前的指数包括： - 沪深 300 - 科创 50 - SGE 黄金 9999 - 恒生科技 - 证券公司 - AAA 科创债等。 ### 3. 科创类及部分 QDII 产品系沪市独家供给 - 沪市独家供给科创类 ETF 包括： - 科创综指 - 科创 50 - 科创芯片 - 科创 AI - 科创半导体材料设备等。 - 科创类 ETF 总规模约 4214.3 亿人民币，占比约 9.95%。 - 部分 QDII 挂钩产品仅在上交所上市，包括： - 法国 CAC40 ETF（华安） - 中国互联网 50 ETF（易方达） - 中韩半导体 ETF（华泰柏瑞） - 新交所泛东南亚科技指数 ETF（华泰柏瑞） - 新交所新型亚洲精选 50 ETF（招商）等。 ### 4. 交易机制及费率观察 - 沪市 ETF 中，T+0 交易机制产品规模约 2.47 万亿人民币，占比约 58.34%。 - 剔除国际（QDII）股票型基金、增强指数型基金后，沪市 ETF 规模约 3.86 万亿人民币，其中管理费率降至 0.15% 的产品规模占比约 44.31%。 - 重点货币市场型基金包括： - 招商财富宝 ETF（511850） - 银华日利 ETF（511880） - 华宝添益 ETF（511990）等。 ## 风险提示 - 宏观经济走弱 - 产业发展不及预期 - 商品价格剧烈波动 - 跟踪误差风险 - 折溢价风险 - 流动性风险 - 汇率风险等 ## 投资评级系统说明 - 投资评级基于报告发布日后的 6-12 个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度。 - 股票投资评级： - 买入：投资收益率超越沪深 300 指数 15% 以上 - 增持：投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为 5%-15% - 持有：投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为 -10%-5% - 卖出：投资收益率落后沪深 300 指数 10% 以上 - 行业投资评级： - 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深 300 指数 5% 以上 - 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深 300 指数变动幅度为 -5%-5% - 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深 300 指数 5% 以上 ## 免责声明 - 本报告由财信证券股份有限公司制作，仅提供信息，不构成任何广告。 - 本报告所引用信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 报告内容反映当日判断，预测方法及结果存在局限性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - 报告版权为财信证券所有，未经书面授权，不得擅自使用或传播。