20211018-国开证券-_证券公司声誉风险管理指引_点评_着眼细化风险管理新课题_维护证券行业形象和市场稳定_4页_531kb

《证券公司声誉风险管理指引》总结

核心内容

《证券公司声誉风险管理指引》（以下简称《指引》）由证券业协会于2021年10月15日发布并实施，共5章35条，涵盖总则、职责划分、管理制度、自律管理及附则等内容。该文件旨在推动证券公司系统性地加强声誉风险管理，提升行业整体形象，维护市场稳定。

主要观点

• 声誉作为核心竞争力：声誉是证券公司长期积累的无形资产，是其核心竞争力和可持续发展的重要战略资源。《指引》的发布有助于从制度层面加强声誉保护。
• 声誉风险的系统性影响：随着证券公司规模扩张、产品复杂化和市场开放，声誉风险具有传染性，可能引发系统性风险。因此，声誉风险已成为全面风险管理体系中的关键组成部分。
• 多源风险识别：声誉风险可能来源于证券机构自身行为、外部事件以及工作人员的不当行为。《指引》要求对这些来源进行全面识别与管理。
• 管理原则：《指引》提出“全程全员、预防第一、审慎管理、快速响应”四项基本原则，强调声誉风险管理应贯穿公司所有业务环节，以预防为主，及时应对，防止风险升级。

关键信息

声誉风险管理机制

• 设立新闻发言人：证券公司应设立新闻发言人，至少一名为高级管理人员，确保对外沟通的统一性和权威性。
• 沟通口径审核：一般声誉事件的对外沟通需由声誉风险归口管理的高级管理人员和新闻发言人审核；重大声誉事件还需公司主要负责人审核。
• 及时报告与监督：证券公司在发生重大声誉事件或可能引发重大声誉事件的行为后，应在十个工作日内向协会报告，并接受评估和监督。

制定原则

• 全面性：覆盖公司各层级、各业务领域及风险管理各环节。
• 可执行性：侧重定性管理，确保操作性与实施性。
• 前瞻性：注重风险防范与化解，体现监管的前置理念。

投资评级

• 行业评级：中性
• 短期股票投资评级：中性
• 长期股票投资评级：未明确，但整体为中性倾向

风险提示

• 疫情影响超预期
• 行业监管政策进一步收紧
• 政策进展不及预期
• 中美贸易战持续升级
• 上市公司业绩增长低于预期
• 国内外经济形势持续恶化
• 国内外市场系统性风险

作者信息

• 分析师：王雯（S1380511090001），CFA、CPA，天津大学学士，对外经济贸易大学硕士，曾任渤海证券行业分析师，具有8年行业研究经验。
• 研究助理：孟业雄（S1380117080010），外交学院学士，北京大学硕士，2017年入职国开证券，2021年加入研究与发展部。

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